Платежеспособность предприятия, методы оценки и анализа

Платежеспособность означает наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующих погашения в установленные сроки.

Таким образом, основными признаками платежеспособности являются:

а) наличие в достаточном объеме денежных средств для расчетов с кредиторской задолженностью;

б) отсутствие просроченной кредиторской задолженности.

Отсюда вытекает, что ликвидность и платежеспособность отличаются тем, что ликвидность характеризует наличие средств, для погашения задолженности, а платежеспособность - возможность погашения задолженности. Расчеты могут показывать хороший уровень ликвидности, положительное финансовое состояние, однако это предприятие может быть на самом деле не платежеспособным из-за того, что в текущих активах значительные средства не могут быть направлены на погашение задолженности: товарные запасы не пользующиеся спросом, готовая продукция из-за недокомплекта не может быть реализована, дебиторы неплатежеспособны, большая сумма просроченной дебиторской задолженности.

Поэтому, анализируя финансовое состояние необходимо после определения показателей характеризующих ликвидность предприятия, определить платежеспособность предприятия, т.е. возможность предприятия рассчитаться, на данный момент, с краткосрочной задолженностью.

Следует различать платежеспособность баланса и текущую платежеспособность предприятия.

Платежеспособность баланса, характеризует способность предприятия рассчитаться имеющимися средствами по состоянию на начало следующего года с задолженностью которая нажита предприятием за прошлые годы. Расчеты платежеспособности производятся на основе бухгалтерского баланса за отчетный период.

При анализе платежеспособности баланса сравниваются средства по активу, сгруппированные по степени их ликвидности, с обязательствами по пассиву, также сгруппированными по срокам их погашения. Затем рассчитываются коэффициенты, характеризующие уровень платежности предприятия.

По степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия, как было отмечено выше, разделяются на следующие группы: наиболее ликвидные активы, быстрореализуемые активы, медленно реализуемые активы, трудно реализуемые активы,

По степени погашения задолженности подразделяются на наиболее срочные обязательства, краткосрочные пассивы, долгосрочные пассивы и постоянные пассивы.

Наиболее срочные обязательства (НСр.Об.) - кредиторская задолженность (Ф.№ 1), а также ссуды, не погашенные в срок (если таковые имеются по данным бухгалтерского учета).

Краткосрочные пассивы (КР.Пас.) - краткосрочные кредиты и прочие краткосрочные обязательства.

Долгосрочные пассивы (Дол.Пас.) - долгосрочные кредиты и заемные средства, расчеты учредителям по выплате доходов, доходы будущих периодов, резервы предстоящих расходов.

Постоянные пассивы - итог раздела 3 баланса, т.е. собственный капитал.

В международной практике предусмотрена следующая очередность погашения текущих обязательств: счета к оплате, краткосрочные обязательства, дивиденды, начисленные обязательства (связанные с расходами), авансы полученные, доходы будущих периодов (денежные средства, полученные авансом до оказания услуги, например арендная плата полученная авансом), налоги к оплате, гарантийные обязательства, задолженность рабочим и служащим, текущая задолженность долгосрочных долговых обязательств, обязательства без фиксированного срока погашения (до востребования). Об этом более подробно рассмотрено в параграфе «Оценка и анализ экономической состоятельности предприятия»

Платежеспособность баланса оценивается при помощи коэффициентов платежности наиболее срочных обязательств, краткосрочных пассивов и долгосрочных пассивов.

Коэффициент платежности наиболее срочных обязательств определяется как отношение наиболее ликвидных активов (А _н.б.) к сумме наиболее срочных обязательств (С_об.), т.е. по формуле:

А_н.б.

К _{пл.н.ср.акт.} =

С_об.

