Правові та етичні обмеження під час діяльності правочинів

Правочин, щодо якого є зацікавленість - правочин, який укладається (і) між акціонерним товариством і його інсайдером (його афілійованою особою) або (іі) між акціонерним товариством і третьою особою, за умови, що інсайдер акціонерного товариства або його афілійована особа має зацікавленість щодо цього правочину. Обмеження щодо укладання правочину, щодо якого є заінтересованість

На відміну від права таких країн як Польща або Угорщина, український закон не забороняє правочини, щодо яких є заінтересованість. В цьому питанні Україна наслідує так звану самодостатню (self-enforcing) модель правового регулювання, запропоновану двома американськими професорами під час розробки російського федерального закону "Про акціонерні товариства".^[ . Покладена в основу цієї глави модель регулювання виходить із припущення, що менеджери можуть ухилитися від прямої заборони на правочини, щодо яких є заінтересованість, але скоріше виконають процедурну вимогу отримати згоду акціонерів. Для отримання згоди, менеджери можуть зробити правочин більш цікавим для акціонерів.^[

Ідея процедурного стримання менеджменту отримала часткове втілення у українському законодавсті. Правочин, щодо якого є заінтересованість, укладається після отримання виконавчим органом товариства згоди нагладової ради товариства на його укладення. Якщо наглядова рада вважає, що правочин порушує інтереси товариства, вона може або заборонити правочин, або передати розгляд питання про укладання правочину загальним зборам.

Член наглядової ради товариства повинен не приймати участі у голосуванні, якщо він одночасно є: (і) інсайдером (або афілійованою з ним особою) іншої сторони угоди або (іі) має іншу заінтересованість у вчиненні угоди.

Дискусійним залишається питання, чи повинен член наглядової ради товариства утриматися від голосування у разі погодження угоди між товариством і його акціонером лише на тій підставі, що член наглядової ради був призначений до товариства як представник цього акціонера.

Якщо будь-яка з цих двох умов виконується щодо більшісті членів наглядової ради, питання виноситься на розгляд загальних зборів. Заінтересована особа, якщо вона є акціонером бере участь у голосуванні на загальних зборах і має рівні права голосу із незаінтересованими акціонерами.

Недотримання цих вимог має такі наслідки:

• можливе визнання правочину недійсним, якщо особа, яка вчинила правочин, знала або повинна була знати про недотримання зазначених вимог.
• відшкодування заінтересованою особою збитків, завданих товариству.