Недвижимость как финансовый актив

Недвижимость является финансовым активом, т.е. формой вложения капитала, способной приносить доход собственнику. С точки зрения задач менеджмента операций с недвижимостью особый интерес представляют следующие группы финансовых активов: земельный участок, жилое и нежилое помещение; предприятие; здание и сооружение.

Недвижимость и сделки с ней должны быть зарегистрированы в соответствии с законодательством.

В зависимости от конкретных целей менеджмента следует учитывать особенности объектов недвижимости, которые влияют на результаты сделок. К ним относятся:

- потенциальный рост стоимости земли, вызванный, как правило, изменениями в системе землепользования, относительным дефицитом участков со сходным местоположением, инфляцией и другими факторами;

- неравномерность денежных потоков, вызванная в инвестиционном процессе преобразованием отрицательных денежных потоков на стадии строительства объекта в положительные – в период его эксплуатации и, наконец, получением крупной суммы денег при продаже объекта недвижимости;

- износ зданий и сооружений в процессе использования, воздействия окружающей среды, изменений в технологии и действия других факторов, что в течение длительного временного интервала снижает их стоимость;

- гибкие условия финансирования, допускающие использование собственных и заемных средств, а также «сложное» финансирование по времени осуществления, начисления процентов, долевому участию в финансировании собственников и т.п., что отражается на величине оценки недвижимости;

- комбинация юридических прав, включающая сочетание юридических прав и интересов в отношении объекта недвижимости, как, например, сдача в аренду с разделением прав, залог, полное хозяйственное ведение и т.п.;

- налоговые обременения, являющиеся, как правило, одной из причин сделок;

- риск и неопределенность, поскольку недвижимость является немобильным активом, инвестиции подвержены широкому спектру рисков, что требует анализа самого объекта, так и окружающей территории;

- сегментированность и персонализованность рынков недвижимости, что обосновывает сложность в сборе данных по конкурирующим объектам в соответствующем географическом районе.

Собственность – определенная, исторически сложившаяся форма присвоения средств производства, материальных благ, вещных, имущественных, обязательных прав. Право собственности на имущество обычно выражается каким–то признаком владения. Таким признаком является обычно специальным образом узаконенное, зарегистрированное право распоряжения, управления, наследования и др. Субъектами права собственности являются собственники имущества, а объектами – само имущество. К вещным (имущественным) правам на недвижимые вещи отнесены права собственности, хозяйственного ведения, оперативного управления, пожизненного наследуемого владения, постоянного пользования, а также ипотека, сервитуты и иные права, предусмотренные законодательством.Предприятие выступает объектом прав определенных собственников: государства, местных органов власти и др. Различают республиканскую, коммунальную, смешанную, общественную и частную собственность на имущество предприятий.