Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
Лизинг и толлинг нельзя отнести к чисто банковским операциям. Это во многом финансовые операции, которые могут осуществляться промышленными и торговыми предприятиями в качестве побочных. Для определенной части предприятий, фирм, компаний лизинговые операции могут быть основным видом деятельности.
Финансирование на основе лизинга и толлинга может быть отнесено к так называемому схемному финансированию текущих и единовременных денежных затрат, связанных с производством. При этом лизинг преобладает по части обеспечения финансирования денежных затрат капитального характера. Толлинг - в области финансирования текущих денежных затрат на производство продукции предприятий, фирм, компаний. Обе формы финансирования, так или иначе, часто сопряжены с внешнеэкономическими операциями по импорту и экспорту готовой продукции.
Организация лизинга связана с объединениями специально созданных во многих странах лизинговых обществ. Они выступают проводниками лизинговых операций с движимостью и недвижимостью. Лизинг - весомая в ряде стран форма финансирования промышленных инвестиций, занимающая до четверти и даже трети всех капитальных вложений производственного назначения. Толлинг - форма схемного финансирования производства из оплаченного сторонними организациями и, в этом смысле, давальческого сырья, материалов и других предметов труда, с компенсационными выплатами производителю из сумм получаемой, чаще всего экспортной выручки от продажи готовой продукции, или высокотехнологичных полуфабрикатов. Под схемностью финансирования неверно понимать только финансирование на основе конкретной схемы. Схемность финансирования также означает вариантность, Т.е. многообразие возможных схем, нередко сочетающих встречные операции купли, продажи и тому подобные усложнения, которые придают финансированию особую форму практической реализации.
Обычно лизинг трактуется как долгосрочная аренда оборудования, машин, сооружений, других объектов по сути производственного назначения. Лизинг выступает как специфический метод финансирования, осуществляемый в форме товарного кредита с отсрочкой платежа в его погашение. Лизинг обеспечивает возможность промышленным и иным компаниям и фирмам получить необходимое им оборудование без значительных единовременных затрат денежных средств, неизбежных при обычной покупке товарно-материальных ценностей. По существу при лизинге мы имеем дело с не денежным покрытием, или частично денежным финансированием расходов предприятий, связанных с организацией производства на базе создания (приобретения) новых производственных мощностей и объектов основных фондов. Лизинг - специфическая рыночная форма аренды имущества для использования в целях расширения производства, ведения и развития других видов бизнеса. В принципе лизинг в мире находится в компетенции специальных лизинговых обществ или финансово-лизинговых компаний. Цель их деятельности состоит в обеспечении сбыта произведенных товаров через специфическую форму сдачи их в аренду плюс финансирование таких лизинговых операций. Лизинг разновидность финансовой помощи предприятиям, источником развития которого выступает некая тенденция постоянного наличие денежных трудностей и сокращения объема ликвидных средств на денежных рынках.
Предмет лизинга - инвестиционный объект, который может быть сдан в долгосрочную, или краткосрочную аренду. Лизингодатель покупает, например, оборудование изначально для сдачи его в аренду предприятию (организации) лизингополучателю. Лизинг осуществляется на заранее согласованный срок с получателем, на условиях обязательной платности и в практике лизинговых операций подразделяется нафинансовый и оперативный. Первый считается полностью окупаемым для лизингодателя, а второй частично окупаемым для него. Оперативный лизинг не связан с заключением таких лизинговых договоров, которые предусматривали бы полную амортизацию объекта лизинга, передаваемую арендодателю. Финансовый лизинг в целом крепче оперативного. Он не предусматривает возможность изменения зафиксированного срока лизинга и условий заключенного договора. Если имеет место отказ лизингополучателя от условий договора, то он реализуется как его право произвести досрочные выплаты общей суммы обязательств по лизинговым платежам. Оперативные лизинговые договоры не предусматривают полной амортизации объекта и отнесения рисков на лизингополучателя.
