Ожидаемая доходность портфеля

Ожидаемая доходность портфеляравна сумме

,

где доли капитала x_i удовлетворяют условиям

.

Например, портфель составляют из бумаги со средней доходностью 18 % и бумаги со средней доходностью 12 %. В первую вкладывают треть средств, а во вторую – две трети. Тогда ожидаемая доходность портфеля

.

В отличие от ожидаемой доходности, риск портфеля в общем случае не определяется подобной простой формулой. Различные бумаги могут не одинаково реагировать на изменения финансового рынка. При формировании портфеля необходимо учитывать зависимость доходностей одной бумаги от остальных. Количественно такую зависимость можно определить с помощью выборочных коэффициентов ковариации и корреляции.