Рентабельность как показатель доходности и эффективности хозяйственной деятельности

Кроме абсолютного размера прибыли, показателем эффективности предприятия выступает рентабельность. При принятии решений, связанных с управлением процессами формировании прибыли, используются показатели рентабельности капитала, издержек и продаж.

Рентабельность является одной из базовых экономических категорий. Толкование термина «рентабельность» не вызывает разногласий, поскольку рентабельность как показатель доходности, прибыльности, эффективности деятельности всегда представляет собой отношение прибыли к определенной базе (капиталу (активам), издержкам, выручке от продажи продукции и др.).

Показатели рентабельности специфичны, они отвечают интересам всех участников бизнеса предприятия. Например, администрацию предприятия интересует отдача (доходность) всех активов (всего капитала); потенциальных инвесторов и кредиторов - отдача на инвестируемый капитал; собственников и учредителей - доходность акций и т.д.

В настоящее время по данным зарубежных институтов экономического анализа норма рентабельности (норма прибыли) составляет примерно 18-20%. Отсюда в мировой рыночной экономике для определения эффективности проектов часто используют коэффициент 0,2.

Международная практика выработала разновариантные схемы расчета рентабельности (доходности)[8].

При стандартной оценке финансового состояния предприятия в западных методиках предлагается:

1. использование системы взаимосвязанных показателей рентабельности, каждый из которых несет вполне определенную смысловую нагрузку, как для работников предприятия, так и для пользователей финансовой информации (менеджеров, учредителей и акционеров, инвесторов и кредиторов);

2. использование системы показателей рентабельности как одного из элементов финансово-экономической оценки текущего положения предприятия;

3. необходимость проведения динамического и сравнительного анализа показателей рентабельности по секторам основной деятельности, по предприятиям-аналогам и предприятиям-конкурентам.

Для этих целей выработана система показателей рентабельности, которая объединяет три основных класса:

1. показатели рентабельности, рассчитанные на основе прибыли (дохода):

· коэффициент предельного уровня прибыли от основной (операционной) деятельности;

· коэффициент предельного уровня прибыли от всей деятельности предприятия;

· коэффициент критической рентабельности.

2. показатели рентабельности, рассчитанные в связи с использованием производственных активов:

· коэффициент отдачи на всю сумму производственных активов;

· коэффициент отдачи на инвестированный капитал;

· коэффициент отдачи на акционерный капитал.

3. показатели рентабельности, рассчитанные на основе потока наличных денежных средств:

· коэффициент рентабельности оборота;

· коэффициент рентабельности совокупного капитала;

· коэффициент рентабельности собственного капитала;

· коэффициент обслуживания долга.

Многообразие показателей рентабельности определяет альтернативность поиска путей ее повышения. Каждый из исходных показателей раскладывается в факторную систему с различной степенью детализации, что задает границы выявления и оценки производственных резервов.

Литература

1. Бочаров В.В. Корпоративные финансы. – СПб.: Питер, 2008.

2. Брейли Р., Майерс С. Принципы корпоративных финансов/ Пер. с англ.- М.:ЗАО «Олимп-Бизнес», 2007.

3. Бригхэм Юджин Ф. Финансовый менеджмент: Экспресс- курс/Пер. с англ. 4-е изд. – СПб.: Питер, 2007.

4. Корпоративные финансы: Учебник для вузов/под ред. М.В. Романовского, А.И. Вострокутовой. – СПб.: Питер, 2011.

5. Ковалев В.В., Ковалев В.В. Корпоративные финансы и учет: понятия, алгоритмы, показатели: Учебное пособие. – М.: проспект, КноРус, 2010.

6. Тарасевич Л.С., Гребенников П.И., Леусский А.И. Теория корпоративных финансов: учебник. – М.: Высшее образование, 2008.

[1] В.В.Ковалев, Вит.В.Ковалев. Финансы предприятий. Учебное пособие. - М.: ООО»ВИТРЭМ», 2002

[2] Управление финансами (финансы предприятий): Учебник/ Под ред. А.А.Володина. - М.: ИНФРА -М, 2006

[3] Ковалева А.М., Лапуста М.Г., Скамай Л.Г. Финансы фирмы. - М.: ИНФРА - М, 2002.

[4] Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. - М.: ИНФРА -М, 2004

[5] там же.

[6] Моляков Д.С. Финансы предприятий отраслей народного хозяйства: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 1997.

[7] Финансы предприятий: Учебник /Н.В.Колчина, Г.Б.Поляк, Л.П.Павлова и др.; Под ред. проф. Н.В.Колчиной. - М.: Финансы, ЮНИТИ, 1998.

[8] Новодворский В.Д., Хорин А.Н. Рентабельность: показатели и анализ//Бухгалтерский учет. - 1992, №1