Оценка денежных поступлений и выплат на 1 ноября 2007 г

по ОАО «Вымпел»

(тыс. руб.)

Денежные поступления	Сумма	Денежные платежи	Сумма
Остаток денежных средств на начало текущего месяца	314,0	Текущая деятельность:
Текущая деятельность:		1. Оплата приобретенных товаров, услуг, сырья и иных оборотных активов	15850,0
1. Средства, полученные от покупателей, заказчиков		2. Оплата труда	230,0
2. Прочие доходные поступления.	-	3. Оплата дивидендов, процентов	240,0
Итого поступлений от текущей деятельности	16750,0	4. Расчеты по налогам и сборам	2650,0
Инвестиционная деятельность		Итого выплат по текущей деятельности	18970,0
1. Выручка от продаж объектов основных средств и иных внеоборотных активов	45,0	Инвестиционная деятельность
2. Выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений	31,0	1. Приобретение дочерних организаций	-
3. Полученные дивиденды	-	2. Приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов	80,0
4. Полученные проценты	-	3. Приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений	53,0
5. Поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям	365,0	4. Займы, предоставленные другим организациям	-
Итого поступлений от инвестиционной деятельности	441,0	Итого выплат по инвестиционной деятельности	133,0
Финансовая деятельность		Финансовая деятельность
1. Поступления т эмиссии акций или иных ценных бумаг	-	1. Погашение займов и кредитов (без процентов)	480,0
2. Поступления от займов и кредитов предоставленных другим организациям	25,0	2. Погашение обязательств по финансовой аренде	_
Итого поступлений от финансовой деятельности	25,0	Итого выплат по финансовой деятельности	480,0
Всего поступлений	17216,0
Всего денежных средств	17530,0	Всего предстоящих платежей	19583,0
Превышение поступлений по сравнению с платежами	-	Превышение платежей по сравнению с поступлениями	2053,0

Данные таблицы показывают, что платежи, т.е. отток денежных средств, ожидаемый за октябрь и начало ноября месяца превышают денежные поступления на сумму 2053,0 тыс. руб. При этом коэффициент текущей платежеспособности составит 0,895,

17530,0

К_{тек.плат.} = = 0,895

19583,0

На данное время организация не платежеспособна, т.е. поступление денежных средств составят всего 89,5% по сравнению с расходами.

Руководству предприятия необходимо принять меры по доведению уровня доходности до денежных выплат путем увеличения суммы поступлений денежных средств или сокращения некоторых видов расходов или выплат.

Так ОАО «Вымпел» может увеличить денежные поступления путем увеличения объема выпуска и реализации продукции, взыскания дебиторской задолженности с покупателей товаров и основных средств, более активной работы по реализации неиспользованного оборудовании. Основными путями сокращения денежных выплат может быть, если руководство предприятия временно сократит расходы или оставит на более поздний срок планируемые инвестиционные финансовые вложения в другие предприятия и приобретение ценных бумаг.

Те предприятия, у которых показатели ликвидности и платежеспособности, ниже установленных норм и имеют тенденцию ухудшения, могут быть признаны банкротами.

Согласно Закону Российской Федерации “О несостоятельности (банкротстве)”, банкротом (экономически несостоятельным), считается такое предприятие, которое не способно в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам, включая неспособность обеспечить уплату налогов, сборов и других обязательных платежей в бюджет и внебюджетные фонды.

При этом банкротство должно быть признано хозяйственным судом или объявлено должником при его добровольной ликвидации. Дело о банкротстве рассматривается хозяйственным судом на основе обращения с заявлением должником или кредитором.

После признания судом предприятия банкротом, под наблюдением ликвидационной комиссии, доверенное лицо осуществляет подготовку необходимых действий по ликвидации предприятия, в которую входит так же погашение задолженностей предприятия банкрота.

Для того чтобы не доводить предприятие до такого уровня необходимо систематически производить анализ и оценку его ликвидности и платежеспособности.

Улучшение уровня ликвидности и платежеспособности предприятия достигается:

увеличением объема производства и реализации продукции;

сокращением остатков незавершенного производства и готовой продукции;

снижением дебиторской и кредиторской задолженности и ликвидации просроченной задолженности по ним;

своевременным расчетом со всеми со своими обязательствами и ликвидацией просроченной задолженности;

увеличением доли собственных оборотных средств в текущих активах, ускорением оборачиваемости оборотных средств.

Улучшение уровня ликвидности и платежеспособности во многом зависит от финансовой устойчивости и экономической состоятельности предприятия.

