Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
Во-первых, любая фирма, как правило, имеет запас прочности, в том числе и в отношении допустимой доли иммобилизованных активов. При достижении некоторого критического предела ситуация может мгновенно измениться и привести к хронической нехватке оборотного капитала и собственных оборотных средств.
Во-вторых, в отличие от материальных оборотных активов, которые в случае необходимости все же можно достаточно быстро, хотя и с существенными потерями, обратить в денежные средства, внеоборотные активы такой скоростью не обладают, а потери от подобной трансформации могут быть исключительно значимыми.
Доля основных средств в валюте баланса. Рассчитывается отнесением суммы по статье «Основные средства» к валюте баланса. Поскольку иногда для упрощения расчетов в аналитическом балансе внеоборотные активы приводятся одной строкой, показатель может исчисляться отнесением итога первого раздела баланса к его валюте. Основные средства представляют собой ядро материально-технической базы предприятия, основной материальный фактор, обусловливающий возможности генерирования прибыли. Этим объясняется значимость аналитической оценки данного актива. Значение показателя существенно варьирует по отраслям; так, в машиностроении доля основных средств в активах существенно выше по сравнению, например, с торговлей или сферой финансовых услуг. Для аналитика значительный интерес представляет динамика этого i показателя, а также структура показателя «основные средства» (см. форму № 5 «При- f ложеиие к балансу»).
Доля активной части основных средств. Этот коэффициент, показывающий, какую г часть основных средств составляют активы, непосредственно участвующие I в производственно-технологическом процессе, рассчитывается по следующей формуле (используются моментные или средние оценки):
. _ Стоимость активной части основных средств
'"' Стоимость основных средств
Существует две основные интерпретации термина «активная часть основных средств». Согласно первой трактовке к ней относятся все основные средства, за исключением зданий и сооружений (см. форму № 5). Более распространенной является вторая трактовка, относящая к активной части лишь машины, оборудование и транспортные средства. Тем самым подчеркивается определенный приоритет именно этих акти-, вов с позиции производственно-технологического процесса. Поскольку расчет может [ выполняться как по первоначальной, так и по остаточной стоимости, при проведении различных сопоставлений необходимо отдавать себе отчет в том, какой алгоритм был использован при исчислении показателя. Отметим также, что в расчетах могут использоваться как момсптпые, так и средние показатели. Рост этого коэффициента в динамике обычно расценивается как благоприятная тенденция, хотя это утверждение не следует понимать буквально. Например, постановка на баланс торгового предприятия современного автоматизированного склада может существенно увеличить долю зданий и сооружений в общей стоимостной оценке основных средств, однако вряд ли это изменение можно рассматривать как ухудшение структуры активов.
Коэффициенты износа и годности. Эти показатели характеризуют основные средства с позиции возмещения сделанных в них вложений. Коэффициент износа (&,/с) характеризует долю стоимости основных средств, списанную на затраты в предшествующих периодах, в первоначальной (восстановительной) стоимости, а коэффициент годности (kw) является дополнением кЛе до 100% (или единицы) и характеризует ту часть первоначальной стоимости амортизируемого актива, которая осталась к списанию в будущих периодах; показатели рассчитываются по формулам:
9.1. Оценка и анализ имущественного потенциала фирмы • 247
, _ Накопл ениая амортизация
''" Первоначальная (восстановительная) стоимость основных средств'
, _ Остаточная стоимость основных средств
Первоначальная (восстановительная) стоимость основных средств
Коэффициенты связаны следующей очевидной зависимостью:
kde + kw=\ (или 100%). (9.6)
Оба эти коэффициента нередко используются в анализе для характеристики состояния основных средств как в целом, так и по отдельным видам (например, износ активной части основных средств). Любопытно отметить, что названия показателей в принципе не соответствуют их содержанию: названия ассоциируются с физическим состоянием основных средств, тогда как сами показатели имеют отношение лишь к кругообороту вложенных в активы денежных средств (вспомним природу амортизации, обсуждавшуюся в гл. 6). Поэтому можно констатировать, что коэффициенты износа и годности: во-первых, не имеют прямого отношения к физическому или моральному износу основных средств; во-вторых, не учитывают интенсивности использования основных средств, в частности сменности; в-третьих, их значения полностью зависят от принятой на предприятии методики производства амортизационных отчислений, т. е. методики списания единовременных вложений в основные средства на затраты.
