Теории денег и денежного обращения

Выделяются следующие основные теории денег: номиналистическая, металлистическая, количественная, теории «рабочих» и «нейтральных» денег.

С точки зрения номиналистической теории (от лат. nominalis – «именной») деньги являются условными счетными единицами, лишенными собственной стоимости.

Подобной точки зрения придерживались английские экономисты сэр Дж. Стюарт (Sir fames Denham Steuart) (1713-1780), H. Барбон (Nicholas Barbon) (1637-1698), Дж. M. Кейнс (John Maynard Keynes) (1883-1946), английский же философ епископ Дж. Беркли (Bishop George Berkeley) (1685-1753), немецкий ученый Г. Ф. Кнапп (Georg Friedrich Knapp) (1842-1926), американцы П. Самуэльсон (Paul Anthony Samuelson) (p. 1915) и M. Фридмен (Milton Friedman) (1912-2006).

Металлистическая (товарно-металлическая) теория денег (возводит золото и серебро в роль абсолютной денежной формы.

Сторонниками данной концепции являлись экономисты меркантилистского направления, а также К. Маркс (Karl Marx) (1818-1883), в работах которого золото и серебро возводятся в непререкаемый и не обсуждаемый денежный материал. Великий австрийский экономист И. Шумпетер (Joseph Alois Schumpeter) (1883-1950) утверждал: «несостоятельность теоретического металлизма я считаю само собой разумеющейся, т. е. с точки зрения чистой логики неверно, что деньги в основном являются товаром».

Главным положением количественной теории денег (англ. quantity theory of money) является зависимость цен от объема денег в обращении – чем больше в обращении денежных средств, тем выше уровень цен, и наоборот.

Приток денежных металлов в страну, по мнению одного из основателей теории английского философа Д. Юма (David Hume) (1711-1776), приводит к повышению цен. Как следствие, отечественные товары теряют конкурентоспособность, импортные товары становятся дешевле, а объем экспорта снижается; сальдо платежного баланса становится отрицательным и начинается постепенный отток денег из государства, что, в свою очередь, вызывает снижение цен, повышение конкурентоспособности отечественных товаров, активности торгового баланса и новому притоку денег из-за границы: «предположим, далее, что все количество денег в Великобритании возросло за одну ночь впятеро; цены труда и товаров так непомерно вырастут, что ни один народ не будет покупать у нас, в то время как их товары станут настолько дешевыми, что они станут экспортировать эти товары нам и вывозить наши деньги из страны».

Ученый полагал, что когда количество товаров и скорость обращения денег нечувствительны к денежным изменениям, то масса денег и цены будут изменяться взаимно пропорционально. Д. Юм считал, что повышение цен может благоприятно отражаться на производстве и занятости, а повышение заработной платы может нанести ущерб торговому балансу страны, но благоприятные последствия роста оплаты труда превышают неудобства от кризиса внешней торговли. Известность получило образное выражение философа, называвшего деньги «смазкой для торговли».

В рамках количественной теории особое развитие получила трансакционная концепция (версия) американского экономиста И. Фишера (Irving Fisher) (1867-1947), изложенная им в работе «Покупательная сила денег: ее определение и отношение к кредиту, проценту и кризисам» (The Purchasing Power of Money: Its determination and relation to credit, interest and crises, 1911). И. Фишер определяет деньги как все то, что принимается всеми в обмен за блага. Таким образом, та легкость, с какой они обмениваются и всеми принимаются в обмен за блага, является их отличительной чертой. Эта черта денег может быть усилена законом, в силу которого они становятся законным платежным средством.

Средства обращения, по мнению американского ученого, делятся на два главных класса:

- деньги;

- банковские вклады.

В экономической литературе, по мнению Ф. фон Хайека, нет ответа на вопрос, почему правительственная монополия на денежную эмиссию повсюду рассматривается как неизбежная.

Первоначальные преимущества, считает австрийский экономист, которые могли оправдать присвоение правительством исключительных прав на чеканку металлических монет, уже не перевешивают недостатков подобной системы. В ней можно найти дефекты.

Пока господствовали металлические деньги, правительственная монополия была достаточно вредна. Она становится непоправимым бедствием, продолжает Ф. фон Хайек, с тех пор, как бумажные деньги попали под политический контроль.

Главной формой выпуска новой валюты должна стать продажа обычным порядком или на аукционах, затем – посредством банковских операций – в форме краткосрочного кредитования.

Кроме банкнот и чековых депозитов эмиссионный банк должен обеспечить наличие мелкой монеты с номиналом в долях основной единицы.

Определенные проблемы, считает австрийский ученый, могут возникнуть там, где нынешняя торговая практика основана на единообразном использовании нескольких стандартных монет (торговые автоматы, телефон, транспорт).

Монетаристское направление (англ. Monetarism) в экономической науке сформировалось в качестве своеобразного протеста против кейнсианства, ибо в качестве основного инструмента воздействия на экономику монетаристы считают деньги, которые практически не присутствуют в многочисленных кейнсианских моделях. Идейные источники монетаризма необходимо искать «в количественной теории денег, на которой основывалась классическая денежная теория»1.

