Структура и формы внутреннего госкредита. Классификация государственных ценных бумаг

Государственный внутренний кредит состоит из займов государства у:

§ физических лиц;

§ юридических лиц

Внутренний госкредит представлен следующими формами:

§ госзаймы путем эмиссии ценных бумаг;

§ кредиты центрального банка;

§ кредиты коммерческих банков и предприятий.

Государственные внутренние займы классифицируются по следующим признакам:

§ по праву эмиссии или по субъектам заемных отношений займы делятся на размещаемые центральными и местными органамивласти;

§ по признаку держателей ценных бумаг на: реализуемые только среди населения, среди юридических лиц и универсальные;

§ в зависимости от характера или формы выплачиваемого дохода на: выигрышные, процентные, с нулевым купоном;

§ по срокам погашения займы подразделяются на: краткосрочные (срок погашения до 1 года), среднесрочные (от 1 до 5 лет) и долгосрочные (свыше 5 лет);

§ в зависимости от обеспечения гособязательства делятся на закладные и беззакладные;

§ в зависимости от метода определения дохода гособлигации делятся на облигации с твердым и переменным доходом;

§ в зависимости от обязанности заемщика соблюдать сроки погашения займа гособлигации могут быть обязательствами с правом долгосрочного погашения и без права долгосрочного погашения;

§ в зависимости от обращения на открытом рынке государственные долговые бумаги делятся на рыночные и нерыночные.

Государственные долговые обязательства или ценные бумаги формируют госдолг страны и составляют особый сегмент фондового рынка — рынок государственных ценных бумаг. Существенная особенность государственных ценных бумаг — сочетание в них всех свойств инструментов фондового рынка с одновременными характеристиками, присущими государственному регулирующему макроэкономическому инструменту. Государственные долговые бумаги представлены в основном облигациями. В целом на фондовом рынке соотношение обращающихся акций и облигаций составляет 1:0,9 (рис. 3).

Рис. 3. Структура фондового рынка по видам ценных бумаг

Государственные ценные бумаги подразделяются на группы в зависимости от следующих факторов (критериев):

§ эмитент: центральное правительство; муниципалитеты; госпредприятия; правительственные финансовые корпорации;

§ срочность: краткосрочные казначейские векселя; среднесрочные ноты; долгосрочные облигации);

§ держатель: предъявительские и именные;

§ метод выпуска: документарные (наличная форма); бездокументарные (безналичная форма);

§ цель выпуска: покрытие дефицита госбюджета соответствующего уровня; финансирование инвестиционных проектов; финансирование социальных программ;

§ формы выплаты дохода: выигрышные, процентные, дисконтные;

способ размещения: проведение аукционов; открытая продажа; индивидуальное размещение.

Закладные облигации обеспечиваются определенными доходами или имуществом

Рыночные гособлигации обращаются на фондовой бирже

Ценные бумаги, эмитируемые правительством с целью покрытия дефицита госбюджета и финансирования расходной части бюджета, называются государственными ценными бумагами

Облигация — это эмиссионная ценная бумага, закрепляющая право ее держателя на получение от эмитента облигации в предусмотренный в ней срок номинальной стоимости и зафиксированного в ней процента