Система финансовых показателей работы фирмы

Наименование показателя	Формула для расчета	О.О.О. «Успех»	А/О «Надежда»	Оптималь-ный вариант
Показатели рентабельности и деловой активности
1. Рентабельность чистых активов, %	Прибыль до вычета налога / чистые активы	17,7	54,4	к max
2. Рентабельность продаж, %	Прибыль до вычета налога / объем продаж	23,25	29,0	В зависимости от отрасли
3. Оборачиваемость капитала (turnover)	Объем продаж / чистые активы	0,76	1,88	к max
4. Продолжительность оборота товарных запасов, дни	Запасы / объем продаж x 365		71,2	30 – 70
5. Оборот товарных запасов	Объем продаж / запасы	2,32	5,1	6 – 9
6. Продолжительность оборота дебиторской задолженности, дни	Дебиторскаязадолженность / объем продаж x 365		53,5	20 – 30
7.Оборот дебиторской задолженности (должников)	Объем продаж / дебиторская задолженность	0,93	6,8	12 – 18
8. Продолжительность оборота кредиторской задолженности, дни	Кредиторскаязадолженность / объем продаж x 365		24,3	п.8 > п.6
9. Оборот кредиторской задолженности	Объем продаж / кредиторскаязадолженность	1,08	15,0	п.9 < п.7
10. Продолжительность оборота денег, дни	Денежные средства / объем продаж x 365	33,8	86,3	к min
11.Оборот денежных средств	Объем продаж / денежные средства	10,8	4,2	к max

Таблица 1.4

Оценка финансового положения а) Показатели ликвидности
12. Коэффициент покрытия текущей задолженности	Текущие активы / краткосрочная задолженность	1,58	1,4
13. Коэффициент «критической» оценки срочной ликвидности	Денежные средства и средства в расчет. / краткосроч. задолж.	1,28	0,97
14. Коэффициент абсолютной ликвидности	Денежные средства / краткосроч. задолж.	0,1	0,37	к > 0,2
б) Показатели платежеспособности
15. Коэффициент задолженности	Общий долг / собствен. капитал	1,09	0,45
16. Ставка покрытия	Прибыль до уплаты налогов / проценты за кредит	5,5	3,48	к max
Оценка инвестиций
17 Доход от обыкновенных акций	Прибыль в части, приходящейся на обыкн. акции / акционерный капитал в части, приходящейся на обыкновен. акции		0,47	к max
18.Доход на одну акцию, руб.	Прибыль в части, приходящейся на обыкн. акции / кол-во выпущенных обыкнов. акций			к max
19. Дивиденд на 1 акцию, руб.	Дивиденд, выплачиваемый обыкн. акционерам / кол-во выпущенных обыкн. акций			к max
20 Ставка дивиденда, %	Дивиденд / уставный капитал	5,0	19,8	к max
21. Коэффициент «Цена/доходы»	Рыночная стоимость акции / доходы на акцию
22. Дивидендный доход	Дивиденд на акцию / рын. стоимость обыкн. акции
23. Покрытие дивиденда	Доходы на акцию / дивиденд на акцию		2,33	к < 2

Таблица 1.5

Балансовая таблица О.О.О. “УСПЕХ'' за 20…год (тыс. руб.)

О.О.О “ УСПЕХ ’’

