Предмет финансовой математики

1. Финансовая математика как основа количественного анализа финансовых операций.

2. Время как фактор финансовых расчетов.

1) Предметом изучения финансовой математики является выбор условий финансовой сделки между субъектами финансового рынка и расчет параметров этой сделки. Курс состоит из 2-х разделов:

· Разовые платежи;

· Потоки платежей.

Разовые платежи- финансовые сделки, при которых каждая сторона при реализации условий контракта выплачивает сумму денег только раз.

Потоки платежей- финансовые сделки, при которых каждая сторона при реализации условий контракта производит не менее одного платежа.

В финансовой сделке участвуют 2 стороны: кредитор и заемщик. Каждой стороной может быть как банк, так и клиент. Принцип финансовой сделки. Основная финансовая сделка- представление некоторой суммы в долг.

Существуют 2 основных принципа финансовой сделки:

1. Сегодняшние деньги дороже завтрашних, даже если инфляция равно нулю;

2. Равнозначности обязательств сторон. Также его называют принципом финансовой эквивалентности.

Любая финансово-кредитная операция, инвестиционный проект или коммерческое соглашение предполагают наличие ряда условий их выполнения, с которыми согласны участвующие стороны. К таким условиям относятся: количественные данные, денежные суммы, временные параметры, процентные ставки и некоторые другие величины. Таким образом, устанавливается в виде фиксированных сроков платежей, интервалов поступления доходов, моментов погашения задолженности.

(J) % или %-ые деньги- абсолютная величина дохода, полученная кредитором за передачу денег в долг.

%-ая ставка (i)- относится величина за фиксированный период времени (n).

Временной интервал, к которому приурочена %-ая ставка называется периодом начисления.

Если считать, что начисленная сумма или выданный кредит составляет P, то %-ая ставка

Количественный финансовый анализ предназначен для решения разнообразных задач. Эти задачи можно разделить на группы:

· Традиционные;

· Нетрадиционные (постановка и интенсивная разработка которых наблюдается в последнее время).

Количественный финансовый анализ применяется как в условиях определенности и предполагается, что данные для анализа заранее известны и фиксирование неопределенности. Этот анализ усложняется, т.к. приходится учитывать динамику денежного рынка.

К основным задачам финансовой математики относят:

1. Измерение конечных финансовых результатов операции для каждого из участников сторон;

2. Разработка планов выполнения финансовых операций, в том числе планов погашения задолженности;

3. Измерение зависимости конечных результатов операций от основных ее параметров;

4. Определение допустимых критических значений этих параметров и расчет параметров эквивалентного (безубыточного) изменения первоначальных условий операции;

5. Оптимизация портфеля активов;

6. Оптимизация по какому-либо критерию портфеля задолженности.

Существуют следующие методы, применяемые в финансовой математике:

1. Финансовое проектирование;

2. Анализ;

3. Оценки;

4. И т.д.

Область применения метода количественного анализа финансовых операций последовательно расширяется.

Этапы развития финансовой математики:

1. На заре цивилизации (Месопотамия) уже применялось начисление % в простых ссудных операциях;

2. В прошлом веке и 1-й половине нынешнего столетия анализ был нацелен на операции, предполагающие выплаты регулярных последовательных платежей финансовой ренты;

3. Наше время- преобладающим объектом являются потоки платежей и особое внимание уделяется портфелям финансовых и инвестиционных проектов.

2) В финансовых операциях суммы денег в независимости от их назначения и происхождения связываются с конкретными моментами или периодами времени. Для этого в контрактах фиксируются соответствующие сроки, даты, периодичность выплат.

Фактор времени в долгосрочных операциях играет большую роль, чем размеры денежных сумм, необходимость учета временного фактора вытекает из сущности финансирования, кредитования и инвестирования, выражается в неравномерности денег, относящихся к разным моментам времени.

Неравномерность 2-х одинаковых по абсолютной величине разновременных сумм связано прежде всего с тем, что имеющиеся сегодня деньги могут быть инвестированы и принести доход в будущем.

Влияние фактора времени многократно усиливается в период инфляции. Этот фактор лежит в основе явного или скрытого мошенничества.

В финансовом анализе важным моментом является принцип финансовой эквивалентности- равенства финансовых обязательств сторон, участвующих в операции.

Принцип эквивалентности позволяет изменять условия контракта без нарушения принятых обязательств. Согласно ему можно изменять уровень %-ых ставок, их срок, вид, распределение платежей во времени в рамках одной операции, не нарушая взаимной ответственности.

Оба указанных ниже принципа не могут быть реализованы без того или иного способа наращения %-в (дисконтирования) с применением какого-либо вида %-ых ставок.