Тема 10. Технический и фундаментальный анализ

Для принятия решений о покупке того или иного финансового актива и формирования портфеля ценных бумаг применяют два вида анализа фондового рынка: фундаментальный и технический.

Фундаментальный анализ – детальное изучение отраслей, акционерных обществ, ценных бумаг при помощи макроэкономического, отраслевого и внутрихозяйственного анализа. Он позволяет выявить передовой опыт, резервы, недостатки и достоинства, дать объективную оценку эффективности производственной и финансовой деятельности потенциального объекта покупки (фирмы) и на основе этого принять правильное инвестиционное решение. Некоторые источники определяют фундаментальный анализ как анализ факторов, влияющих на стоимость ценной бумаги. Выделяют два подхода к фундаментальному анализу: «сверху вниз», когда в первую очередь рассмотрению подвергается экономическая ситуация, отрасль, а затем экономические показатели фирмы; и «снизу вверх», где анализ начинается с характеристик компании, а затем исследуются особенности отраслевой деятельности. Фундаментальный анализ может указать реальную стоимость актива и рыночную стоимость ценных бумаг в будущем с учетом действия факторов роста фирмы, но данный тип анализа не в силах отразить динамику цен, а также потребности покупателей и продавцов, влияющие на курс ценной бумаги. Вот почему участники рынка и прибегают к помощи технического анализа.

Технический анализ – метод прогнозирования цен с использованием графиков движения рынка за предыдущие периоды. Технический анализ можно сравнить с опросом общественного мнения: рассматривается мнение участников рынка по поводу цены (цена, как правило, мало зависит от реального состояния эмитента).