Коэффициент платежности краткосрочных пассивов определяется как отношение быстрореализуемых активов (БРА) к сумме краткосрочных пассивов (КСП), т.е. по формуле:

БРА

К_пл.ксп =

КСП

Коэффициент платежности долгосрочных пассивов определяется как отношение медленно реализуемых активов (МРА) к сумме долгосрочных пассивов (ДСП), т.е. по формуле:

МРА

К _пл.д.п. =

ДСП

Анализируя платежеспособность баланса необходимо определить средства и задолженности по вышеуказанным группам, рассчитать степень погашаемости задолженности и сделать выводы по ним. (табл. 2.3.)

Данные табл.2.3 указывают на то, что предприятие неплатежеспособно, т.е. краткосрочные обязательства не могут быть в ближайшее время возвращены.

Сопоставляя наиболее ликвидные средства с наиболее срочными обязательствами, определим текущую платежеспособность предприятия на 1 января следующего за отчетным года. Как правило на момент расчета эти данные уже устарели. В ОАО «Вымпел» наиболее быстро реализуемых активов недостаточно чтобы рассчитаться с наиболее срочными обязательствами и краткосрочными пассивами.

Сравнение медленно реализуемых активов с долгосрочными пассивами показывает перспективную ликвидность, т.е. прогноз платежеспособности на основе будущих поступлений и платежей. Но эти платежи могут быть и не полными. Медленно реализуемые и трудно реализуемые активы, как правило, используются для покрытия задолженности при банкротстве предприятия.

Таким образом, ОАО “Вымпел” по данным бухгалтерского баланса на конец отчетного года является не ликвидным и неплатежеспособным.

Руководству предприятия необходимо срочно принять меры по укреплению финансового состояния.

Произведенный таким образом расчет показателей ликвидности и платежеспособности дает возможность сравнить балансы предприятия разных периодов, а также балансы различных предприятий с целью оценки их финансового состояния.

Текущая платежеспособность, характеризует способность предприятия рассчитаться с платежами, по которым наступают срок оплаты в ближайшее время, как правило, на начало следующего месяца. Расчет текущей платежеспособности осуществляется на основе данных оперативного бизнес плана и бухгалтерского учета.

Для того чтобы определить уровень текущей платежеспособности необходимо сумму денежных средств, которые будет иметь предприятие на начало следующего месяца, разделить на сумму платежей, которые наступят на это же время.

К сумме денежных средств, для уплаты обязательств относятся приток денежных средств:

I. От текущей деятельности:

· средства, полученные от покупателей, заказчиков;

· прочие доходные поступления.

II. От инвестиционной деятельности: выручка:

· выручка от продажи объектов основных средств;

· выручка от продажи других внеоборотных активов (нематериальных активов, незавершенного строительства и т.п.);

· выручка от продажи ценных бумаг и иных финансовых вложений;

· полученные дивиденды;

· полученные проценты;

· поступления от погашения займов, предоставленных другим организациям

III. От финансовой деятельности:

· поступления от эмиссии акций или иных долевых бумаг;

· поступления от займов и кредитов (без процентов);

Таблица 2.3.

Уровень платежеспособности ОАО “Вымпел” за 2002 год.

(сумма – в тыс. руб., уровень – в %%)

	Показатели групп статей актива по степени их возрастания уровня ликвидности	На начало года	На конец года	Показатели срочности погашения задолженности	На начало года	На конец года	Уровень платежности (излишек или недостаток средств)
	На начало года	На конец года
	Сумма	Сумма	Сумма	Сумма	Сумма	Уро вень %%	Сумма	Уро вень, %%
	Наиболее ликвидные активы Быстро реализуемые активы Медленно реализуемые активы Трудно реализуемые активы Всего			Наиболее срочные обязательства   Краткосрочные пассивы   Долгосрочные пассивы   Постоянные пассивы Всего			-6319         -6235	11,8     147,7   12,4 раза 68,6	-6568         -6826	15,1     175,9   22,4 раза 66,9

К сумме платежей, которые необходимо погасить в начале следующего месяца относятся:

I. По текущей деятельности:

· оплата приобретенных товаров, услуг;

· оплата сырья и иных оборотных активов;

· расходы по оплате труда;

· выплата дивидендов, процентов;

· расчеты по налогам и сборам;

· прочие расходы.

