Глава 47 История развития мировых валютных отношений в XX веке

После Первой мировой войны американские монополии по­лучили возможность начать активное наступление на своих партнеров по всем направлениям: в экономике, политике, фи­нансах. Сделав своими должниками страны Западной Европы, США стали активно проводить политику, отвечающую интере­сам национальных монополий. Этому способствовали экономи­ческая мощь страны, огромный золотой запас, стабильность доллара по сравнению с другими валютами. Во всех странах За­падной Европы, кроме Англии, после войны золото было изъято из обращения. В то же время в США продолжали обращаться золотые монеты. Это обстоятельство и сыграло определенную роль, когда в 1922 г. на Генуэзской конференции обсуждалась проблема стабилизации валютной системы.

Конференция впервые юридически оформила положение о введении золотовизного стандарта. Суть его сводилась к тому, что валюты или банкноты разменивались не на золотые монеты или слитки, как раньше, при золотом стандарте, а на валюты, тех стран, где существовал их размен на золото, т.е. доллар и фунт стерлингов. Обе валюты стали основой золотодевизного стандарта. Валюты всего западного мира разделились на два ла­геря: одни выражали свой паритет через доллар, другие — через фунт стерлингов. Это привело к росту зависимости одних валют от других, вызвало их неустойчивость. В результате золо-тодевизный стандарт стал своеобразным орудием подчинения более слабых стран крупному монополистическому капиталу, и в первую очередь американскому.

Усиление экономических позиций США вынудило старые колониальные державы предпринять меры по защите своих ко­лониальных владений от иностранного экономического про­никновения.

Так, Великобритания в начале Второй мировой войны соз­дала стерлинговую зону, в которую вошли страны из различных частей света. Зона французского франка окончательно сформи­ровалась после Второй мировой войны.

Долларовая зона сформировались в 30-е гг. XX в. как ва­лютная группировка тех стран Латинской Америки, где господ­ствующее положение занимали банки и монополии США. Бы­ли и другие валютные зоны, но меньшие по размерам. Это зо­ны бельгийского франка, испанской песеты, португальского эскудо, голландского гульдена. Все они создавались с целью недопустить при помощи валютной системы в свои колонии конкурентов.

Обширные колониальные владения и финансовая мощь стран-колонизаторов усиливали и значимость их валют.

В наиболее выгодном положении после Первой мировой войны оказались США, Великобритания, Франция. Германия и ее союзники были вынуждены считаться с теми условиями ми­ра, которые были им продиктованы Антантой.

В 1930 г. центральными банками Англии, Франции, Бельгии, Германии, Италии и группой частных банков США был создан Банк международных расчетов (БМР). Первоначально он осу­ществлял расчеты по репарационным платежам и поставкам. С середины 1931 г. Германия прекратила выплату репараций. И тогда функции Банка изменились: он стал использоваться для организации притока иностранного капитала в германскую промышленность.

Стремление вернуться к золотому стандарту привело к появ­лению в 20-е гг. золотослиткового стандарта. При нем банкноты разменивались не на золотые монеты, а на золотые слитки ве­сом до 12,5 кг. Но золотослитковый стандарт просуществовал недолго. Мировой экономический валютно-финансовый кризис 1929—1933 гг. вызвал такие бурные потрясения всей системы, что остатки золотого стандарта рухнули. Англия прекратила размен фунта стерлингов на золото, и он был девальвирован. Не выдержал ударов кризиса и доллар США. В 1934 г. он был де­вальвирован на 41%, цена золота повысилась с 20,67 долл. до 35 долл. за тройскую унцию. Все монетное (в слитках и монетах) золото США было национализировано, а золотые запасы феде­ральных банков переданы казначейству. В этот же период были практически девальвированы все ведущие валюты мира. Во многих странах были введены жесткие валютные ограничения в связи с бурным развитием инфляционных процессов. Отголоски валютной бури 30-х гг. были слышны вплоть до начала Второй мировой войны.

Вторая мировая война вновь серьезно нарушила мировую валютную систему. Рост инфляции, бюджетные дефицита, не­урегулированность платежных балансов вызвали серьезные опа­сения в возможности нормального функционирования валютной системы в послевоенный период. Уже в ходе войны в Англии и США были разработаны планы ее послевоенного переустройст­ва. Они были направлены прежде всего на защиту интересов своего финансового капитала и отражали стремление этих стран к ведущей роли в решении послевоенных валютных проблем.

После длительных дискуссий между правительствами Англии и США было принято решение созвать в 1944 г. в г. Бреттон-Вудсе (США) международную конференцию по валютным во­просам. Ее участниками были 44 государства.

По решению конференции был создан Международный ва­лютный фонд (МВФ). Его Устав отразил американскую полити­ку, цель которой — сохранить привилегированное положение доллара США в мировой валютной системе.

