Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
Использование данного метода анализа риска предусматривает разработку сценариев развития проекта. Разрабатывается базовый и наиболее опасные (наихудшие) сценарии (варианты) реализации проекта как в целом, так и для отдельных участников. По каждому варианту рассчитываются показатели эффективности проекта.
Проект считается устойчивым, если при всех сценариях развития он остается эффективным и финансово реализуемым, а возможные неблагоприятные последствия устраняются мерами, предусмотренными организационно-экономическим механизмом проекта.
При выявлении неустойчивости проекта рекомендуется внести необходимые коррективы в организационно-экономический механизм его реализации. Например, изменить сумму и условия предоставления кредита, предусмотреть создание необходимых запасов, резервов, предусмотреть страхование участников проекта и т.д. В тех случаях, когда и при этих корректировках проект остается неустойчивым, его реализация признается нецелесообразной.
В соответствии с официальной методикой оценки эффективности инвестиционных проектов [19] проект считается устойчивым, если соблюдаются следующие соотношения:
1. Внутренняя норма доходности ≥ 25–30%.
2. Норма дисконта, принимаемая в расчетах ≤ 15%.
3. Индекс доходности инвестиций > 1,2.
4. Не предусматривается займов по ставкам, превышающим ВНД.
5. На каждом шаге расчетного периода сумма накопленного сальдо от трех видов деятельности > 0 (более 5% от суммы операционных и инвестиционных издержек, осуществляемых на данном шаге расчетного периода).
Проверим на устойчивость инвестиционный проект (пример). Первые четыре условия соблюдаются (ВНД около 65%, Е = 10%, ИДИ = 3,17 ставка процента за кредит 19%, накопленное сальдо на каждом шаге расчетного периода > 0).
Определим накопленное сальдо в процентах к сумме инвестиционных и операционных издержек по данным табл. 4.3, 4.10, 4.12. Результаты приведены в табл. 4.21.
По данному критерию проект можно признать неустойчивым только на втором шаге расчетного периода (накопленное сальдо составляет 2,48% от издержек). В целом же проект с учетом всех критериев является достаточно устойчивым.
Таблица 4.21
Проверка устойчивости проекта
Показатели | |||||||
1. Инвестиционные издержки, тыс. руб. | |||||||
2. Операционные издержки, тыс. руб. | |||||||
3. Накопленное сальдо, тыс. руб. | 278,00 | 673,80 | 2242,95 | 4285,50 | 5960,90 | 8234,73 | |
4. Накопленное сальдо в % к сумме инвестиционных и операционных издержек | 12,36 | 2,48 | 6,64 | 17,70 | 31,46 | 47,04 | 64,98 |
Дата публикования: 2015-01-10; Прочитано: 330 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!