Чистый оборотный капитал и текущие финансовые потребности

Активы предприятия делятся на основные (фиксированные, постоянные – земля, оборудование, здания, сооружения, нематериальные активы и т.д.) и оборотные (текущие).

Оборотные активы в зависимости от способности более или менее легко превращаться в деньги делятся на:

- медленно-реализуемые (запасы готовой продукции, сырья и материалов);

- быстро-реализуемые (дебиторская задолженность, средства на депозитах);

- наиболее ликвидные (денежные средства и краткосрочные ценные бумаги).

Поскольку величина оборотных средств определяется не только потребностями производственного процесса, но и случайными внешними факторами, их подразделяют на системную часть и варьирующую.

Системная часть оборотных активов представляет минимальную потребность в оборонных средствах для осуществления деятельности (как правило, минимально необходимый уровень запасов или определенный остаток денежных средств на счете).

Варьирующая часть отражает дополнительные оборотные активы, необходимые в пиковые периоды или в качестве страхового запаса (фактор сезонности определяет высокий уровень продаж в определенные периоды, рост продаж ведет к увеличению дебиторской задолженности, необходимы денежные средства для оплаты труда и материалов)

Пассивы подразделяются на собственные и заемные. Собственные средства и долгосрочные кредиты составляют постоянные пассивы. Краткосрочные кредиты и займы, кредиторская задолженность составляют краткосрочные (текущие) пассивы.

В процессе текущей хозяйственной деятельности предприятия испытывает краткосрочные потребности в денежных средствах: необходимо закупать сырье, материалы, оплачивать топливо, формировать запасы, предоставлять отсрочку платежа покупателям и т.д. Для этих целей используется, существует чистый оборотный капитал.

Чистый оборотный капитал предприятия или работающий капитал, или собственные оборотные средства определяют как:

1) Разницу между текущими активами и текущими пассивами (ф-1),

2) Часть постоянных пассивов (собственных средств и долгосрочных обязательств), которая остается на финансирование оборотных средств после покрытия постоянных (внеоборотных) активов (ф-2).

Ф-1 Чистый оборотный капитал = Текущие Активы – Текущие Пассивы.

Ф-2 Чистый оборотный капитал = (Собственные Средства + Долгосрочные Обязательства) – Внеоборотные Активы.

Однако не всегда у предприятия в наличие достаточный уровень чистого оборотного капитала. Оставшаяся часть оборотных активов финансируется в долг – кредиторской задолженностью. Не хватает ее – берется краткосрочный кредит.