Машины и оборудо- вание

Запасы товаров

Деби- торы

Авансо- вые платежи

Денеж- ные средства

Устав- ный капитал

Нераспре-деленная прибыль

Долг

Креди- торы

Налоги к оплате

Дивиденд к оплате

Резерв по сомнитель-ным дебиторам

Прибыль и убыток

Начальный баланс

11. Платежи дебиторов

22. Платежи кредиторам

33. Покупка товаров в кредит

34. Отгружено товаров в кредит

25. Списано товаров на расходы фирмы

26. Выплачена заработная плата

27. Взяты деньги в долг

28. Выплачены налоги за предыдущий год

29. Выплачены дивиденды за предыдущий год

110. Куплено оборудование

111. Уплата ренты (арендная плата) на один год вперед

612. Амортизация

113. Начислены проценты за кредит

114. Резерв по сомнительным дебиторам

115. Начислено налогов

116. Начислено дивидендов

217. Трансфертные расчеты по прибыли

1 Конечный баланс

Горизонтальный анализ показателей рентабельности и деловой активности ОАО ”Икс” Показатели	Формула для расчета	Предыдущий год	Отчетный год	Измене-ние (+, -)	Положительные или отрицательные тенденции
1.Среднегодовая стоимость собственного капитала, тыс. руб.	показывают размер чистых активов (собственного капитала) компании
(СКн +СКк)/2
2. Рентабельность собственного капитала, %:   2.1. по чистой прибыли   2.2. по прибыли до налогообложения	показывает эффективность использования собственного капитала, сколько прибыли (чистой или налогооблагаемой) приходится на единицу вложенного в компанию собственного капитала
3. Рентабельность продаж, %:   3.1.по чистой прибыли     3.2. по прибыли до налогообложения	показывает сколько прибыли (чистой, налогооблагаемой или валовой) приходится на единицу проданной продукции
3.3.по валовой прибыли
4. Оборачиваемость собственного капитала, раз	показывает сколько раз собственный капитал возвращается в ликвидной форме через продажи, или сколько раз обернутся чистые активы в ходе реализации товара
5.Среднегодовая стоимость имущества (активов), тыс. руб.	(Ан+Ак)/2	23471,5
6. Оборачиваемость активов, раз	показывает сколько раз за год совершается полный цикл производства и обращения, приносящий соответствующий эффект в виде прибыли
7.Рентабельность активов, % (экономическая рентабельность)	показывает сколько прибыли приходится на единицу активов
8. Коэффициент финансовой зависимости (финансовый рычаг)	характеризует структуру средств предприятия
9.Рентабельность собственного капитала по трехфакторной модели Дюпона	Рентабельность Оборачиваемость Коэффициент продаж по х активов х финансовой чистой прибыли зависимости

Условные обозначения:

ВР - Выручка от реализации

ЧП - Чистая прибыль

А - Актив

CK - Собственный капитал

Таблица 2

Горизонтальный анализ продолжительности операционного и финансового циклов

Показатели	Формула для расчета	Предыдущий год	Отчетный год	Измене-ние (+, -)	Положительные или отрицательные тенденции
1.Среднегодовые запасы, тыс.руб.	=(Зн+Зк)/2
2.Продолжительность оборота запасов, дни	показывает за сколько в среднем дней оборачиваются запасы в анализируемом периоде
3.Продолжительность оборота дебиторской задолженности, дни	показывает за сколько в среднем дней погашается дебиторская задолженность организации
	63,9
4.Продолжительность операционного цикла, дни	Операционный цикл характеризует общее время (в днях), в течение которого финансовые ресурсы мобилизованы в запасах и дебиторской задолженности
5.Продолжительность оборота кредиторской задолженности, дни	показывает средний срок возврата долгов организации по текущим обязательствам
	108,4
6.Продолжительность финансового цикла, дни	Финансовый цикл представляет собой сумму запасов и дебиторской задолженности за вычетом кредиторской задолженности. Продолжительность оборота финансового цикла характеризует наличие или отсутствие (если показатель меньше нуля) у предприятия собственных оборотных средств

Условные обозначения: ВР - Выручка от реализации; З - Запасы; ДЗ -Дебиторская задолженность; КЗ -Кредиторская задолженность

Анализ ликвидности и платежеспособности ОАО ”Икс”

