Структура денежной массы

Деньги, выполняя функцию средства обращения, обслуживают кругооборот товаров, находятся в непрерывном движении. Это движение и представляет собой денежное обращение (англ. money circulation).

Денежное обращение осуществляется в рамках денежной системы (англ. monetary system) – формы организации денежного обращения, регулируемой отдельными государствами и международными организациями.

Важное значение для понимания специфики денежного обращения имеет понятие «денежная масса», представляющее совокупность всех форм денег, обращающихся в стране.

Денежная масса включает в себя ряд компонентов, именуемых денежными агрегатами (англ. monetary aggregates):

- денежный агрегат М0 – это наличные деньги (англ. cash) – банкноты, монеты;

- денежный агрегат M1 = М0 + деньги на текущих счетах в банках;

- денежный агрегат М2 = M l + небольшие срочные вклады;

- денежный агрегат МЗ = М2 + крупные срочные вклады (данный агрегат также называют «деньги в широком смысле» (broad money);

- денежный агрегат L = МЗ + различные виды ценных бумаг (акции, облигации, векселя и т. п.).

Денежные агрегаты отличаются друг от друга по степени ликвидности (самый ликвидный – МО, затем Ml, М2, МЗ, L).

Чтобы обеспечить эффективное денежное обращение, необходимо определенное количество денег, зависящее от суммы цен товаров и скорости обращения денежных средств.

Для расчета данного количества используется формула, предложенная американским экономистом И. Фишером («формула Фишера»), или уравнение обмена (англ. equation of exchange):

MV=PQ,

где M – денежная масса;

V— скорость обращения денег;

Р – уровень товарных цен;

Q – объем товарного предложения.

Данное уравнение можно переписать в следующем виде:

MV=PY

где Y – национальный доход (т.е. объем товарного предложения в масштабах страны).

В версии экономистов кембриджской школы формула Фишера выглядит следующим образом:

М = kPY,

где k=1/V.

Величина k в последней формуле введена для того, чтобы подчеркнуть роль психологических мотивов в процессе денежного обращения: чем выше склонность населения к сбережениям, тем меньше скорость обращения денег и тем выше значение нового коэффициента.

Скорость обращения денег (англ. velocity of money) представляет собой количество оборотов (т. е. количество сделок, в которых деньги принимали участие) одноименной денежной единицы за определенный промежуток времени (обычно за год).

Главными факторами, влияющими на скорость обращения ден ег, являются:

- масштабы бартерных сделок в стране;

- масштабы безналичных операций.

Особым видом наличных денег в прошлом являлись казначейские билеты, эмитируемые казначейством и не размениваемые, в отличие от банкнот Центробанка, на золото; после крушения системы золотого стандарта различие между этими двумя видами денег исчезло – и те и другие в настоящее время на золото не обмениваются. В СССР формально казначейскими билетами считались купюры достоинством 1, 3 и 5 рублей.