Лизинг является особым методом финансирования тех расходов, которые выступают в качестве текущих, или чаще единовременных потребностей предприятий, фирм, компаний. Эти потребности не могут быть покрыты сразу и в полном объеме обычным порядком, Т.е. путем полной оплаты стоимости имущества, которое выступает предметом лизинга. В текущем плане лизинг по существу имеет место при предоставлении одной фирмой другой коммерческого кредита в виде передачи части своих запасов товарно-материальных ценностей на условиях возврата. На сумму денежной оценки стоимости получаемых при этом ценностей у предприятия резко возрастает не обеспеченный собственными оборотными средствами объем "профинансированных" таким образом денежных расходов. Вместе с тем, лизинг это не банковский кредит и не кредит коммерческий, а также не собственно, в чистом виде, аренда. Это особая договорная форма распределения рисков, гарантий лизингодателя и ответственности участников лизинговой сделки, регулируемая в правовом отношении на основе договоров купли-продажи.
При лизинге сумма денежных расходов на приобретение объекта лизинга как бы финансируется предприятием получателем лизинга без сколь нибудь существенного источника покрытия. Делается это на основе действующего порядка договорного покрытия стоимости имущества передаваемого предприятию. Стоимость эта возмещается лизингодателю не сразу, а частями по мере использования полученного имущества. Источник такого возмещения вновь создаваемая или получаемая стоимость в денежной форме. Последняя реализуется главным образом как прибыль.
По своей сути лизинг выступает не просто арендой имущества, а особым видом аренды. Он не сопряжен со взносом ежемесячных, или квартальных платежей по ставкам арендной платы. Это инструмент финансирования, прежде всего, внешнеторговых, Т.е. экспортных и импортных операций. Предметом лизинга в обе стороны выступают не только главным образом активная часть основных производственных фондов, но и другая готовая продукция.
Существуют и применяются альтернативные формы лизингового финансирования.
Финансовая философия лизинга - частичная продажа предприятием, фирмой, компанией арендодателем в условиях отсутствия возможностей полной прямой, оплаченной реализации товара. Эта частичная продажа осуществляется в форме аренды, которая не требует от лизингополучателя обеспечения финансирования сделки в полном объеме рыночной валютной стоимости тех же машин и оборудования, современной технологии и других товаров. Тот факт, что все расходы на первом этапе покрываются арендодателем, не требует изначального выделения крупных денежных средств. Возмещение денежной формы стоимости объекта лизинга может осуществляться в разных вариантах. Часто это экспорт готовой продукции, или сырья, а также обусловленных лизинговым договором продуктов его переработки, полуфабрикатов.
Стоимость объекта лизинговой сделки выступает исходной основой его стоимостной задолженности лизингодателю. Остаток такой задолженности погашается путем уплаты лизинговых взносов. Весь долг должен быть погашен в течение согласованного срока действия лизингового договора. Лизинговые платежи - основа формирования доходов и прибылей лизингодателя и лизингополучателя. Общая сумма обязательств по лизинговым взносам может включать: амортизацию стоимости лизингового имущества, проценты за кредит, полученный лизингодателем на приобретение объекта лизинга, комиссионные вознаграждения арендодателю и его страховые платежи, другие затраты, прописанные в договоре. Расходы по лизингу получателя относятся на себестоимость продукции, работ и услуг.
При расчете платежей по лизингу учитываются договорная цена объекта лизинга, срок договора, остаточная стоимость и ставка процента. Текущие расходы по уплате лизинговых взносов в основном складываются из денежных затрат на уплату процентов и амортизационных отчислений. Важный финансовый аспект лизинга связан с основой расчета лизинговых взносов - амортизацией. Платежи рассчитываются до конца срока действия договора и с учетом того, что объект лизинга должен быть полностью или неполностью амортизирован. При этом на старте лизинговой сделки сумма амортизации по объекту лизинга обычно существенно выше величины плановых (договорных) лизинговых взносов. Получатель лизинга может отказаться от договорного режима лизинговых платежей и платить по обязательствам досрочно.
