Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
Как и во многих других случаях в анализе финансовой отчетности, практически не бывает «плохих» и «хороших» структур баланса. В зависимости от той или иной доли разделов в структуре баланса, мы можем говорить лишь о разных политиках управления активами и пассивами предприятия.
Суть выбора рациональной политики управления текущими активами и пассивами состоит в определении рациональной структуры капитала и источников его формирования.
Предприятия различных отраслей испытывают разную потребность в активах и структуре источников их формирования исходя из масштаба производства, финансовой стратегии, организационно-правовой формы хозяйствования.
В соответствии с величиной оборотных активов в составе всех активов различают 3 типа управления активами:
- агрессивный;
- умеренный;
- консервативный.
В составе этой классификации активов лежит коэффициент мобильности активов.
К агрессивному типу управления активами относятся предприятия имеющие коэффициент мобильности более 50%.
К основным признакам относятся:
1. Большие запасы оборотных производственных активов
2. Возможность предоставления коммерческого (товарного) кредита покупателям
3. Возможность формировать портфель высоко-рискованных ценных бумаг
4. Высокая ликвидность и оборачиваемость активами
5. Инвестиционная привлекательность.
К основным недостаткам данного типа можно отнести:
1. Увеличение налогового бремени за счет сверх нормативных запасов
2. Несоблюдения режима экономии
К умеренному типу управления активами относят предприятия имеющие значение коэффициента мобильности активов от 30% до 50%. Такое соотношение активами считается наиболее рациональным.
К основным признакам относят:
1. Соблюдение норм потребности в оборотных производственных активах (сырье, материалы).
2. Предоставление коммерческого кредита по схеме «спонтанного финансирования», т.е. метод предоставления отсрочки платежа с учетом предоставления скидок в зависимости от условий договора.
3. Формирование рационального портфеля ценных бумаг, т.е. с низким риском ликвидности и высокой степенью обеспеченности.
4. Средняя степень ликвидности и платежёспособности (второй класс кредитования).
К основным недостаткам относятся:
Необходимость строгого соблюдения цикла движения финансовых ресурсов (производственно-коммерческий цикл).
К консервативному типу относятся предприятия, имеющие следующие признаки:
1. Необходимость соблюдения жесточайшего режимы экономии по материалам
2. Возможность сбоя выполнения производственной программы из-за недостаточности запасов.
3. Необходимость соблюдения синхронности циклов снабжения, производства и сбыта продукции.
В основе классификации типов управления пассивами лежит показатель – доля краткосрочных кредитов и займов в общей величине пассивов.
К агрессивному типу управления пассивами относятся предприятия имеющие значение выше рассмотренного показателя более 30 % (условно).
Агрессивная модель управления текущими пассивами свидетельствует о высокой степени предпринимательского и финансового риска.
Благоприятным признаком при применении агрессивного типа является возможность превращения текущих эксплуатационных потребностей в отрицательную величину.
Умеренный тип управления пассивами характеризуется нейтральным уровнем доли краткосрочных кредитов и займов в общей величине пассивов. Для достижения данного уровня должна быть определена потребность во внешнем финансировании, по формуле:
К умеренному типу относятся предприятия имеющие долю краткосрочных кредитов и займов в общей величине пассивов от порога существенности до 30%.
Консервативный тип управления пассивами свидетельствует о низкой доле или полного отсутствия краткосрочных кредитов и займов в источниках финансирования.
Такой тип управления пассивами может рассматриваться как временная мера вызванная стратегией развития предприятия, отраслевой принадлежностью, потерей платежёспособностью.
Дата публикования: 2015-01-10; Прочитано: 4970 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!