Анализ экономических результатов деятельности предприятия

4.1. ОБЩАЯ ХАРАКТЕРИСТИКА ЭКОНОМИЧЕСКИХ РЕЗУЛЬТАТОВ

Основными экономическими показателями финансово-хозяйственной деятельности предприятия являются объем реализованнойпродукции, доход, прибыль, стоимость имущественного комплекса.

Объем реализованной продукции(работ, услуг), определяющий размер прибыли, уровень рентабельности и деловой активности, является основным экономическим результатом финансово-хозяйственной деятельно­сти предприятия и источником поступления денежных средств.

Реализованной продукцией считается готовая продукция (выполненные работы и услуги), отпу­щенная потребителям, в оплату которой в полном объеме поступили средства на счет поставщика.

Выручка от реализации (доход) представляет собой сумму денежных средств, поступивших на счет предприятия за реализованную продукцию или оказанные услуги.

Объем реализованной продукции, величина прибыли, уровень рентабельности зависят от конкурентоспособности, спроса на продукцию и финансовой стратегии, т.е. характеризуют все стороны финансово-хозяйственной деятельно­сти предприятия.

Характер экономического роста определяет соотношение между динамикой выручки и затрат: интенсивный или экстенсивный. Интенсивный тип экономического роста — превышение темпов роста продукции над темпами роста затрат или ресурсов, может быть фондоемким или фондосберегающим.

Показатели выручки, себестоимости и результата деятельности предприятия (прибыли или убытка) содержатся в форме № 2 «Отчет о прибылях и убытках», который со­ставляется нарастающим итогом с начала года за отчетный период и аналогичный период предыдущего года.

4.2. АНАЛИЗ ДЕЛОВОЙ АКТИВНОСТИ

Применение термина «деловая активность» в отечественной экономической литературе началось сравнительно недавно, и его значение еще не устоя­лось.

В анализе финансово-хозяйственной деятельности деловая активность определяется системой количественных и качественных критериев, характеризующих оборачиваемость средств и источников финансирования предприятия.

Качественные критерии определяются емкостью рынков продаж (внутренних и внешних), деловой репу­тацией предприятия, его конкурентоспособностью, наличием постоянных поставщиков и покупателей готовой продукции (услуг).

Количественные критерии деловой активности:

1. Абсо­лютные показатели:

а) объем продаж готовой продукции, товаров, работ, услуг (оборот);

б) прибыль;

в) величина аван­сированного капитала (активов).

2. Относительные показатели:

а) динамика дебиторской и кредиторской задолженности;

б) оборачиваемость (общая и управления активами).

Чем быстрее средства, вложенные в акти­вы, превращаются в денежные средства, т.е. быстрее кругооборот капитала, тем больше продукции реализует предприятие при одной и той же сумме капитала, тем более высокой будет деловая активность предприятия.

На длительность пребывания средств в обороте оказывают влияние внешние и внутренние факторы:

Внешние — отраслевая принадлежность, сфера деятельности, инфляция и характер хозяй­ственных связей с партнерами;

Внутренние — эффективность стра­тегии управления активами, ценовая политика и методы оценки товарно-материальных ценностей и запасов.

Наиболее распространенные в аналитической работе коэффициенты деловой активности подразделяются на коэффициенты оборачиваемости и оборачиваемость (табл. 4.1), при расчете которых все показатели бухгалтерского баланса, которые содержат слово «средняя, среднегодовая», определяются по формуле средней арифметической:

А _ср = (А _нач + А _кон) / 2,

где А _нач, А _кон и А _ср — величина актива (пассива) на начало и конец анализируемого периода и средняя соответ­ственно.

Показатели оборачиваемости:

1. Коэффициенты оборачиваемости характеризуют скорость оборота — количество оборотов, которое делают средства, капитал организации или их составляющие за анализируе­мый период;

к_об = В / А _ср,

где В – выручка, А _ср – средняя величина актива, капитала предприятия.

2. Оборачиваемость характеризует период оборота — средний срок, за который возвращаются вложенные в активы предприятия и хозяйственную деятельность денежные средства.

