Угоди злиттів/поглинань АТ на ринку корпоративного контролю: визначення доцільності та процедура проведення

Злиття й поглинання ” (M&A - mergers and acquisitions) – це загальна назва усіх угод, які поєднує передача корпоративного контролю у всіх формах і які мають на меті, насамперед встановлення контролю над компанією та її активами. Поєднує процеси злиттів і поглинань – одержання у результаті можливості управляти й розпоряджатися або активами, або АТ в цілому. Натомість перехід контролю може мати як формальний, так і неформальний характер.

Оцінка доцільності злиття/поглинання:• Витрати на збір інформації та підготовку процесу злиття або поглинання • Витрати на придбання необхідного пакету акцій підприємства – мети • Вартість використання додаткових джерел фінансування угоди • Витрати (інвестиції) на інтеграцію в єдину систему виробничих комплексів • Витрати (інвестиції) на об'єднання соціальних систем • Поточні витрати на забезпечення ефективного функціонування об'єднаної системи • Витрати на створення ринку нової продукції.

105.Характеристика процедури придбання значного так контрольного пакету акцій АТ в Україні. Придбання значного пакета акцій АТ (більше 10%):• Особа (група осіб), які планують придбати значний пакет простих акцій АТ, повинні за 30 днів до придбання письмово повідомити про свій намір АТ та оприлюднити його (повідомити ДКЦПФР, біржі, де АТ пройшло лістинг, та опублікувати повідомлення в офіційному друкованому органі) • АТ не має права вживати заходи щодо перешкоджання такому придбанню. Придбання контрольного пакету акцій АТ (більше 50%): • Особа (група осіб), які придбали контрольний пакет простих акцій АТ, повинні протягом 20 днів після придбання запропонувати всім акціонерам придбати у них прості акції (крім випадків придбання контрольного пакета акцій у процесі приватизації) • Покупець контрольного пакету надсилає до АТ публічну невідкличну пропозицію (оферту) на ім'я наглядової ради та повідомляє про це ДКЦПФР і

біржу, де АТ пройшло лістинг • Наглядова рада надсилає оферту кожному акціонеру (відповідно до реєстру) протягом 10 днів з моменту отримання пропозиції.

107.Використання системи збалансованих показників для управління та контролю за діяльністю АТ. Можна визначити три етапи розвитку основних підходів до визначення ключових показників діяльності:- показники діяльності – ROI, ROS, ROA, ROE (не пов’язуються між собою, що не дає можливості повною мірою ефективно оцінювати діяльність підприємства та оцінювати його розвиток);

- системи показників діяльності – Du Pont, ZVEI, RL, ROA, CFROI, EVA (являють собою структуровані багаторівневі системи значної кількості показників на вершині яких знаходиться один або декілька ключових);- системи показників розвитку – Data Envelopment Analysis, Performance Measurement in Service Business, Balanced Scorecard, а також ряд систем показників розвитку, що розвивають систему збалансованих показників або вдосконалюють її з урахуванням специфіки діяльності крупних корпорацій (J. I. Case Agricultural Equipment Group, Wheel Loader and Excavators Division Caterpillar, Hewlett Packard Deutschland GmbH).

Отже, саме система збалансованих показників враховує позитивні якості усіх концепцій та підходів до формування ключових показників діяльності. Для формування ключових показників діяльності АТ доцільно використовувати принципи концепції системи збалансованих показників, оскільки завдяки цій системі будуть створені реальні умови для досягнення стратегічних цілей суб’єктів мережевого торговельного підприємництва та, зокрема, завдань контролінгу.