В принципе объект лизинговой сделки представляет собой капитальные вложения лизингодателя. В качестве таковых могут рассматриваться лизинговые сделки и для лизингополучателя. В фундаментальном плане важно то обстоятельство, что лизинг создает условия для применения инвестиционных налоговых льгот. По лизингу действуют налоговые льготы. Режим использования прибыли, или части ее получателем лизинга определяется условиями договора.
Лизинг может подлежать финансированию со стороны государства. Например, из федерального и региональных бюджетов ежегодно выделяются финансово-бюджетные ресурсы на поддержку сельскохозяйственных производителей. Одним из направлений такого финансирования выступает лизинг сельхозтехники. В числе других, реальных мер поддержки - субсидирование из тех же источников низких процентных банковских ставок и квотирование импортных продуктов.
Своеобразной лизинговой формой финансирования выступает договор цессии, т.е. уступки прав требования исполнения денежных обязательств должниками предприятия, фирмы, компании третьему юридическому лицу.
На основе договоров цессии реальные источники финансовых ресурсов могут возникать не только у первоначального держателя долгов, но и у фирм занимающихся их взысканием, или урегулированием на основе договоров цессии. Договора цессии чаще всего используются в финансово-хозяйственной практике в комбинации с проведением зачетов взаимных долгов и с участием векселей. Цессионный характер имеет рефинансирование дебиторской задолженности предприятий и организаций на основе применения факторинга, когда факторинговой компании поручается обеспечивать текущее взыскание всех денежных обязательств предприятия, фирмы, компании. Цессия в чистом виде отличается от факторинга, тем важным обстоятельством, что при первой дальнейшая операционная активность, как правило, не связана с поставками товаров, выполнением работ и оказанием услуг должнику. При факторинге напротив, процесс взыскания долгов непосредственно связан с такими поставками и их оплатой..
Толлинг, также как и лизинг, представляет собой метод натурально-стоимостного покрытия потребности предприятия, фирмы, компании в осуществлении денежного расхода. Экономический аспект толлинга - использование производственных мощностей предприятия, фирмы, компании сторонними организациями. Толлинг напрямую связан с работой предприятия на давальческом сырье и материалах, составляющих основу или весомую часть готового продукта. Широко применялся в ряде перерабатывающих отраслей промышленности и сельского хозяйства дореформенной экономики. Финансовый аспект толлинга для производителя связан с экономией собственных, или возможных заемных оборотных средств на оплату сырья и материалов для нужд производства. Связан с производством товаров из сырья не купленного у поставщика, а предоставленного им как заказчиком для осуществления его переработки в процессе производства в определенный вид продукции. Как метод финансирования текущих затрат на производство продукции, толлинг может применяться на предприятиях у которых не хватает, или практически отсутствуют собственные оборотные средства для ведения эффективной самостоятельной финансово-хозяйственной деятельности.
Применение толлинга сопровождается договорными отношениями, которые фиксируют право собственности на продаваемую продукцию и доходы, гарантии компенсации текущих затрат на оплату труда, вложенного в произведенные из давальческого сырья товары. Практические формы проявления толлинга связаны с тем, что выручка от продажи товаров, включая экспортную ее часть, поступает во владение заказчика и на его счета. Соответственно, денежные доходы и поступления находятся в распоряжении и распределяются не производителем, а заказчиком.
Данный метод финансирования части текущих финансовых потребностей предприятия-производителя сопровождается фактическим ограничением в источниках развития производственных коллективов. Он не позволяет рассчитываться по долгам и создавать рыночный стимул в росте производительности и оплаты труда. Перспективы финансово-хозяйственного развития предприятий, работающих на толлинге, определяются долей продукции, произведенной на давальческом сырье, в общем объеме используемых предприятием производственных мощностей. Чем ниже эта доля, тем выше вероятность укрепления финансового положения предприятия. Вместе с тем, эта форма финансирования производства существует не для того, чтобы укреплять финансовое состояние. Она связана, как максимум, с его поддержанием, дабы обеспечить непрерывность производства и получения денежных доходов.
Дата публикования: 2015-11-01; Прочитано: 398 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!