Три аксиомы технического анализа

1. Движения цен на рынке учитывают всю информацию. Согласно этой аксиоме вся информация, влияющая на цену товара, уже учтена в самой цене и объеме торгов и нет необходимости отдельно изучать зависимость цены от политических, экономических и прочих факторов. Достаточно сосредоточиться на изучении динамики цены/объема и получить информацию о наиболее вероятном развитии рынка.

2. Движение цен подчинено трендам (тенденциям). Данная аксиома является центральной аксиомой технического анализа и утверждает, что цены изменяются не просто случайным образом, а следуют при этом некоторым тенденциям, то есть временны́е ряды цен можно разбить на интервалы, в которых преобладают изменения цен в определенных направлениях.

3. История повторяется. Эта аксиома утверждает, что имеет смысл применять модели изменения цен, разработанные на основе анализа исторических данных, поскольку изменения цен отражают довольно устойчивую психологию рыночной толпы - на схожие ситуации участники реагируют схожим образом.

Критика технического анализа. Несмотря на то, что многие технические аналитики верят, что их техника дает им преимущество перед другими участниками торгов, далеко не все исследователи разделяют эту уверенность. Технический анализ графиков цен в прошлом не позволяет угадать «точки разворота» цен в будущем, а когда цены развиваются в уже известном направлении, теханализ дает простейшую стратегию «покупать и держать».

В защиту технического анализа. Цель многих участников торгов – распознать направление, в котором движется рынок. George Lane (англ.), технический аналитик, стал известен своей фразой: «The trend is your friend!» («Направление - ваш друг»). Чтобы распознать тренд, нужен какой-то инструмент. И тот же самый инструмент должен применяться для того, чтобы вовремя выйти из торговой позиции. Технический анализ помогает это сделать (хотя точно предсказать он ничего не может).

Многие участники рынка действуют на основе своего опыта, полагая, что «успех лежит за дальней стороной ошибки» (цитата: Томас Уотсон-старший (англ.), основатель IBM). Изучение цен и объема торгов требуется для того, чтобы получить опыт в совершении сделок на бирже.

Можно ли применять технический анализ сегодня. До появления он-лайн торговли техническим анализом интересовался только узкий круг специалистов. Сейчас учебники по тех. анализу продаются во многих магазинах. Таким образом, знание технического анализа стало доступно практически любому человеку.

В результате на Форексе примерно с лета 2004 года начались так называемые «разводки». Слишком многие участники торгов следуют графикам цен, не видя общего объема торгов, а потому оказалась верной фраза «Ваши ожидания сбываются» (цитата: Брайан Трейси, «Достижение максимума»).

Этот период был отмечен падением доллара США (USD) против всех валют, и то, что USD будет падать, предполагали многие. Но его падение превысило все прогнозы технических аналитиков и достигло исторических максимумов третьего тысячелетия.

Если раньше пробитие «канала» (полосы, в которой движется цена) на 5-7 процентов гарантировало его полную отмену, то сейчас даже 15-процентное пробитие канала вполне может оказаться ложным, и цена вернется в то же состояние. Причем, по мнению «Русского Форекса», разброс цен на рынке будет увеличиваться.

Термины и методы. Существует множество различных методов и индикаторов, которые могут быть использованы для изучения и (в некоторых случаях) предсказания рыночных трендов. К наиболее известным показателям относятся:

· Первичная информация:

­ объем торгов и ликвидность ЦБ или валюты, их «востребованность»;

­ цена, в том числе «японские свечи», показывающие волатильность, или «разброс цен»;

­ спрос и предложение на рынке, эти значения дают «свечи» и стакан торгового терминала.

· Запаздывающая (или инерционная) информация:

­ скользящее среднее – запаздывающая линия, показывает направление долгосрочного тренда;

­ метод схождения и расхождения – поиск точек пересечения «быстрой» и «медленной» средних;

­ аллигатор (фондовый рынок) – поиск точек расхождения на основе трех запаздывающих средних.

· Аналитическая информация, первая и вторая производные от цены:

­ моментум – анализ скорости и направления изменения цены (первая производная, «изменение во времени»);

­ стохастический индикатор – анализ ускорения изменения цены (вторая производная или «скорость роста скорости»);

­ индекс относительной силы RSI – сравнение скорости роста и скорости падения цены в выбранном промежутке времени.

