Вопрос № 3. Модель инвестиционного поведения предприятия

Инвестиционная деятельность предприятия зависит от его инвестиционного поведения. Под инвестиционным поведением предприятия понимают мотивацию его инвестиционной деятельности. Современная теория инвестиционного поведения предприятия выделяет две группы мотивов инвестиционной деятельности: экономические и внеэкономические (институциональные).

Экономические мотивы инвестирования связаны с действием экономических законов и вследствие этого имеют унифицированный характер для всех предприятий. Основу экономической мотивации инвестиционного поведения предприятия составляют ожидаемый уровень инвестиционной прибыли, сопоставляемый с нормой процента на кредитном рынке. Современная теория инвестиционного поведения определяет инвестиционную прибыль как чистую прибыль от инвестиций, т.е. прибыль за вычетом налогов и других обязательных платежей, приведенную к настоящей стоимости. При этом в качестве нормы процента берётся не ставка ссудного процента, а средневзвешенная стоимость капитала, инвестируемого предприятием.

Внеэкономические мотивы инвестирования носят, как правило, индивидуальный характер и определяются стратегией каждого предприятия, составом его персонала, характером окружающей среды и т.п. По отношению к экономическим мотивам инвестирования они занимают подчинённое положение. К числу внеэкономических мотивов инвестирования относятся социальные, экологические, этические, политические и другие аналогичные им мотивы.

Системы экономической и внеэкономической мотивации инвестиционной деятельности формируют модель инвестиционного поведения предприятия. Модель инвестиционного поведения характеризует теоретическую концепцию системы мотивации экономических субъектов, побуждающую их к инвестиционной деятельности.