Новые фирмы в рамках старых компаний

Новые фирмы в рамках старых компаний – прогрессивный элемент

образования молодых компаний. Если в 1970-е и начале 1980-х гг. новые

компании создавались в основном инженерами и учеными, уходившими

из фирм, то в настоящее время получил распространение другой подход.

Корпорации сами субсидируют организацию новых фирм для того, чтобы

предотвратить уход ведущих работников, сманиваемых ищущими талан-

ты вкладчиками рискового капитала, или самим привлечь на работу в

свою корпорацию специалистов из других фирм.

Обычный способ организации молодых компаний таков: материн-

ская компания берет на себя все финансовые вопросы и становится вла-

дельцем по меньшей мере 80% новой фирмы (остальное – в руках со-

трудников – основателей). В бухгалтерских книгах новая внутренняя

фирма числится как филиал, но фактически является отдельной компани-

ей со своим советом директоров. Однако убытки от деятельности послед-

них (это характерно для начального периода их развития) приходится

вносить в бухгалтерские книги материнской компании, что портит балан-

совую отчетность. При этом субсидирующая фирма не может получить

100% прибылей компании-новичка, так как последняя не принадлежит ей

полностью.

Чтобы обойти указанную проблему, некоторые фирмы, организо-

вавшие внутри своей структуры новую компанию, делают ее своей 100%-

Раздел 4

ной собственностью. В подобном варианте сотрудники-основатели моло-

дой фирмы обычно получают право приобретения в течение ряда лет ак-

ций по льготной цене.

По истечении нескольких лет материнская фирма-держатель кон-

трольного пакета акций получает возможность выкупать акции, принад-

лежащие сотрудникам-основателям, которые (в зависимости от того, на-

сколько хорошо удалось им реализовать планы новой фирмы) получают

определенные доходы от прироста капитала.

2. Венчурные фирмы – рискофирмы

Рискофирма представляет собой предприятие, создаваемое для реа-

лизации инновационного проекта, связанного со значительным риском.

Организация рискофирмы происходит следующим образом. Группа

из нескольких человек, располагающих оригинальной идеей в области

новой технологии или производства новой продукции, но не имеющих

средств для организации производства, вступает в контакт с одним или

несколькими инвесторами (венчурными фондами). Этот контакт осуще-

ствляется через посредника: руководителя мелкого предприятия, убеж-

денного в перспективности предлагаемой идеи. руководитель (руково-

дство) этого предприятия должен быть компетентен не только в сфере на-

учно-технической, но и в области производства и реализации продукции.

Здесь на первый план выступает руководитель будущей рискофирмы,

создаваемой в данном случае на базе существующего мелкого предпри-

ятия. Он обеспечивает частичное финансирование проекта из средств

возглавляемого им предприятия и в то же время непосредственно руково-

дит рядом направлений деятельности проекта в течение 3-7 лет, вплоть до

того момента, когда рискофирма передает (через продажу акций) ведение

дел более мощной финансово-производственной группировке, если дос-

тигнутый уровень развития требует расширения масштаба производства.

По оценке экономистов в 15 % случаев рискокапитал полностью

теряется; 25 % рискофирм несут убытки в течение более длительного

времени, чем предполагалось первоначально; 30 % рискофирм дают

весьма скромную прибыль, но в 30 % случаев успех позволяет в течение

всего нескольких лет многократно перекрыть прибылью все вложенные

средства, в некоторых случаях – в 30 раз, а иногда и в 200 раз. За послед-

ние 7 лет (1986 -1993) доходы фондов рискового капитала в США в сред-

нем в 10-20 раз превышали сумму вложенного капитала [2,с.91].

3. “Инкубаторные программы” и сети малых фирм

Многие высокотехнологичные российские предприятия строят

свою стратегию выживания на основе “инкубаторных программ”, рас-

сматривая свою организацию как “фирму-инкубатор”.

Исходя из зарубежного опыта, под “фирмой-инкубатором” пони-

мают организацию, создаваемую местными органами власти или круп-

ными компаниями с целью выращивания новых предприятий. В настоя-

щее время в США насчитывается свыше 350 фирм-инкубаторов. До 1980

г. их было 10. Многие фирмы-инкубаторы существуют при финансовой

Раздел 4

поддержке местных и федеральных организаций. Фирмы-инкубаторы

создаются для сдачи в аренду вновь организуемым компаниям (арендато-

рам) за невысокую плату служебных помещений и предоставления им на

льготных условиях ряда услуг, включающих возможность получения

консультаций у экспертов по управленческим, техническим, экономиче-

ским, коммерческим и юридическим вопросам. Существуют фирмы-

инкубаторы трех типов.

Первый тип – бесприбыльные. Они самые многочисленные. Взи-

маемая ими арендная плата с фирм-арендаторов от 15 до 50 % ниже сред-

него уровня. Бесприбыльные фирмы-инкубаторы субсидируются мест-

ными организациями, заинтересованные в создании рабочих мест и эко-

номическом развитии региона. Арендаторами могут быть промышленные

фирмы, исследовательские, конструкторские и сервисные организации.

Фирмы-инкубаторы второго типа – прибыльные. Это частные ор-

ганизации, общая численность которых постоянно увеличивается. В от-

личие от бесприбыльных, фирмы-инкубаторы второго типа, как правило,

не предоставляют сниженных тарифов на услуги, но они позволяют арен-

даторам, предоставляя им широкий спектр услуг, платить только за те

услуги, которыми арендатор фактически воспользовался.

Инкубаторы третьего типа формируется как филиалы высших

учебных заведений. Они оказывают наиболее эффективную помощь ком-

паниям, собирающимся осуществлять разработку и выпуск технологиче-

ски сложных изделий. Арендная плата может быть достаточно высокой,

но она включает возможности пользоваться институтскими лаборатория-

ми, техническим обслуживанием, вычислительной техникой, библиоте-

кой, иметь контакты с преподавателями.

Продолжительность пребывания в рамках фирмы-инкубаторы ог-

раничивается обычно тремя годами. Считается, что по истечении этого

срока компания-арендатор должна достигнуть такой степени самостоя-

тельности, которая позволит ей выйти из фирмы-инкубатора. Примером

крупных американских компаний, создающих специальные фирмы-

инкубаторы по выращиванию мелких рисковых фирм, являются “Джене-

рал электрик” и “ИБМ”. Укрепившие свои позиции в рамках фирмы-

инкубатора, мелкие рисковые фирмы затем скупаются материнской ком-

панией, которая организует на их базе новые исследовательско-

конструкторские, опытно-экспериментальные и производственные под-

разделения. Создание фирм-инкубаторов является нетрадиционным мето-

дом организации нововведенческого процесса.