Разработанная и принятая Бреттон-Вудской конференцией валютная система основывалась на золотодевизном стандарте. И поскольку только доллар США разменивался на золото, золото-девизный стандарт автоматически превратился в золото-долла­ровый, что официально закреплялось Уставом МВФ. Нацио­нальная валюта США стала ключевой валютой западного мира. За долларом признавалось право международного платежного и резервного средства. Но чтобы доллар мог выполнять роль ми­ровой валюты, ему была необходима тесная связь с золотом. Она закреплялась через цену одной тройской унции золота, вы­раженной в долларах. Тем самым доллар становился знаком стоимости золота.

Уставом МВФ предусматривалось, что все члены этой орга­низации поддерживают цену золота и паритет валют, не допус­кая отклонения более чем на ±1%. Тем самым все участники соглашения обязывались автоматически поддерживать амери­канскую валюту.

Превращение доллара в мировую валюту принесло монопо­лиям США ощутимые выгоды. Западная Европа значительно пострадала от войны и гитлеровской оккупации. Сотни пред­приятий, шахты, электростанции были разрушены. Не хватало сырья, необходимого оборудования, строительных материалов. В этих условиях монополии США стали активно поставлять в За­падную Европу все необходимое — от сырья до готовых изде­лий, но требовали, чтобы оплата производилась только в долла­рах. И это было самое трудное. Западная Европа, лежавшая в развалинах, не могла организовать внешнюю торговлю, чтобы получать доллары. Оставалось одно — жить в кредит.

Монополистические круги США были уверены, что благода­ря своему исключительному положению они постоянно будут занимать ведущее место в мировой экономике, а доллар оста­нется незыблемой валютой. Для подобных убеждений действи­тельно были все основания. США в 1950 г. выпускали более 50% всей промышленной продукции западного мира и имели в своем распоряжении 75% мирового золотого запаса. Они навя­зывали Западной Европе планы развития, создали целый ряд подконтрольных союзов и организаций. Используя экономику Англии и ФРГ, США активно ввозили доллары в Европу.

Таким образом, в 40—50-е гг. США выиграли борьбу за ли­дерство в экономической и политической сферах. Но страны Западной Европы, активно используя достижения научно-тех­нического прогресса, рост концентрации и централизации капи­тала, развитие интернационализации капитала, к 60-м гг. смогли восстановить свой экономический потенциал. В 1958 г. было соз­дано экономическое объединение западноевропейских стран — ЕЭС, или Общий рынок. Его главной целью была защита интере­сов европейских монополий от экспансии американского капита­ла. За 1958—1965 гг. валовой национальный продукт стран ЕЭС вырос на 55% против 45% в США. Страны объединения стали превращаться в реальный центр силы, противостоящей США в области экономики, валютных отношений, политики.

Новая расстановка сил дала толчок развитию последующих противоречий как в мировой экономике, так и в валютной сфе­ре. Все явственнее проявлялась тенденция ослабления позиций США.

Рост пассивности платежного баланса США вызвал сокра­щение их золотого запаса на значительную сумму, в результате чего стал падать курс доллара по отношению к ряду западноев­ропейских валют (марке ФРГ, швейцарскому франку, француз­скому франку и некоторым другим).

В середине 60-х гг. встал вопрос: как долго доллар сможет сохранять свое золотое содержание. Появилось сомнение в спо­собности доллара обмениваться на золото. Дело в том, что в странах Западной Европы возрастали долларовые резервы, кото­рые уже не могли быть покрыты золотым запасом США. Внеш­няя задолженность США резко увеличивалась. Если в 1948 г. она составляла 21% от размеров их золотого запаса, то в 1968 г. достигла 196% и продолжала расти. Все это сопровождалось ростом инфляционных процессов в США.

Серьезное влияние на углубление кризиса доверия к доллару оказало развитие рынка евродолларов, который впоследствии превратился в рынок евровалют.

Активный процесс внедрения доллара в Западную Европу привел к тому, что в конце 50-х гг. сформировался рынок евро­долларов. Значительную роль в образовании этого рынка сыграл рост пассива платежного баланса США, дефицит которого на 70% покрывался вывозом их национальной валюты. Стремясь сократить удельный вес доллара в этих валютных резервах, меньше использовать его в международных расчетах, западные государства пытались максимально обменивать доллары на зо­лото и другие валюты. С 1956 г. по 1971 г. центральные банки западноевропейских стран обменяли 15 млрд долл., что значи­тельно уменьшило золотой запас США.

К 1970 г. количество евродолларов почти в 6 раз превысило золотой запас США. В результате курсы валют резко колеба­лись, усиливались спекулятивные перемещения огромных капи­талов, нарушалось равновесие платежных балансов. Все это со­действовало усилению валютных бурь.

В результате инфляционных процессов цены на мировом и внутреннем западном рынках постоянно росли, а цена золота оста­валась неизменной. Возник разрыв между действительной стоимо­стью золота и официальной ценой, зафиксированной в 1934 г., а затем подтвержденной в 1944 г. в Бреттон-Вудсе. Неравномерность развития инфляции в разных странах привела к тому, что курс доллара становилось все труднее удерживать в рамках, которые были определены Бреттон-Вудскими соглашениями (±1%).

