Вопрос 11.5. Управление финансовыми обязательствами

Финансовые обязательства представляют совокупность внутренних и внешних финансовых требований, которые в законном порядке предъявляются конкретной фирме в тече­нии расчетного периода.

Финансовые обязательства делятся на две группы: внешние и внутренние.

Внешние обязательства хозяйствующий субъект несет перед:

• государством (бюджетом и внебюджетными фондами) в форме выплат налогов и приравненных к платежей в объемах и в сроки, установленные действующим законодательством, а также неустойки, пеня при нарушении договорных обяза­тельств;

• партнерами по хозяйственной деятельности (поставщи­ками, подрядчиками, банками-кредиторами и страховыми компаниями).

Внутренние финансовые обязательства хозяйствующий субъект несет перед:

• собственниками (учредителями, пайщиками, акционе­рами) по выплате дивидендов, предпринимательского дохода;

• филиалами и дочерними фирмами по платежам, уста­новленным условиями заключенных с ними соглашений;

• наемным персоналом по выплате зарплаты в размерах и в сроки, установленные трудовым договором.

Форма реализации финансовых обязательств зависит от текущего финансового состояния. В нормальных условиях виды расчетов производятся в форме перечисления средств с расчетного счета.

Довольно часто для осуществления платежей фирма вы­нуждена обращаться в банк за краткосрочной ссудой на вос­полнение недостатка оборотных средств (для реализации од­них принимаются другие обязательства).

В условиях кризиса неплатежей хозяйствующие субъекты вынуждены для реализации своих финансовых обязательств использовать:

безвозмездную отгрузку продукции или оказание услуг кредитору;

• бартерную систему взаимных расчетов (в целях уклоне­ния от налогообложения);

• добровольную передачу кредитору части имущества (ценных бумаг, высоколиквидных запасов, основные средства) в счет погашения задолженности.

Основной целью управления финансовыми обязательства­ми является обеспечение его платежеспособности, т.е. своевре­менное удовлетворение всех требований кредиторов.

Получение банковского кредита, как традиционной фор­мы привлечения дополнительных ресурсов, ограниченно в силу дороговизны.

Платежеспособность хозяйственного субъекта определяет­ся через систему показателей:

• абсолютной ликвидности;

• промежуточной ликвидности;

• текущей ликвидности.

Основным методом управления финансовыми обязатель­ствами выступает сбалансированность:

• поступления денежных средств;

• расходование денежных средств.

Это требует совершенствование системы расчетов с потре­бителями продукции работ и услуг с тем, чтобы не допустить отсутствия средств на расчетном счете.

Эффективным инструментом управления является форми­рование финансового резерва, так как велика степень вероят­ности непоступления платежей от дебиторов, что уменьшает зависимость от банка.

В современных условиях целесообразно часть резервных ресурсов формировать в виде высоколиквидных запасов.