О = Т / к_об,

где О – продолжительность одного оборота в днях;

Т – длительность анализиру­емого периода в днях;

к_об – коэффициент оборачиваемости актива в оборотах.

Средняя оборачиваемость активов (пассивов) зависит:

1. от изменения структуры – соотношения составляющих;

2. от скорости перехода каждой составляющей из одной стадии производственно-коммерческого цикла в другую.

Одним из важнейших показателей, характеризующих эффек­тивность управления оборотными средствами, является продолжительность финансового цикла − время, в течение которого денежные средства вовлечены в оборот.

Расчет и оценка финансового цикла ФЦ в днях:

ФЦ = ОЗ + ОДЗ − ОКЗ

где ОЗ − оборачиваемость запасов Д6;

ОДЗ − оборачиваемость дебиторской задолженности Д9;

ОКЗ − оборачиваемость кредиторской задолженности Д11.

Операционный цикл − общее время, в течение кото­рого финансовые средства находятся в запасах и дебиторской задолженности (ОЗ + ОДЗ).

Удлинение финансового цикла (увеличение продолжительности оборота) требует пополнения собственного оборотного капитала, привлечения кредитов банка или других источников.

Каждое предприятие стремится максимально, но без ущерба производству сократить финансовый цикл. Это ведет к росту прибыли, так как сокращение периода обращения умень­шает потребность во внешних источниках финансирования, сни­жая себестоимость продукции.

Пути сокращения финансового цикла:

1. сокращения периода обращения товарно-материальных за­пасов за счет уменьшения продолжительности производства и реализации работ;

2. сокращения периода обращения дебиторской задолженности за счет ускорения расчетов;

3. удлинения периода обращения кредиторской задолженности
(замедление расчетов за приобретенные ресурсы).

Эти действия следует осуществлять до тех пор, пока они не ста­нут приводить к увеличению себестоимости или сокра­щению выручки от реализации.

Сумма высвобождаемых средств из оборота в связи с ускорением оборачиваемости (-Э) или дополнительно привлеченных в оборот (+Э) при замедлении оборачиваемости определяется по формуле:

±Э = Вк / Т * (Ок − Он) или

±Э = Вк / коб.к − Вк / коб.н,

где Он, Ок − продолжительность оборота в днях на начало и конец периода;

коб.н, коб.к − коэффициент оборачиваемости в оборотах за предыдущий и отчетный период.

Сопоставление оборачиваемости дебиторской и кредиторской задолженности позволяет оценить, что больше – скорость поступления денежных средств, из которых можно погашать долги, или скорость возникновения долгов.

Таблица 4.1

Показатели деловой активности

Показатели	Способ расчета	Пояснение
Общие показатели оборачиваемости
Коэффициент общей оборачиваемости капитала	Д1 = Выручка / Среднегодовая стоимость активов, оборотов	Д1= 010/190+290	Характеризует эффективность использования имущества
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств	Д2 = Выручка / Среднегодовая стоимость оборотных активов, оборотов	Д2= 010 / 290	Характеризует скорость оборота всех оборотных средств
Фондоотдача	Д4 = Выручка / Среднегодовая стоимость основных средств, оборотов	Д4 = 010 / 120	Характеризует изменение эффективности использования основных средств
Коэффициент отдачи собственного капитала	Д5 = Выручка / Средняя стоимость собственного капитала, оборотов	Д5 = 010 / 490	Характеризует интенсивность использования собственного капитала
Показатели управления активами
Оборачиваемость материальных средств (запасов)	Д6 = (Средняя стоимость запасов * Т) / Выручка, в днях	Д6 = (210 * Т) / 010	Показывает срок оборота запасов
Оборачиваемость денежных средств	Д7 = (Средняя стоимость денежных средств * Т) / Выручка, в днях	Д7 = (260 * Т) / 010	Показывает срок оборота денежных средств
Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности	Д8 = Выручка / Средняя стоимость дебиторской задолженности, оборотов	Д8 = 010 / 230 или 240	Показывает скорость оборачиваемости коммерческого кредита предлагаемого предприятием
Срок погашения дебиторской задолженности (средств в расчетах)	Д9 = (Средняя стоимость дебиторской задолженности * Т) / Выручка, в днях	Д9 = (230 или 240 * Т)/ 010	Показывает средний срок возврата долгов предприятию по задолженности
Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности	Д10 = Выручка / Средняя стоимость кредиторской задолженности, оборотов	Д10 = 010 / 620	Показывает скорость оборачиваемости коммерческого кредита получаемого предприятием
Срок погашения кредиторской задолженности	Д11 = (Средняя Стоимость кредиторской задолженности * Т) / Выручка, в днях	Д11 = (620 * Т) / 010	Показывает средний срок возврата долгов предприятия по текущим обязательствам

