Современная валютная политика развитых стран и России

Современная валютная политика развитых стран

В условиях плавающих валютных курсов валютная политика развитых стран тесно связана с другими направлениями их ДКП (кредитно-денежная политика) – политикой денежного предложения, политикой процентной ставки, антиинфляционной политикой.

Эти направления ДКП определяют общую макроэкономическую ситуацию и воздействуют на валютный курс.

В докризисный период курсовая политика развитых стран не играла заметной роли в поддержке национального экспорта.

В условиях глобального кризиса проявляется тенденция к использованию развитыми странами валютных курсов для стимулирования национального экспорта. В частности, поставленная Президентом США задача увеличения экспорта вдвое в течение 5 лет предполагает предъявление требований к основным торговым партнерам о ревальвации курсов их валют.

Меры по ликвидации последствий глобального кризиса:

– изъятие центральными банками ведущих стран по мере стабилизации финансового рынка избыточной ликвидности;

– стабилизация процентных ставок;

– противодействие движению спекулятивных капиталов.

Международное сотрудничество в преодолении глобального кризиса.

Основная цель международного сотрудничества – установление контроля за процессом формирования ликвидности в мировой экономике. Регулирование ликвидности в мировой экономике потребует закрытия банковских оффшорных зон.

Валютная политика России.

В соответствии с Основными направлениями ДКП ЦБ РФ на 2011-2012 гг. политика валютного курса будет направлена на сглаживание существенных колебаний курса рубля к корзине из двух основных мировых валют – доллара и евро.

В качестве операционного ориентира при проведении курсовой политики на стадии перехода к режиму плавающего валютного курса Банк России планирует продолжить использование бивалютной корзины, состоящей из евро и доллара США.

Бивалютная корзина – операционный ориентир курсовой политики ЦБ РФ. Она включает 55 % рублевого эквивалента доллара и 45 % рублевого эквивалента евро.

Верхняя и нижняя границы коридора допустимых значений стоимости бивалютной корзины составляют, соответственно, 41 и 26 рублей.

При покупке (продаже) ЦБ РФ иностранной валюты в объеме 0,7 млрд. долларов США границы плавающего интервала допустимых значений стоимости бивалютной корзины сдвигаются вниз (вверх) на 5 копеек.

В Основных направлениях ДКП ЦБ РФ на 2011-2012 гг. отмечается, что высокая волатильность потоков капитала и их зависимость от состояния внешних финансовых рынков обусловят неопределенность курсовой динамики рубля.

Меры по минимизации последствий кризиса:

– неотложные (обеспечение функционирования платёжной системы, поддержка совокупного спроса);

– меры по ликвидации последствий кризиса (изъятие избыточной денежной ликвидности, улучшение регулирования финансового сектора);

– меры по предотвращению повторения кризиса (развитие реальной экономики, диверсификация экспорта).