Вопрос 8 - Эффект операционного рычага

Эффект операционного рычага заключается в том, что любое изменение выручки от реализации всегда порождает более сильное изменение прибыли. На практике силу воздействия операционного (производственного) рычага (СВОР) (мультипликационный эффект роста прибыли, связанный с неизменностью постоянных издержек) можно рассчитывать по следующей формуле:

,

где СВОР – сила воздействия производственного рычага, доли едениц;

ВР – выручка от реализации продукции, р.;

ПЕР – величина переменных затрат, р.;

Пр – величина прибыли, р.

Когда выручка снижается, сила воздействия операционного рычага возрастает. Данное явление непосредственным образом отражает величину производственного (предпринимательского) риска, связанного с данной организацией. Чем больше сила воздействия операционного рычага, тем выше и предпринимательский риск. Для расчета эффекта или силы воздействия рычага используется целый ряд показателей, составляющих основу маржинального анализа или анализа чувствительности:

1. Валовая маржа (маржинальный доход). Желательно, чтобы валовой маржи (ВМ) хватало не только на покрытие постоянных расходов, но и на формирование прибыли: .

1. Квм – коэффициент валовой маржи (доля валовой маржи в выручке):

.

2. Порог рентабельности (ПР) – выручка от реализации, при которой организация не имеет убытков, но не имеет и прибыли:

,

Сила воздействия производственного рычага тем больше, чем ближе производство к порогу рентабельности, и наоборот. Это означает, что существует некоторый предел превышения порога рентабельности, за которым неизбежно должен последовать скачок постоянных затрат (новые средства труда, новые помещения, увеличение издержек на управление предприятием).

4. Для определения порога рентабельности в натуральном выражении (штуках) можно воспользоваться следующей формулой:

,

где ПКТ – пороговое количество товара, шт.

Ц – цена единицы товара, р.

5. Превышение реального производства над порогом рентабельности есть запас финансовой прочности фирмы (ЗФП):

.