Глава 49 Валютный курс

Все международные экономические операции связаны с об­меном национальных валют. Данный обмен происходит по оп­ределенному соотношению — валютному курсу.

Под валютным курсом понимается соотношение между де­нежными единицами разных стран, или цена денежной едини­цы одной страны, выраженная в денежной единице другой страны (либо в международной денежной единице).

Валютный курс необходим для:

1) взаимного обмена валютами при торговле товарами, ус­лугами, при движении капиталов и кредитов;

2) сравнения цен мировых и национальных рынков, а также стоимостных показателей разных стран, выраженных в нацио­нальной или иностранной валютах;

3) периодической переоценки счетов в иностранной валюте фирм и банков.

На изменение валютного курса оказывает влияние множест­во факторов, управляющих спросом и предложением. Напри­мер, подъем экономики будет увеличивать спрос на все виды товаров и услуг, в том числе и импортные. Рост импорта ведет к увеличению предложения национальной валюты на рынках ино­странной валюты. Увеличение прибыльности предприятий по­вышает их акции в глазах иностранных инвесторов. В результате растет спрос на национальную валюту. То же самое происходит и в том случае, когда повышается ставка процента на прави­тельственные ценные бумаги.

Кроме того, на изменение валютного курса оказывают влия­ние: темп инфляции, состояние платежного баланса; разница процентных ставок в разных странах; деятельность валютных рынков и спекулятивные валютные операции; ускорение или задержка международных платежей; степень использования оп­ределенной валюты на еврорынке и в международных расчетах; степень доверия к валюте на национальном и мировых рынках; валютная политика.

Уровень валютного курса существенно влияет на внешнюю торговлю, конкурентоспособность национальной продукции на мировом рынке, движение капиталов, состояние денежного об­ращения и в целом на весь воспроизводственный процесс

В связи с этим возникает необходимость государственного регулирования валютного курса. Основными методами такого регулирования являются:

• покупка-продажа иностранной валюты на национальную;

• операции центрального банка на открытом рынке, т.е. покупка-продажа ценных бумаг;

• изменение уровня процентных ставок и (или) норм обяза­тельных резервов;

Установление валютного курса, определение пропорций об­мена валют называется валютной котировкой. Существует два ва­рианта валютной котировки — прямой и косвенный (обратный). В России, например, применяется метод прямой котировки, ко­гда курс единицы иностранной валюты выражается в националь­ной. Косвенная котировка используется, в частности, в Велико­британии, предполагает выражение курса единицы национальной валюты в определенном количестве иностранной валюты.

Изменение обменного валютного курса какой-либо страны оказывает воздействие на совокупное предложение посредством ожидания определенных цен на привлекаемые факторы произ­водства. Изменение валютного курса подвергает внутреннюю экономическую систему в состояние «шока предложения», выра­женного в зависимости от амплитуды колебаний курсов валют.

Обменные валютные курсы оказывают значительное влия­ние на уровень цен на привлекаемые факторы производства, так как многие из них импортируются из других стран. Так, в экономике США объем импорта сырья и материалов для нужд американской промышленности плюс товары производствен­ного назначения составляет 40% от суммарного импорта това­ров и услуг.

Включение в рассмотрение доли импортной для производственных целей нефти повышает эту цифру до 50%. Изменения ва­лютных курсов сказывается на цене потребительских товаров и на стоимости жизни, а эта последняя посредством изменений уров­ня зарплаты производит дальнейшую корректировку цен на при­влекаемые факторы производства. Изменение валютных курсов косвенно оказывает дополнительное воздействие на цены при­влекаемых факторов производства вследствие обострения конку­ренции, с чем сталкиваются производители на внутреннем рынке.