Определение объема и источников финансирования производственных инвестиций

Процесс прогнозирования (планирования) капитальных вложений на предприятиях охватывает два последовательных этапа: 1) исчисление необходимого объема реальных инвестиций на расчетный период (год, несколько лет); 2) определение конкретных источников их финансирования.

Масштабность и сложность расчетов по исчислению необходимого объема производственных инвестиций зависит от конкретной экономической ситуации на рынке и на предприятии, которая может иметь следующие варианты:

1) по количественным и качественным характеристикам рыночный спрос удовлетворяется полностью, а поэтому нет потребности в увеличении объема производства определенной продукции на соответствующем предприятии;

2) спрос на продукцию предприятия постоянно растет, а, следовательно, производитель заинтересован в увеличении объема производства с помощью ввода в действие дополнительных производственных мощностей;

3) имеет место резкое уменьшение рыночного спроса на предлагаемую для продажи продукцию; в этом случае предприятие вынуждено модернизировать ее либо срочно организовать производство новой, конкурентоспособной продукции.

В первом варианте должно осуществляться лишь простое воспроизводство основных средств за счет фонда амортизационных отчислений. Расчетная процедура ограничивается определением аккумулированной суммы амортизационных отчислений на реновацию основных средств и ее сравнением с потребностью капитала для замены устаревших видов оборудования современными, более совершенными его моделями. Необходимый для этой цели размер капитала (денежных средств) рассчитывается на основании информации о потребности в новом оборудовании (в физических единицах и реальных ценах). При этом должны быть учтены стоимость монтажа (установки) новой техники и капитальный доход от реализации машин и других средств труда, выбывающих из эксплуатации.

ΔК = Ц*Nнов + Кмт + Ктр – Фл.выб – Аф.

Второй вариант предусматривает осуществление расширенного воспроизводства основных средств с целью увеличения до необходимых размеров производственной мощности предприятия преимущественно путем его технического переоснащения, реконструкции или расширения по предварительно разработанному проекту.

Для определения необходимого объема капитальных вложений используют, в зависимости от стадии планирования, два метода: первый — предварительно-приблизительных расчетов (на основании показателя удельных капитальных вложений на единицу прироста производственной мощности); второй — прямых расчетов (по данным сметы технического переоснащения, реконструкции или расширения предприятия).

Третий возможный вариант экономической ситуации на рынке и предприятии требует коренной перестройки технико-технологической базы производства. Расчеты необходимого объема капитальных вложений ведут по схеме второго варианта. Однако при этом необходимо дополнительно учитывать значительные капитальные затраты, связанные с маркетинговыми исследованиями и проектированием новых изделий, которые должны по своим технико-экономическим характеристикам полностью удовлетворять требованиям покупателей.