II. По инвестиционной деятельности:

· приобретение дочерних организаций;

· приобретение объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности и нематериальных активов;

· приобретение ценных бумаг и иных финансовых вложений;

· займы, предоставленные другим организация.

III. По финансовой деятельности:

· погашение займов и кредитов (без процентов);

· погашение обязательств по финансовой аренде.

Оценка текущей платежеспособности осуществляется на основе коэффициента текущей платежеспособности, который определяется как отношение суммы притока денежных средств и суммы выплат по которым наступит срок оплаты в начале следующего месяца, т.е. по формуле:

Ден. пост.

К_{тек.плат.} =

Ден. вып.

Где: К_{тек.плат} - коэффициент текущей платежеспособности;

Ден. пот. – денежные поступления на начало следующего месяца;

Ден. вып. – денежные выплаты, ожидаемые на начало следующего месяца.

Если коэффициент текущей платежеспособности превышает 1,0, это указывает на то, что у предприятия будет достаточно денежных средств для выплаты имеющихся обязательств и осуществления инвестиционных проектов.

Если коэффициент текущей платежеспособности меньше 1,0, это указывает на недостаток поступивших денежных средств, для покрытия обязательств, по которым наступает срок выплаты, и осуществлении планируемых затрат по расширению производства. В этом случае руководству предприятия следует пересмотреть свою программу по инвестиционной деятельности: необходимость приобретения дочерних организаций, объектов основных средств, доходных вложений в материальные ценности, нематериальных активов, ценных бума и иных финансовых вложений.

Другим способом увеличения уровня коэффициента платежеспособности является изыскание резервов по повышению денежных поступлений путем:

· увеличения объема выпуска и реализации продукции (услуг);

· выявления и реализации излишних или неиспользуемых объектов основных средств и иных внеоборотных активов;

· выпуска и реализация ценных бумаг и иных финансовых вложений (вложения предпринимателей на увеличение собственного капитала, целевое финансирование и т.п.)

Для анализа текущей платежеспособности предприятия необходимо составить двухстороннюю таблицу, где в левой стороне определяются денежные поступления, а в правой – ожидаемые денежные платежи (табл. 2.4.)

Покажем методику оценки текущей платежеспособности на примере.

Пример. Руководству ОАО «Вымпел» необходимо определить текущую платежеспособность на начало ноября 2007г года, если в октябре ожидаются следующие финансовые операции:

1. Текущая деятельность:

На момент производства расчетов платежеспособности на расчетном счете и кассы организации имелись денежные средства а сумму 314,0 тыс. руб. задолженность покупателей и заказчиков товаров и услуг составили 12500,0 тыс. руб., из них реально могут поступить в октябре 11800,0 тыс. руб. Просроченная дебиторская задолженность по покупателям и заказчикам составляет 60,0 тыс. руб. возврат денежных средств по ним, пока не ожидается. До конца октября месяца будет продано товаров и оказано услуг на сумму 9600,0 тыс. руб., из них будет оплачено в этом месяце 4950,0 тыс. руб. Остальная сумма остается на неопределенное время в дебиторской задолженности.

Задолженность поставщикам и подрядчикам в октябре месяце составляет 4500,0 тыс. руб. Из этой задолженности, до конца октября месяца необходимо оплатить счета в сумме 3650,0 тыс. руб. В этом же месяце организация планирует приобрести товаров на сумму 15600,0 тыс. руб. за которую в ноябре месяце следует оплатить 12200,0 тыс. руб.

Месячная сумма фонда оплаты труда за октябрь составляет 350,0 тыс. руб. из которых выплачен аванс в сумме 120,0 тыс. руб. Остальная сумма должна быть выплачена в первых числах ноября месяца.

Согласно произведенным расчетам организация должна выплатить в начале следующего месяца т.е в ноябре месяце налоги и сборы на сумму 2650,0 тыс. руб.