Государственное регулирование рынка цен бумаг в Современной России

Гос цен бум – долговые обязательства органов гос. власти разных уровней, выпущенных для решения народохоз. задач; регулир-ся своими законами, З-ном «Об особ-стях эмиссии и обращ-я гос.и муницип цен бум».

Текущее состояние гос. регулир-ия в РФ:

1.Создана необходимая законод-ая база: -необходимые главы в осн. кодексах; -приняты след. законы:

1.закон о РЦБ,

2 закон о защите прав инвесторов,

3 закон о переводном и простом векселе,

4 закон об акцион-ых общ-вах,

5. закон о защите гос-ва как собственника и акционера,

6. закон об особенностях эмиссии и обращ. гос. ц/б –создана нормат. база более низшего уровня.

7.закон о товарных биржах

2.Был создан Единый государственный регулирующий и контролирующий орган-Федеральная служба по финансовым рынкам (ФСФР России). Сейчас СБФР – сужба банка Росии по финансовым рынкам.

ПАРТАД–проф-ная ассоциация регистраторов, трансфер-агентов и депозитариев; НФА – нац. фондовая ассоциация; АУВЕР – ассоциация участников вексельного рынка.

3. создана система защиты от манипулирования ценами и использ-я инсайдерской инф-ции с 2010г.

Государство на российском рынке выступает в качестве:1)эмитента (субъект фондового рынка явл-ся инициатором и исполнителем процесса эмиссии) при выпуске гос ц.б., 2)инвестора(граждане и юр лица страны, а также иностранные граждане, фирмы, государства, которые принимают решение о вложении личных или привлеченных средств в объекты инвестирования) при управлении крупными портфелями акций промыш-ых предпр-тий, 3)регулятора при написании законодательства и подзаконных актов, 4)верховного арбитра в спорах между участниками рынка через систему судебных органов. Гос-ое регулирование рынка цен бум – это регулирование со стороны общественных органов гос. власти. Система гос. регулирования рынка включает: гос и иные нормативные акты, гос органы регулирования и контроля.

Процесс регулирования на рынке цен бум включает: создания нормативной базы функционирования, отбор проф. участников рынка, контроль за соблюдением выполнения всеми участниками рынка норм и правил функционирования рынка, систему санкций за отклонения от норм и правил, установленных на рынке.

Принципы регулирования российского рынка цен бум.: разделение подходов в регулировании отношений между эмитентом и инвестором, с одной стороны, и отношений с участием проф. участников рынка с другой; выделение из всех видов цен бум так называемых инвестиционных; максимально широкое использование процедур раскрытия информации обо всех участниках рынка.; необходимость обеспечения конкуренции как механизма объективного повышения качества услуг и снижения их стоимости; оптимальное распределение функций регулирования рынка цен бум между гос. и негос. органами управления.

Проблемы в России:1.не создана единая информ.база по РЦБ. 2.невысокая емкость и объем росс-го р-ка цен бум способст-ет развитию нецивилизованных способов заключ-ия сделок. 3.перекрытие части полномочий ФСФР и Центр. Банком (противоречия). В 2013 г проблема решена. В настоящее время функции регулирования цбполностью передана ЦенБанку. СБФР – сужба банка Росии по финансовым рынкам.

4.низкая фин грамотность населения, способствует созданию финн-ых пирамид.

5.слишком маленький уровень раскрытия инф-ции предпр-ия не выпускают цен бум на биржу.

85.Основные принципы принятия решения на РЦБ

Виды инвесторов: -агрессивные,-консервативные, -смешанные;

-агрессивные (рассчитывают на макс-ое получение доходов как правило вкладываются в рисковые инстр-ты и его позиция краткосрочная, часто даже в течен.1дня, ориентируется на рез-ат технического анализа)

-консервативные (расчит. на стабильный, хотя и небольшой доход, предпочитает вложения в надежные инструменты, его позиция рассчитана на длит. срок.,осн.вид используемого анализа- фундаментальный),

-умеренные или смешанные (занимает промежуточное положение м/у агрес-ным и конс-ным, инструмент со средней доходностью, как правило использ. портф-ые инвестиции с достаточной степенью диверсификации, польз. рез-ми фунд-го и технич-го анализа);

Фундаментальный анализ – общеэконом-кий макро и микро анализ к-рый проводится с целью выявления из всего множества цен бум наиболее привлекательных для вложения. Все показ-ли в этом анализе проводятся в динамике мин-мум за последние пять лет и с прогнозом мин-мум на ближайшие три года.

Этапы:

1 общий макроэкон-кий Показ-ет:

- объем и стр-ру ВВП

- темп инфляции

- объем и стр-ра гос. бюджета

- объем и стр-ра внешнеторгового платежного баланса

- курс нац-ной валюты

- уров-нь доходов населения

- демографическая стр-ра

- объем платежеспособ-го спроса

2 Анализ эмитента (микроэконом) сост.из:

- маркетинговый анализ эмитента – оценка перспектив отрасли, емкость и цикл развития рынка, анализ региональных рынков, динамика объемов произ-ва предпр-ия, анализ конкуренции..

- финансовый анализ эмитента (ликвидность, платежеспособность)

- анализ престижности эмитента

- анализ оцененности и недонеоцененности цен бум данного эмитента

- учет особенности эмитента – вкл-щий оценку престижности.

3. Отраслевой анализ исследует те же показатели применительно к конкр.отрасли

Технический анализ –математический или визуальный анализ графиков в 1 очередь ценовых проводимый с целью прогнозирования буд-го направления движения цены.

Основные принципы:

1 рынок учитывает все

2 движение цен подчинено тенденциям

3 история повторяется

4 РЦБ подчиняется осн-ым циклическим и структурным законам вселенной. (Золотое сечение)

Виды графиков:

1 линейный или точечный(штиховой)

Р

мах

+ закрыт

t мин

3 японские свечи (светлые –рост, черные –падение,тело короткое-тенденция неустойчивая)

4 крестиков, ноликов (х- +н пунктов, прирост, 0- -н пунктов, падение цены)