· Прочие индикаторы:

­ линии тренда (англ.);

­ линии Боллинджера;

­ поддержка/сопротивление (англ.);

­ открытый интерес (англ.);

­ взвешенный объем (англ.);

­ направленность цены и объема (англ.);

­ индекс накопления/распределения;

­ индикатор MACD;

­ анализ опционных уровней;

­ индикатор Ишимоку;

­ метод волновой симметрии;

­ индикаторы настроения рынка.

Первичные и вторичные источники информации. Нередко участники торгов совершают следующую ошибку: они считают индикаторы первичным источником информации, так как в книгах по техническому анализу они преподносятся как нечто, что предсказывает будущее. Сравнивая формулы расчета индикаторов изменения цен и формулы расчета скорости и ускорения движения в обыкновенной школьной физике, можно увидеть, что индикаторы показывают первую и вторую производные от цены, то есть все те же скорость и ускорение. С их помощью можно изучить график цены, но сами по себе они ничего предсказать не могут: это означало бы, что причина и следствие поменялись местами. Основными показателями остаются цена и объем торгов, а также спрос и предложение, эти графики изучаются с помощью свечей и запаздывающих линий, и только затем уже изучаются скорость и ускорение.

Неправильное представление об индикаторах может привести к ошибкам: например, «Моментум» и «Стохастика» полезны на медленном рынке, когда цена плавно растет и затем прекращает свой рост, но на быстро меняющемся рынке, когда спрос и предложение приводят к тому, что график цены становится «разорванным» (она движется «ступеньками» и два дня подряд открываются «с гэпом» вверх-вниз, от англ. gap - «брешь»), эти индикаторы не показывают ровным счетом ничего и только запутывают участника торгов. В списке вверху порядок названий был выбран произвольно, хотя первичные и вторичные источники информации были разделены.

Независимые и зависимые показатели. Источники информации в приведенном выше списке могут быть разделены на независимые и зависимые, то есть связанные с другими, второстепенные. Первичные источники информации не зависят друг от друга: объем торгов может никак не влиять на цену (это можно увидеть на графике FTSE вверху на странице). Независимые показатели определяют число степеней свободы биржевой позиции (то есть, любая точка графика выглядит как «объем сделок, цена, спрос и предложение», например, в координатах «X, Y, Z»). С точки зрения аналитика, график не колеблется вверх-вниз — у него больше состояний, и некоторые из них свидетельствуют о том, что биржевая позиция проходит через так называемые «точки продолжения» и «поворотные точки».

Попытки распознать направление рыночного тренда делаются на основе первичных источников информации и независимых показателей. Например, технический аналитик может сделать следующее предположение: «на графике видно, что рост цены прекратился, но резко увеличился объем сделок, а спрос и предложение показывают, что держатели больших пакетов акций продают их - следовательно, длинные позиции пора закрывать, начинается распродажа» (такие рассуждения можно дать применительно к графику BSE вверху). Общее правило выглядит так: спрос и предложение устанавливают цену и она подтверждается объемом. Второстепенные показатели здесь не имеют значения.

После того, как тренд распознан, делаются попытки установить, как ведет себя цена, насколько быстро она растет или падает, что можно получить и потерять, совершив сделку. В этом случае применяются второстепенные показатели — средние линии цены или объема, а также скорость и ускорение.

Всего известно более ста пятидесяти технических индикаторов, но лишь немногие из них могут быть полезны.

Численный анализ. Для численного анализа используют вычислительную математику — раздел математики, включающий круг вопросов, связанных с производством вычислений и использованием компьютеров. В более узком понимании вычислительная математика – теория численных методов решения типовых математических задач.

К задачам вычислительной математики относят:

­ решение систем линейных уравнений;

­ нахождение собственных значений и векторов матрицы;

­ нахождение сингулярных значений и векторов матрицы;

­ решение нелинейных алгебраических уравнений;

­ решение систем нелинейных алгебраических уравнений;

­ решение дифференциальных уравнений (как обыкновенных дифференциальных уравнений, так и уравнений с частными производными);

­ решение систем дифференциальных уравнений;

­ решение интегральных уравнений;

­ задачи аппроксимации;

­ задачи интерполяции;

­ задачи экстраполяции;

­ задачи численной оптимизации.