Ке. Однако такой показатель не показывает благосостояния, созданного компа-

Нией. Предположим, что акционеры сделали большие капиталовложения, чем

текущая стоимость акции. Тогда, получается, что компания ≪уничтожила≫ часть

Благосостояния акционеров. Важно то, сколько стоят инвестиции акционеров

Сегодня относительно того, какой они сделали вклад в корпорацию, изначаль-

Но покупая акции.

В финансовых кругах, а также среди многих корпораций стал пользоваться

Популярностью сравнительно новый показатель. Он называется Рыночная до-

бавленная стоимость (РДС) (Market Value Added (MVA*)) и был разработан

Консалтинговой фирмой Штерна Стюарта (Stern Stewart). РДС представляет

Собой разницу между рыночной стоимостью компании и капиталом, который

Был вложен в компанию инвесторами.

Рыночная стоимость компании включает в себя стоимость и собственного

Капитала, и обязательств. Капитал включает в себя остаточную стоимость обя-

Зательств и собственного капитала в бухгалтерском балансе компании плюс

Ряд поправок, которые увеличивают первоначальное значение. В эти поправки

Входят расходы на научно-исследовательские и опытно-конструкторские ра-

Боты (которые бухгалтеры относят к расходам). Расходы на научно-исследова-

Тельские и опытно-конструкторские работы за прошлые годы накапливаются