Коэффициенты обновления (ko(f) и выбытия (/г„). Эти показатели рассчитываются но формулам:
^ (9,7)
А„= —-100%, (9.8)
где S+, S- - соответственно первоначальная (восстановительная) стоимость поступивших или выбывших за отчетный период основных средств;
5МГ, 5КГ - соответственно первоначальная (восстановительная) стоимость основных средств иа начало или конец отчетного периода.
Экономическая интерпретация такова:
коэффициент обновления показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства;
коэффициент выбытия показывает, какая часть основных средств, с которыми фирма начала деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам.
Приведенные коэффициенты как раз и относятся к тем показателям, расчет которых возможен благодаря сохранившейся с советских времен практике приведения в бухгалтерской отчетности данных статистической направленности. Упомянуть об этих показателях стоит не только потому, что в советское время они достаточно активно применялись для характеристики и регулирования инвестиционной политики предприятия, но и по той простой причине, что они в принципе не потеряли своей аналитической ценности и при внедрении рыночных отношений. Строго говоря, в советское время эти индикаторы в большей степени использовались не собственно предприятиями, а их вышестоящими органами. Дело в том, что значительная часть амортизационных отчислений изымалась, вышестоящий орган накапливал их и по своему усмотрению распределял среди подведомственных предприятий. В числе критериев, принимавшихся во внимание при этом, были и коэффициенты обновления и выбытия - если
248 • Глава 9. Индикаторы оценки экономического потенциала фирмы
значения этих показателей в течение длительного периода существенно отклонялись от установленных отраслевых или ведомственных нормативов, то сумма средств, выделявшихся на капитальные вложения и реновацию материально-технической базы, регулировалась в соответствующую сторону.
Расчет значений коэффициентов можно выполнить с определенной долей условности, поскольку большая часть статей отчетности агрегирована. Так, в форме № 5 отражаются данные о поступлении и выбытии основных средств в отчетном году в целом и по видам, их переоценке, сдаче в аренду, получении в аренду, перевод средств из оборотных в основные, безвозмездное поступление бывших в употреблении основных средств и т. п. Данные бухгалтерского учета позволяют при необходимости выделить стоимость введенных в действие новых основных средств, списание средств вследствие ветхости и износа и др. Однако в практике анализа подобными уточнениями пренебрегают, а коэффициенты рассчитывают по данным отчетности.
Показатели изменения основных средств. По данным отчетности могут быть рассчитаны абсолютный (АП5) и относительный (А„5) приросты, а также темп роста (TPS) основных средств по первоначальной (восстановительной) или остаточной их стоимости:
\,S = SKr - S,,r; ' (9.9)
М (9.10)
,100%. (9.11)
Внесли значения коэффициентов А„5 и А05 меньше нуля, то мы имеем абсолютное и относительное уменьшение стоимости основных средств. Следует отметить, что значимость подобных расчетов имеет смысл лишь в условиях определенной экономической стабильности. В экономике, характеризующейся высокой изменчивостью цен, необходимо делать поправку на темп инфляции или, что правильнее, на темп изменения цен по данной номенклатуре основных средств.
При использовании помимо годового'баланса (в дополнение к нему) квартальных балансов или сведений по месяцам могут быть рассчитаны средние значения данных показателей (среднеквартальные, среднемесячные): - средний абсолютный прирост:
(9.13) - средний темп прироста: |
(9.12) - средний темп роста:
(9.14)
где п - число подпериодов (кварталов, месяцев); к - номер подпериода.
Экономическая интерпретация этих показателей очевидна. Например, средний темп прироста говорит о том, на сколько процентов в среднем происходило ежеквартальное или ежемесячное увеличение (уменьшение) основных средств в процессе их общего изменения за год на величину AaS.
9.2. Оценка и анализ ликвидности и платежеспособности • 249
Данные для расчета большинства аналитических коэффициентов, характеризующих внеоборотные активы (в особенности основные средства) можно найти в форме № 5, причем расчет может быть выполнен как в целом по всем основным средствам, так и по активной их части. Несмотря на всю условность показателей оценки состояния и движения основных средств, они все же имеют определенное аналитическое значение - так, по некоторым оценкам при использовании метода равномерной амортизации значение коэффициента износа более чем 50% считается нежелательным.
Дата публикования: 2015-01-10; Прочитано: 391 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!