Показатели	Формула для расчета	Расчетное значение	Нормальное ограничение	Примечание
Показатели ликвидности
1. Коэффициент текущей ликвидности	Текущие активы Текущие пассивы		1,5 - 2	Показывает, какую часть текущих обязательств по кредитам и расчетам можно погасить, мобилизовав все оборотные средства
2. Коэффициент быстрой (срочной) ликвидности, “критической” оценки	Текущие активы – Запасы - НДС Текущие пассивы		0,7 - 1	Показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет средств на различных счетах, в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам с дебиторами.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности	Ден. ср-ва + Кратк.фин. вложения Текущие пассивы		0,2 – 0,5	Показывает, какую часть краткосрочной задолженности организация может погасить в ближайшее время за счет наиболее ликвидных активов (денежных средств и краткосрочных ценных бумаг).
4. Чистый оборотный капитал (собственные оборотные ср-ва)	Текущие активы - Текущие пассивы   или   (Собств.капитал+Долгосрочн.займы)- - Внеоборотные активы		> 0	Превышение текущих активов над краткосрочными обязательствами означает, что предприятие не только может погасить свои текущие обязательства, но и имеет резервы для расширения деятельности.
Коэффициенты ликвидности могут быть оптимальны, если оборотные активы производственной организации имеют следующую структуру: Запасы = 66,7% Дебиторская задолженность = 26,7% Денежные средства и краткосрочные финансовые вложения =6,6% Рассчитайте структуру оборотных активов анализируемого предприятия и сравните ее с оптимальной.
Показатели долгосрочной платежеспособности (структуры капитала)
1. Коэффициент финансовой независимости (автономии, концентрации собственного капитала)	Собственный капитал Сумма активов		0,5-0,8	Показывает удельный вес собственных средств в общей сумме источников финансирования
2. Коэффициент привлечения заемного капитала	Заемный капитал Сумма активов		0,2-0,5	Показывает удельный вес заемных средств в общей сумме источников финансирования
3. Коэффициент покрытия внеоборотных активов	Собст. Капитал + Долгосрочн. займы Внеоборотные активы		>1,1	Превышение перманентного капитала над внеоборотными активами свидетельствует о платежеспособности предприятия в долгосрочной перспективе. Величина данного коэффициента ниже 0,8 свидетельствует о глубоком финансовом кризисе.
4. Коэффициент покрытия процентов (защищенности кредиторов)	Прибыль до налогов и процентов Проценты по кредитам		>1	Характеризует степень защищенности кредиторов от невыплаты процентов и показывает, сколько раз в течение года компания заработала средства для выплаты процентов по займам.
5. Коэффициент покрытия активов собственными оборотными средствами	Собственные оборотные средства Сумма активов		> 0,4	Показывает удельный вес собственных оборотных средств (чистого оборотного капитала) в общей сумме источников финансирования.

Для того чтобы выполнялось условие платежеспособности, на практике следует соблюдать следующее соотношение: Оборотные активы < (Собственный капитал +Долгосрочные обязательства) х 2 – Внеоборотные активы По балансу анализируемой нами организации определите, соблюдается ли данное условие на начало и конец отчетного периода и является ли организация финансово независимой.

Анализ ликвидности баланса ОАО ”Икс”

Анализ ликвидности баланса ОАО ”Икс”

(тыс. руб.)

Актив	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Пассив	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Платежный излишек или недостаток (+,-)
На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1. Абсолютно ликвидные активы (А1)			1. Наиболее срочные обязательства (П1)	8 744		- 7 910
2. Быстро реализуемые активы (А2)	4 683		2.Краткосрочные пассивы (П2)	2 600		+ 2 083
3. Медленно реализуемые активы (А3)	6 281		3.Долгосрочные пассивы (П3)			+ 6 281
4.Труднореализуемые активы (А4)	13 519		4.Постоянные или устойчивые пассивы (П4)	13 973		- 454
Баланс	25 317		Баланс	25 317

К= (834+0,5х 4 683+0,3х6 281):(8 744+0,5х2 600+0,3х0)= 5 059,8: 10 044= 0,55 <1, т.е. баланс на начало отчетного

периода не является ликвидным

Определение типа финансовой устойчивости ОАО ”Икс”

Показатели	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода	Среднее значение за отчетный период
1. Величина запасов и затрат (ЗиЗ)	6 160
2. Собственный капитал	13 973
3. Долгосрочные займы
4. Внеоборотные активы	13 519
5. Собственные и долгосрочные заемные средства для формирования запасов (СОС) (стр.2+стр.3- стр.4)
6. Краткосрочные обязательства	11 344
7. Общая величина основных источников для формирования запасов и затрат (стр.5 +стр.6)
8. Обеспеченность запасов и затрат источниками формирования:
8.1. Собственными и долгосрочными заемными средствами (стр.5 – стр.1)	- 5 706 (454 - 6 160)
8.2. Общей величиной основных источников (стр.7 – стр.1)	+5 638 (11 798 - 6 160)
9. Тип финансовой устойчивости	Нормальный

(тыс. руб.)

Вертикальный анализ баланса ОАО ”Икс”