Этого различия является риск (и деловой, и финансовый). Капитальные затраты корпорации представляют

Собой усредненную величину дли всей корпорации, но отдельные направления деловой активности могут

быть связаны \i с большим или меньшим, чем средний показатель, риском; поэтому они требуют большей

Или меньшей ставки дисконта. Таким образцм. ставка дисконта может различаться в различных областях

Или в различных проектах внутри одной и гои же компании.

' Этот пример напоминает другой пример, приведенный в главе 8. Производство соответствует точке, где

Предельные издержки равны предельному доходу. Если речь идет о дискретных величинах, то издержки от

производства ≪последней≫ единицы продукции будут равны доходу, полученному от нее; она принесет не

Экономическую, а лишь нормальную прибыль. В экономическом анализе эффективности намечаемых капи-

таловложений дела обстоят точно так же: ≪последнее* предложение окажется приемлемым, если оно прине-

Сет уровень дохода, который требуют поставщики кайлила.

•Существует метод, завоевавший большуш популярность, который позволяет корректировать некоторые

Проблемы, связанные с внутренним коэффициентом окупаемости. Он называется MIRR (modified internal

rate of return - модифицированный коэффициент окупаемости вложений) и подсчитываете* путем дискон -