2.4. Оценка и анализ финансовой устойчивости предприятия на основе финансовой отчётности

В условиях рыночной экономики каждое предприятие должно быть в финансовом отношении независимым (устойчивым) и экономически состоятельным.

Анализируя структуру средств предприятия по видам, источникам, направлениям их использования, можно определить насколько оно независимо от заемного капитала и какова гарантия погашения им своих долгов.

Следует различать финансовую независимость (устойчивость) и экономическую состоятельность (устойчивость) предприятия.

Финансовая устойчивость - это насколько предприятие независимо от заемного капитала и насколько велика гарантия погашения им своих долгов.

Экономическая состоятельность предприятия - это насколько предприятие может поддержать эту независимость путем эффективного использования трудовых и материальных ресурсов предприятия, увеличения объёма производства и реализации продукции.

Критерием финансовой устойчивости является стабильность деятельности предприятия в свете долгосрочной перспективы, степень зависимости экономики предприятия от внешних кредиторов и инвесторов. В отличие от ликвидности баланса, которая характеризует способность предприятия рассчитаться со своими краткосрочными должниками в данный момент, финансовая устойчивость - это определенное состояние предприятия, гарантирующее его постоянную платежеспособность. Эту постоянную платежеспособность можно добиться достижением хорошей экономической состоятельности.

В результате хорошей деятельности платежеспособность предприятия может изменяться в течение короткого периода (квартал, год), но показатели финансовой и экономической устойчивости более стабильны. Они почти не изменяются за такой период.

С ростом доли собственного капитала предприятие приобретает большую финансовую независимость, становится менее подвергнутым риску финансовых затруднений в будущем. Поэтому её ещё называют финансовой устойчивостью.

Кредиторы видят в таком предприятии повышение гарантии погашения предприятием своих долгов.

Знакомясь с финансовой отчётностью, руководитель предприятия может сделать первоначальный вывод о финансовой устойчивости. Для этого в первую очередь необходимо сравнить итог раздела 3 баланса “Капитал и резервы», т.е. собственный капитал, с итогами раздела 4 «Долгосрочные обязательства» и Раздела 5 «Краткосрочные обязательства». Превышение итога раздела 3 баланса указывает на то, что предприятие в финансовом отношении устойчиво, оно менее зависимо от внешних долгов и кредиторов.

Затем руководитель предприятия должен сравнивать итоги разделов 2 «Оборотные активы» в активе и 5 «Краткосрочные обязательства” в пассиве бухгалтерского баланса. Значительное превышение итога раздела 2 актива баланса указывает на то, что в оборотных средствах преобладают собственные средства, что указывает также на финансовую независимость предприятия от кредиторов.

Финансово-устойчивым считается такое предприятие, которое за счет собственных средств покрывает вложенные средства в активы (основные фонды, нематериальные активы, оборотные средства), не допускает неоправданной дебиторской и кредиторской задолженности и расплачивается в срок по своим обязательствам. Финансовая устойчивость определяется соотношением собственных и заемных средств и рассчитывается комплексом показателей.

Основными показателями финансовой устойчивости следует считать коэффициенты автономии, финансовой устойчивости и финансовой зависимости.

Коэффициент автономии (Кавт.) характеризует независимость финансового состояния хозяйствующего субъекта от заемных источников средств. Он показывает долю собственных средств в общей сумме хозяйственных средств и определяется по формуле:

СК

К_авт. =

Кап.

Рост коэффициента автономии свидетельствуют об увеличении финансовой независимости и снижения риска финансовых затруднений.

Коэффициент финансовой устойчивости (Кфин.уст.) представляет собой соотношение собственных и заемных средств. Он определяется по формуле:

СК

К_{фин.уст.} =

Прив.кап.

Превышение собственных средств над заемными означает, что хозяйствующий субъект обладает достаточным запасом финансовой устойчивости и относительно независим от внешних финансовых источников.

Коэффициент финансовой зависимости свидетельствует об увеличении или уменьшении финансовой зависимости и риска финансовых затруднений. Он характеризует сколько хозяйственных средств приходится на 1 руб. собственных средств и определяется как отношение хозяйственных средств (капитала) к собственному капиталу и определяется по формуле

Кап

К_ф.зав. =

СК

Маневренность собственного капитала определяется как соотношение функционирующего и собственного капитала и характеризует долю собственных оборотных средств (за минусом просроченной дебиторской задолженности) в собственных средствах и определяется по формуле

ФК

М_ск =

СК

Финансовую устойчивость могут характеризовать и другие показатели, которые дают возможность делать соответствующие выводы и используются для анализа финансового состояния предприятий (см. таблицу 2.4).

Таблица 2.4.