Тема 4. Сравнительный подход к оценке предприятия (бизнеса)

Ситуации, в которых используется рыночный подход:

• Имеется достаточное количество сопоставимых компаний или сделок для определения оценочного мультипликатора (фактора).

• Имеется достаточно данных по сопоставимым компаниям (или сделкам) для проведения соответствующего финансового анализа и внесения поправок.

• Для мультипликаторов цена/прибыль и цена/денежный поток:

- имеются достоверные данные о прибылях или денежных потоках как оцениваемой, так и сопоставимых компаний;

- ожидается, что текущие прибыли или денежные потоки оцениваемой компании будут примерно равны соответствующим величинам в будущем;

- прибыли или денежные потоки оцениваемой и сопоставимых компаний — достаточно значительные положительные величины (т.е. неотрицательные или небольшие положительные).

• Для мультипликаторов (факторов) цена/балансовая стоимость:

- имеется информация о стоимостях чистых активов сопоставимых компаний;

- стоимости чистых активов оцениваемой и сопоставимых компаний — достаточно значительные положительные величины (т.е. неотрицательные).

Рыночный подход к оценке бизнеса реализуется тремя методами оценки: методом рынка капитала; методом сделок; методом «компании аналога».