Главным результатом развития кризиса доверия к доллару стало крушение одного из фундаментальных положений Устава МВФ — о фиксированной цене золота.

Экономический кризис 1969—1970 гг. способствовал углуб­лению валютно-финансовых противоречий стран Запада. Кри­зис доверия к доллару стал постепенно перерастать в кризис доллара. В начале 1971 г. началось массовое бегство от доллара.

Летом этого же года на валютных рынках стран Западной Европы и Японии вновь разгорелась валютная лихорадка. Уси­лилось бегство от доллара к валютам с устойчивым курсом. В результате курс доллара падал, обострялся его кризис.

Золотой запас США стал приближаться к установленному критическому уровню — 10 млрд долл., цена золота на свобод­ном рынке подскочила до 41 долл. за унцию. На этом фоне пра­вительство США в 1971 г. разработало программу «чрезвычайных мер» по спасению доллара и золотых запасов, с которой выступил президент Р. Никсон (прекращение размена доллара на золото, введение 10%-го налога на импорт, сокращение на 10% программ помощи и т.п.).

«Чрезвычайные меры» США вызвали на всех валютных рын­ках невиданную валютную бурю, которая сопровождалась пани­кой держателей долларов. Отмена золотого обеспечения доллара означала глубокий кризис Бреттон-Вудских решений 1944 г.

В декабре 1971 г. в Вашингтоне была достигнута договорен­ность между США и представителями 9 крупнейших стран о де­вальвации доллара на 7,89%, повышении официальной цены зо­лота до 38 долл. за унцию.

Одновременно девальвировались итальянская лира и швед­ская крона, повышался курс бельгийского франка, голландского гульдена, немецкой марки, японский иены. Великобритания и Франция сохраняли прежний паритет этих валют к доллару США. Расширялись пределы колебаний валют, зафиксирован­ные в 1944 г. с ± 1% до ± 2,25%.

Девальвация доллара отражала усиление мощи западноевро­пейских и японских монополий, которые решили добиться ком­пенсации роста задолженности США ослаблением позиции дол­лара на мировом рынке. В то же время кризис международной валютной системы выразился в отходе национальных валют от всех форм связи с золотом, хотя законодательно это еще не бы­ло оформлено.

В мае 1972 г. в Монреале (Канаде) состоялась неофициаль­ная конференция видных деятелей западного валютно-финансового мира, на которой наиболее ярко проявились валютные противоречия между США и ЕЭС. В центра внимания конфе­ренции были следующие вопросы: возможно ли в ближайшее время вернуться к обратимости доллара в золото, будет ли золо­то играть и далее основную роль в валютных регионах. Но не­смотря на усилия, конкретных решений по предотвращению ва­лютного кризиса найдено не было.

Курс доллара продолжал падать. Пытаясь предохранить эконо­мику своих стран от пагубного воздействия валютного хаоса, чле­ны ЕЭС ввели с 1973 г. единую систему «плавающих» националь­ных валют по отношению к доллару и полностью отказались от его поддержки. В рамках этой системы западноевропейские валюты колебались по отношению друг к другу в пределах ± 2,25%.

В конце 1973 г. было опубликовано коммюнике 7 стран — Бельгии, ФРГ, Италии, Голландии, Швейцарии, Великобрита­нии и США, где констатировалось, что Вашингтонское согла­шение от 17 марта 1968 г. потеряло свою силу, упраздняется двойная цена золота и остается только одна цена — цена сво­бодного рынка.

Одновременно с этим в США было принято решение разре­шить с января 1975 г. покупать и продавать золото частным ли­цам. Закон 1933 г., по которому все золото в слитках и монетах на сумму более 100 долл. подлежало сдаче государству, отменял­ся. Государство перестало заботиться об увеличении националь­ного монетарного запаса металла.

В январе 1976 г. на Ямайке состоялась сессия Временного комитета МВФ. В результате золото было полностью исключено из международных расчетов и из определения паритетов валют. Странам — членам МВФ разрешалось как вводить репрессии «плавающих» курсов валют, так и устанавливать твердый пари­тет своей валюты по отношению к специальным правам заимст­вования или какому-либо другому эталону. Допустимые пределы колебаний валют устанавливались ± 4,5% вместо ранее установ­ленных ± 2,25%.

Таким образом, все старые принципы валютных расчетов со­хранялись, доллар остался ключевой валютой западного мира. По сути, реформа коснулась в основном золота — с позиции от­каза от него как от денежного материала.

Дальнейшая судьба золота не оговаривалась. Выход из миро­вого валютного кризиса 70-х гг. привел западный мир к Ямай­ской валютной системе, базирующейся на долларе США,-и соз­данию Европейской валютной системы.