Доходность облигации

Текущая доходность

где – текущая доходность;

– процентный доход…

- …

Доходность к погашению – такая ставка дисконтирования, которая приравнивает теоретическую стоимость облигации с ее текущей стоимостью.

слайд

в формуле ищем

доходность к погашению – yield to moturity

Показывает …

Пример. Простые проценты, не реинвестируется

Для дисконтной облигации:

Слайд

Пример. Рассматриваем вклад в банк под 9% (1 р/год) или дисконтная облигация . Можем либо через альтернативную ставку 9% посчитать цену облигации и сравнить ее с рыночной или же

Это сильно меньше 9%, лучше деньги положить в банк.

Следующая альтернатива. Вклад в банк под 8% (2 р/год) или дисконтная облигация . Уже не можем считать по предыдущей формуле.

Снова меньше банковской.

Для облигаций сроком погашения меньше года.

Слайд

Пример

Купили за 9900 ща 130 дней до погашения

Доход с нее

Доходность за период владения - …

Реализованная доходность - …

Методы расчета реализованной доходности облигации

Пример

Реинвестировали под 7%