Режим валютного рынка

Формирование стабильно действующего национального валютного механизма предполагает не только решение внутренних проблем макроэкономической стабилизации белорусской экономики (валютный механизм слишком важная сфера и инструмент, чтобы использовать ее только в этом назначении), но и создание необходимых условий для развития системы международных экономических отношений Республики Беларусь, опосредованной платежным балансом – выравнивание платежного баланса, повышение ценовой конкурентоспособности белорусской экономики, привлечение достаточных для модернизации технологий иностранных инвестиций, обслуживание внешнего долга и поддержание национальной международной валютной ликвидности, своевременное осуществление международных расчетов.

Даже при самых тяжелых условиях экономического кризиса, недопустимо полностью подменять валютный рынок государственной монополией на перераспределение валютных средств в стране. Это ведет к искажению структуры относительных цен, диспропорциям в механизме ценообразования, к падению эффективности хозяйствования, производительности труда, заинтересованности в его результатах; к появлению системы множественных курсов и «черных» рынков, что приводит к падению деловой активности и ухудшению основных макроэкономических показателей. При отсутствии обмена валют, как и при отсутствии любого менового обмена, невозможен экономический расчет, например, нельзя определить изменения внутренней (через инфляцию) и внешней (через обменный курс) стоимости национальной валюты. Только валютный рынок дает возможность определять действительное значение реального обменного курса, и на этом основании принимать многим экономическим агентам эффективное решение по использованию валюты.

В странах с рыночной экономикой практически весь объем валютных операций совершается на межбанковском рынке, тогда как на биржевой рынок приходится лишь 2-3% сделок. Внебиржевой рынок играет там и определяющую роль в определении обменного курса национальной валюты. Валютные операции на внебиржевом рынке осуществляются без посредников в лице государства между уполномоченными на такие операции коммерческими банками на основе взаимной договоренности, договорных валютных курсов, соблюдения коммерческой тайны об условиях сделок.

Контуры развития режима национального валютного рынка, как и всего валютного механизма нашей страны, должны с одной стороны подчиняться общей экономической политике и действующей социально-экономической модели, чтобы избежать внутренних потрясений, но с другой, стремиться к соответствию международным стандартам развитых стран в валютной сфере, поскольку, в современных условиях глобализации, неизбежна интеграция национального валютного механизма в механизмы региональных валютных систем и механизм мировой валютной системы.

В этой связи, формирование режима национального валютного рынка адекватного принципам рыночной экономики – децентрализованного межбанковского (внебиржевого) валютного рынка остается в Беларуси весьма актуальной. Чтобы снизить долю биржевого рынка в пользу межбанковского необходимо: осуществить частичную либерализацию валютного рынка, в частности отменить валютные ограничения на покупку и продажу валюты на межбанковском рынке; провести макроэкономическую стабилизацию, добиться низких темпов инфляции, стабильной и предсказуемой динамики обменного курса белорусского рубля. При этом не стоит опасаться, что биржевой рынок исчезнет совсем, так как он всегда будет являться единственным институтом валютного рынка, где будут открыто осуществляться валютные операции, происходить формирование спроса и предложения, формироваться обменный курс национальной валюты и всегда найдутся субъекты хозяйствования, которые предпочтут «прозрачность» валютных операций риску при взаимной договоренности. Таким образом, биржевой рынок просто займет свою нишу и станет выполнять функции свойственные ему в рыночной экономике.