Вексельная форма расчетов. Механизм фиктивных векселей

В международных сделках активно используется вексельная форма расчетов. В соответствии с вексельным правом, оформленным Женевской конвенцией о переводных и простых векселях 1930 г., вексель представляет собой «безусловное денежное обязательство одной стороны другой. Вексель является средством оформления кредита, предоставляемого в товарной форме покупателю в виде отсрочки платежа». Из представленного определения следует, что расчеты в этой форме сопровождают коммерческое кредитование.

С точки зрения взаимодействия юридических лиц и участия в этой форме расчетов банков, необходимо, чтобы банк импортера был домицилиатом (т.е. плательщиком), а банк экспортера имел поручение экспортера-векселедержателя для инкассирования (т.е. поручение по получению) платежа по векселю.

Суть в чем - В этом частном случае вексельная форма расчетов будет выглядеть следующим образом: 1.Импортер заключает со своим банком договор-поручение по домициляции векселей, т.е. по обеспечению платежей по ним. 2. После получения товара импортер выдает экспортеру вексель, в котором указывается срок оплаты товара.

3. Экспортер передает своему банку данный вексель для инкассирования. Банк экспортера извещает банк импортера повесткой о наличии у него векселя. 4. При наличии суммы на расчетном счете импортера обслуживающий банк может сразу перечислить деньги на расчетный счет экспортера. 5. После этого банк экспортера извещает своего клиента о зачислении на его счет суммы уплаты по векселю и возвращает последний в банк импортера. Банк импортера отправляет своему клиенту вексель с выпиской об окончании операции по нему.

Вексельное обращение может охватывать различные сферы. Во-первых, отношения между банками и клиентами при выдаче банковских ссуд (соло-векселя); во-вторых, между обществом и государством (казначейские векселя); в-третьих, между физическими или юридическими лицами без посредства банка.

В зависимости от целей и характера сделок, лежащих в основе выпуска векселей, а также их обеспечения различают коммерческие, финансовые и фиктивные векселя.

Векселя, происхождение которых не связано с реальным перемещением ни товарных, ни денежных ценностей, являются фиктивными. К ним относятся дружеские, бронзовые (дутые), встречные векселя. Дружеский вексель возникает, когда одно предприятие, являющееся кредитоспособным, "по дружбе" выписывает вексель другому, испытывающему финансовые затруднения, с целью получения последним денежной суммы в банке путем учета либо залога данного векселя. Если партнер в свою очередь выписывает дружеский вексель с целью гарантии оплаты, то такой вексель называют встречным. Векселя, выданные от вымышленных или некредитоспособных лиц, являются дутыми.

Векселя бывают переводные (тратты) и простые. Тратты делятся на торговые (когда они выдаются в оплату товаров) и финансовые (выдаваемые в результате предоставления кредита). Векселя могут также подразделяться на платежные, когда они подлежат оплате, и обеспечительные, служащие лишь, для целей обеспечения предоставляемого кредита.

35. IPO как неотъемлемая часть международного бизнеса: процедура, виды.

(Немного практики) Первой российской компанией, разместившей в 1997 году свои акции на Нью-Йоркской фондовой бирже, стало ОАО «ВымпелКом», торговая марка «Билайн».

18 мая 2012 года социальная сеть «Facebook» разместила свои акции в рамках IPO по $38 за бумагу, верхней границе ценового диапазона. Таким образом стоимость активов компании, составила $104 млрд, а привлеченная сумма — $18,4 млрд. IPO «Facebook» — крупнейшее среди размещений технологических компаний и самое крупное в США

IPO (первичное публичное размещение акций)- одна из моделей привлечения дополнительных средств на фирму (ОАО, ЗАО)

Механизмы размещения бумаг:

-прямое (компания сама реализовывает собственные акции) и косвенное;

-открытое (размещение бумаг на рынке ценных бумаг) и закрытое (размещение ценных бумаг среди ограниченного круга лиц);

Размещение на первичном рынке (рынок прямой продажи, когда сразу после выпуска бумага попадает его держателю)

И размещение на вторичном рынке (брокерский, когда акции размещаются по всему миру). Проценты по кредитам всегда стандарты. Срок привлечения средств высокий.

Процедура IPO включает в себя следующие этапы:

· Предварительный этап — на данном этапе эмитент критически анализирует своё финансово-хозяйственное положение, организационную структуру и структуру активов, информационную (в том числе, финансовую) прозрачность, практику корпоративного управления и другие аспекты деятельности и по результатам этого анализа стремится устранить выявленные слабости и недостатки, которые могут помешать ему успешно осуществить IPO; данные действия обычно совершаются до окончательного принятия решения о выходе на публичный рынок капитала.

· Подготовительный этап — если по итогам предварительного этапа с учётом устранённых недостатков перспектива IPO оценивается эмитентом положительно, то процесс IPO переходит на новый этап — подготовительный, во время которого:

· Подбирается команда участников IPO (выбирается торговая площадка, партнеры (консультанты, брокеры (посредник между продацом и покупателем, для которого выгода-коммисионнные)), с которыми окончательно согласовывается план действий и конфигурация IPO.

· Принимаются формальные решения органами эмитента, соблюдаются формальные процедуры (например, осуществление акционерами преимущественного права) и составляются формальные документы (проспект ценных бумаг).

· Создается Инвестиционный меморандум — документ, содержащий информацию, необходимую инвесторам для принятия решения (например, цена за акцию, количество акций, направление использования средств.)

· Основной этап — во время основного этапа происходит собственно сбор заявок на приобретение предлагаемых ценных бумаг, прайсинг — определение цены (если она не была заранее определена), удовлетворение заявок (аллокация) и подведение итогов публичного размещения (обращения).

· Завершающий этап — начало обращения ценных бумаг и, в свете него, окончательная оценка успешности состоявшегося IPO.