Чем больше продолжительность оборота дебиторской задолженности, тем выше риск ее непогашения. Чем выше доля дебиторской задолженности в оборотных активах, тем менее мобильна структура имущества предприятия.

Уменьшение дебиторской задолженности снижает коэффициент текущей ликвидности (покрытия), поэтому необходимо балансировать ее с кредиторской задолженностью, т.к. предприятие приобретает признаки несостоятельности.

4.3.АНАЛИЗ ПРИБЫЛИ

Доходы (выручка) организации складываются из доходов от основной и прочей деятельности.

По результатам основной дея­тельности формируется:

1. валовая прибыль организации — разница между выручкой и себестоимостью производства реализованной продукции;

2. прибыль от продаж — после вычитания управленческих и коммерческих расходов.

Прочая деятельность включает:

1. Финансовую деятельность — проценты к получению и к уплате за использование денежных средств;

2. Прочие доходы — сдача в аренду, дооценка, продажа активов, участие в совместной деятельности, штрафы и пени полученные;

3. Прочие расходы — плата за аренду, уценка, продажа активов, участие в совместной деятельности, штрафы и пени уплаченные.

Формирование прибыли (табл. 4.2) по данным формы № 2 «Отчет о прибылях и убытках».

Таблица 4.2

Расчет показателей прибыли

Наименование показателя	Способ расчета
Валовая прибыль	Пвал = В – С = Выручка - Себестоимость	Пвал (029) = 010 – 020
Прибыль от продаж (операционная)	Ппрод = Пвал – (Рк + Ру) = Валовая прибыль – расходы (Коммерческие +Управленческие)	Ппрод (050) = 029 – – (030 + 040)
Прибыль до налогообложения (налогооблагаемая)	Пнал =Ппрод+ (Д1+Д2) – (Р1+Р2) = Прибыль от продаж + (Проценты к получению + Прочие доходы) – (Проценты к уплате + Прочие расходы)	Пнал(140) = 050+ +(060+090) – (070+100)
Чистая прибыль	Пчист = Пнал – НП = Налогооблагаемая прибыль – Налог на прибыль	Пчист(190) = 140 – 150

Основные задачи анализа прибыли:

1. изучение состава и структуры прибыли в динамике;

2. количественная оценка влияния факторов, формирующих прибыль;

3. выявление резервов роста прибыли;

4. разработка рекомендаций по повышению эффективности формирования и использования прибыли.

Анализ начинается с сопоставления темпов изменения прибыли, выручки и активов. Оптимальное соотношение между ними:

ТрП > ТрВ > ТрА > 100%,

где ТрП, ТрВ, ТрА — темпы роста прибыли, выручки, активов в %.

Прибыль должна увеличиваться более высокими темпами, чем остальные параметры. Это означает, что издержки производства снижаются, а активы (имущество) предприятия используются более рационально.

На практике даже у стабильно работающих предприятий возможны отклонения от указанного соотношения показателей вследствие: освоения новых видов продукции и технологий, больших капиталовложений в обновление и модернизацию основных средств, реорганизация структуры управления и производства, которые окупятся в перспективе.

Влияние на прибыльность предприятия оказывают:

1. ценообразовательная политика пред­приятия

2. уровень затрат на производство (рентабельность продаж),

3. деловая активность пред­приятия.

Для повышения рентабельности при низкой прибыльности необходимо стремиться к уско­рению оборота капитала и его элементов.

Низкая деловая активность предприятия может быть компенсирована только снижением затрат на производство продукции или ростом цен на продукцию, т.е. повышением рен­табельности продаж.