Основателем и лидером монетаризма является американский экономист М. Фридмен (Milton Friedman) (1912— 2006), лауреат Нобелевской премии 1976 г. Среди крупнейших представителей данного направления в экономической науке можно назвать также А. Шварц (Anna Jacobson Schwartz) (p. 1915), К. Бруннера (Karl Brunner) (1916-1989), А. Мелцера (Allan Meltzer) (p. 1928), Д. Лейдлера (David E.W. Laidler) (p. 1938) и Ф. Кагана (Phillip D. Cagan) (p. 1927).

Монетаристы исследуют категории, связанные с деньгами, изучают возможности применения денежно-кредитных инструментов регулирования экономики, анализируют валютные отношения и функционирование банковской системы.

Согласно воззрениям монетаристов, целью экономической науки является прогнозирование хозяйственных процессов. При этом деньги занимают центральное положение в экономической системе. Поддержание денежной массы на некоем оптимальном уровне является прерогативой центрального банка.

Экономисты монетаристского направления полагают, что конкуренция обеспечивает определенную гибкость цен и доходов: «монетаристы считают, что рынки в достаточной степени конкурентны и что система рыночной конкуренции обеспечивает высокую степень макроэкономической стабильности». В итоге динамика совокупных расходов оказывает воздействие на цены товаров и факторов производства; объемы производства и уровень производства не изменяются. В результате рыночная экономика нуждается в регулировании государства лишь в минимальной степени,

По мнению монетаристов, экономический рост не стимулируется дефицитом государственного бюджета. Дефицит госбюджета приводит лишь к общему росту цен либо к обострению конкурентной борьбы.

Инфляционные процессы, протекающие в подавляющем большинстве стран, привели к формированию нового теоретического учения в рамках монетаризма, получившего название «глобальный монетаризм».

Глобальные монетаристы считают, что динамика денежного обращения и структура денежной массы любой страны связаны с теми же показателями других стран через международную валютную систему. Поэтому они рекомендуют анализировать специфику внутреннего денежного обращения наряду с исследованием аспектов функционирования интернациональной финансовой системы.

В рамках традиционного монетаризма развивается также «неортодоксальный монетаризм», одним из положений которого является оправдание политики на постепенное снижение темпов роста денежной массы в условиях инфляции.

В работе «Программа денежной стабилизации» (A Program for Monetary Stability; 1959) M. Фридмен рассматривает происхождение денежной политики; дает характеристику денежного обращения в периоды экономических спадов и бумов XIX – начала XX вв.; анализирует инструментарий Федеральной резервной системы; высказывает мнение, что постоянный рост денежной массы является корректным способом регулирования экономики. Среди основных инструментов кредитной политики Федеральной резервной системы учеными выделяются:

- критерии приемлемости;

- контроль над маржинальными требованиями;

- контроль над потребительским кредитом;

- контроль над процентом, который банки платят по депозитам.

В число инструментов денежной политики резервной, системы, по М. Фридмену, входят:

- операции на открытом рынке;

- редисконтирование;

- изменения в резервных требованиях.

Выполняя последнюю функцию, резервная система мо-.кет влиять на объем денежной массы, обращающейся в стране. Прежде всего, создание резервов преследует цель гарантии возвращения хотя бы части депозитов вкладчикам в случае разорения коммерческих банков. Увеличивая обязательную норму резервов, Центральный банк фактически уменьшает объем денежной массы, и наоборот. Американский ученый отмечает, что «разные резервные требования для срочных и бессрочных депозитов – это другой источник внешних влияний на объем денег». М. Фридмен предлагает удалить подобную дифференциацию в требуемых резервах.

Американский экономист формулирует целый ряд рекомендаций в отношении резервной системы, казначейства и коммерческих банков. В частности, он советует отменить существовавшее (в 1960 г.) обязательство покупать и продавать золото по фиксированной цене в 35 долл. за тройскую унцию; предлагает изъять из обращения казначейские билеты США и санкционировать выпуск банкнот Федеральной резервной системы.

В работе «Монетарная история Соединенных Штатов с 1867 по 1963 г.» (Monetary History of the United States, 1867-1963; 1963) M. Фридмен и А. Шварц проанализировали роль денег в экономических циклах, в частности, в период Великой депрессии. В дальнейшем М. Фридменом и А. Шварц были опубликованы в соавторстве монументальные исследования «Монетарная статистика Соединенных Штатов» (Monetary Statistics of the United States; 1970) и «Монетарные тренды в Соединенных Штатах и Объединенном Королевстве» (Monetary Trends in the United States and the United Kingdom): их отношение к доходу, ценам и процентным ставкам с 1867-го по 1975 г. (Their Relation to Income, Prices, and Interest Rates, 1867-1975; 1982).

В 1971 г. была опубликована статья американского ученого Г. Джонсона (Harry G. Johnson) 1923-1979) «Кейнсианская революция и монетаристская контрреволюция» (The Keynesian Revolution and the Monetarist Counter-Revolution). Контрреволюционность концепции монетаристов состоит, прежде всего, в замене фискальных рычагов регулирования экономики на денежно-кредитные механизмы.