Тема 10. Управление организациям в кризисных условиях

(6 часов)

Вопросы для самоконтроля:

1. Что Вы понимаете под кризисом, причины возникновения и их роль в социально-экономическом развитии?

2. Назовите разновидности кризисов. Финансово-экономические кризисы в организации.

3. Каковы причины несостоятельности отечественных организаций?

4. В чем сущность правового регулирования банкротства организаций?

5. Что Вы понимаете под мониторингом и диагностикой финансового состояния организации?

6. Охарактеризуйте финансовую отчетность как информационную базу анализа финансового состояния организации.

7. Какие методики прогнозирования потенциального банкротства организации Вам знакомы (зарубежные и отечественные)?

8. Каким образом можно определить финансовую несостоятельность организации через анализ бухгалтерского баланса?

9. Какова роль инвестиций как важнейшего фактора устойчивого развития организации?

10. Какова роль государства в регулировании кризисных ситуаций? В чем состоит зарубежный опыт антикризисного управления?

Задания для самостоятельной работы:

1. «Наличие некоторого числа обанкротившихся организаций – признак здоровой экономики. Если банкротства не возникают, то это служит признаком того, что либо а) менеджеры слишком ленивы и неповоротливы, чтобы браться за новые рискованные проекты в таком количестве, как того требует прогресс общества, либо б) конкуренция не приводит к устранению с рынка неэффективных производителей, либо в) происходит и то и другое». Обсудить со студентами данное утверждение.

2. Почему кредиторы обычно скорее принимают план финансового восстановления, чем требуют ликвидации организации?

3. Будет ли верным ликвидировать организация в любом случае, как только ликвидационная стоимость окажется выше стоимости организации в случае, если бы она продолжало функционировать.

4. Ниже представлены баланс и отчет о прибылях и убытках компании за 2010 г. Компания и ее кредиторы пришли к соглашению о составлении добровольного плана реорганизации. Согласно этому плану, каждая привилегированная акция компании, приносящая фиксированный годовой дивиденд в 6 долл. Обменивается на одну привилегированную акцию с номинальной стоимостью 37,5 долл. И с дивидендом в 2,4 долл., а также на одно 8% младшее долговое обязательство, имеющее номинальную стоимость 75 долл. Выпуск привилегированных акций с дивидендом 10,5 долл. погашается денежными средствами.

Баланс, млн.долл.

Активы

Оборотные средства 168

Чистая стоимость основных средств 153

Гудвилл 15

Всего активов 336

Обязательства и собственный капитал

Задолженность перед поставщиками 42

Авансы полученные 78

Резервы 6

Привилегированные акции;1,2 млн.акций 135

Привилегированные акции 60 тыс.акций 9

Обыкновенные акции;6 млн.акций 9

Нераспределенная прибыль 57

Всего пассивов 336

Отчет о прибылях и убытках, млн. долл.

Чистая выручка 540

Операционные затраты 516

Чистая прибыль от операционной деятельности 24

Прочие доходы 3

Доходы до налогообложения 27

Налоги (50%) 13,5

Чистая прибыль 13,5

Дивиденды по привилегированным акциям 6*1,2 7,2

Дивиденды по привилегированным акциям 10,5*60 тыс. 0,6

Прибыль, доступная владельцам обыкновенных акций 5,7

а) Составьте предварительный баланс компании в предположении, что происходит ее реорганизация. Отразите новые привилегированные акции с номинальной стоимостью.

б) Постройте предварительный отчет о прибылях и убытках. Насколько предполагаемое изменение структуры капитала компании увеличивает прибыль, доступную владельцам обыкновенных акций?

в) Минимальный уровень прибыли определяется как сумма, необходимая чтобы покрыть сумму постоянных платежей фирмы. Каков будет минимальный уровень прибыли до налогообложения до и после реорганизации компании?

г) Как влияет реорганизация на коэффициент задолженности? Если бы вы были владельцем обыкновенных акций компании, голосовали бы вы пользу реорганизации?

5. В тот момент, когда организация отказалось выплачивать проценты по долгу и объявила о своем банкротстве, ее баланс был таким, как представлен ниже. После нескольких неудачных попыток реорганизовать фирму суд принял решение о том, что единственным средством будет ликвидация. Реализация основных средств компании, которые использовались в качестве обеспечения облигаций, принесла выручку в размере 400 тыс.долл., в то время как оборотные средства компании были проданы за 200 тыс.долл. Таким образом, общие доходы от продажи при ликвидации составили 600 тыс.долл. Затраты доверительного управляющего составили 50 тыс.долл.; задолженность фирмы по зарплате своим сотрудникам не превышала 2 тыс.долл. на человека; обязательства по пенсионным планам отсутствовали.

Баланс, тыс.долл.

Активы

Оборотные средства 400

Чистая стоимость основных средств 600

Всего активов 1000

Обязательства и собственный капитал

Задолженность перед поставщиками 50

Налоги к уплате 40

Начисленная зарплата 30

Векселя к оплате в пользу банка 180

Всего краткосрочных обязательств 300

Обеспеченные облигации первого уровня 300

Обеспеченные облигации второго уровня 200

Прочие долговые обязательства 200

Долговые обязательства, младшие по отношению к векселям 100

Обыкновенные акции 50

Нераспределенная прибыль 150

Всего пассивов 1000

а) сколько получат акционеры компании при ликвидации?

б) сколько получат владельцы обесцененных облигаций?

в) сколько получат банкиры – держатели векселей? Прочие обычные кредиторы?

6. По данным об объеме реализации, выручке и затратах на производство продукции по сельскохозяйственной организации определите прибыль от реализации продукции и абсолютный прирост прибыли за счет изменения средних цен реализации, себестоимости продукции и объема реализации, т.е. наличие или отсутствие производственных рисков.

Виды продукции	Объем продукции, т	Выручка от реализации продукции, млн. руб.	Себестоимость продукции, млн. руб.
Пшеница озимая
Рожь озимая					8,8	12,6
Горох			187,2		129,6
Итого	–	–	440,2		264,4	307,6

7. Кризисы, проявляющиеся в виде стресса, приобретающего массовый характер, возникновении чувства неуверенности, паники, страха за будущее и др. называются:

а) технологическими;

б) природными;

в) психологическими;

г) предсказуемыми.

8. Причины кризиса, связанные с рискованной стратегией маркетинга, внутренними конфликтами, недостатками в организации производства, несовершенством управления и др. называются:

а) объективными;

б) произвольными;

в) субъективными;

г) внутренними.

Задание 9. Одним из распространенных методов интегральной оценки угрозы банкротства организации является:

а) Модель Смита;

б) Модель Альтмана;

в) Модель Ларионова;

г) Модель Ланкастера.

10. Кем назначается конкурсный управляющий для организации работы по ликвидации организации:

а) Верховный суд;

б) Арбитражный суд;

в) Народный суд;

г) Третейский суд.

11. Размер потерь организации как результат деятельности в условиях неопределенности называется:

а) Цена убытка

б) Цена риска;

в) Цена выгоды;

г) Переоценка.

Тематика докладов:

1. Понятие кризиса в организации. Классификация кризисов.

2. Понятие банкротства, его признаки и методы прогнозирования. Содержание финансовой реструктуризации.

3. Сущность и роль антикризисного управления в организации. Мероприятия в рамках антикризисного управления.

4. Сущность антикризисного законодательства.

5. Методы диагностики вероятности банкротства организаций в современных условиях.