Оценка ликвидности и платежеспособности организации

Ликвидность – это способность хозяйствующего субъекта своевременно погашать свои текущие финансовые обязательства путем быстрого превращения части имущества в денежные средства.

Денежные средства – это средства, которые в любой момент могут быть использованы в расчетах. Обычно не требуется много времени для получения денежных средств за отгруженную продукцию, выполненные работы и оказанные услуги. Гораздо сложнее превратить в денежные средства производственные запасы. Да и готовую продукцию не всегда можно продать на рынке. Куда больше времени требуется, чтобы реализовать внеоборотные активы. Другими словами, имущество предприятия обладает различной реализуемостью, а потому рассчитывается несколько показателей ликвидности: абсолютная, промежуточная и общая [11, с. 413].

Понятия платежеспособности и ликвидности очень близки. От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность предприятия.

Используя табл. 2.9 «Группировка оборотных активов предприятия по степени ликвидности за 2005 год» произведем группировку оборотных активов предприятия по степени ликвидности.

Таблица 2.9 Группировка оборотных активов предприятия по степени ликвидности за 2005 год

Показатели	Сумма, тыс. руб.	Темп роста, %	Структура, %
на начало года	на конец года	на начало года	на конец года	Отклоне-ние (+,-)
1. денежные средства (стр. 270)	20 941,0	7 612,0	36,35%	26,11%	7,39%	-18,72
2. финансовые вложения (стр. 260)	10 643,0	12 697,0	119,30%	13,27%	12,33%	-0,94
Итого по первой группе	31 584,0	20 309,0	64,30%	39,38%	19,73%	-19,65
3. готовая продукция и товары (стр. 230)	-	-	-	0,00%	0,00%	0,00
4. товары отгруженные, выполненные работы, оказанные услуги (стр. 240)	-	-	-	0,00%	0,00%	0,00
5. дебиторская задолженность (стр. 250)	300,0	11 176,0	3725,33%	0,37%	10,86%	10,48
Итого по второй группе	300,0	11 176,0	3725,33%	0,37%	10,86%	10,48
6. сырье, материалы и другие ценности (сумма строк 211 и 212)	42 337,0	53 387,0	126,10%	52,79%	51,86%	-0,93
7. прочие запасы и затраты (стр 214)	1 673,0	-	0,00%	2,09%	0,00%	-2,09
8. незавершенное производство (издержки обращения) (стр. 213)	87,0	1 907,0	2191,95%	0,11%	1,85%	1,74
9. Прочие оборотные активы	4 216,0	16 156,0	383,21%	5,26%	15,70%	10,44
Итого по третьей группе	48 313,0	71 450,0	147,89%	60,24%	69,41%	9,17
Итого оборотные активы	80 197,0	102 935,0	128,35%	100,0%	100,0%	-
10. Сумма срочных обязательств	33 621,0	111 352,0	331,20%	41,92%	108,18%	66,25

Из данных табл. 2.9 видно, что первая группа, включающая в себя абсолютно ликвидные активы (денежные средства и финансовые вложения) в абсолютной сумме сократилась на 11275,0 тыс. руб. (20 309,0-31 584,0), темп роста 64,3%. Их доля, рассчитанная по отношению к оборотным активам, уменьшилась на конец 2005 года по сравнению с его началом на 19,65 процентных пункта и составила 19,73%.

Вторая группа активов, включающая быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность за отгруженную продукцию, расчеты с прочими дебиторами), составляет 0,37% и 10,86% соответственно на начало и конец года. Их доля в оборотных активах увеличилась на конец года на 10,48 процентных пункта.

Наибольшую долю в структуре оборотных активов занимают труднореализуемые активы (третья группа). По сравнению с началом года активы третьей группы увеличились на 23137,0 тыс. руб. (71450,0-48313,0), темп роста по данной группе составил 147,89%. Их доля в структуре оборотных активов увеличилась на конец года по сравнению с началом года на 9,17 процентных пункта.

Кроме того, на конец года сложилась ситуация, при которой сумма срочных обязательств превысила сумму всех оборотных активов предприятия на 8417,0 тыс. руб. (11352,0-102932,0). Значит, не обеспечивается резервный запас для компенсации убытков, которые может понести предприятие при размещении и ликвидации всех оборотных активов, кроме наличности. Таким образом, долги предприятия могут быть не погашены своевременно, и предприятие можно признать временно неплатежеспособным, а структуру баланса неудовлетворительной.

Далее произведем расчет показателей ликвидности предприятия (см. табл. 2.10).

Таблица 2.10 Показатели ликвидности предприятия

Показатели	Сумма, тыс. руб.	отклонение (+,-)
на начало года	на конец года
1. Оборотные активы	80 197,0	102 935,0	+ 22 738,0
1.1. запасы и затраты (стр. 210)	44 097,0	55 294,0	+ 11 197,0
1.2.финансовые вложения (стр. 260)			+ 2 054,0
1.3. денежные средства (стр. 270)			- 13 329,0
2. Краткосрочные обязательства (стр.790-стр. 720)	33 621,0	111 352,0	+ 77 731,0
3. Коэффициент текущей ликвидности (стр.1:стр. 2)	2,39	0,92	- 1,5
4. Коэффициент промежуточной ликвидности[(стр.1-стр.1.1):стр.2]	1,07	0,43	- 0,65
5. Коэффициент абсолютной ликвидности [(стр. 1.2+стр. 1.3):стр. 2]	0,94	0,18	- 0,76

Как видно из табл. 2.10, коэффициент текущей ликвидности на конец года снизился на 1,5 и составил 0,92 при минимальном значении от 1 до 2.

Если производить расчет показателя ликвидности по такой схеме, то почти каждое предприятие, накопившее большие материальные ценности, даже часть которых трудно реализовать, оказывается платежеспособным. Поэтому банки и другие инвесторы отдают предпочтение коэффициенту промежуточной ликвидности, при исчислении которого производственные запасы в расчет не принимаются [11, с. 416].

На анализируемом предприятии значение коэффициента промежуточной ликвидности далеко не достигает норматива. На конец 2005 года он составил лишь 0,43 при минимальном нормативе – 0,7.

Сравнивая изменение коэффициентов текущей и промежуточной ликвидности можно сделать вывод о росте запасов и о замедлении оборота капитала.

Платежеспособность предприятия считается нормальной, если оно в каждый момент только за счет денежных средств может погасить не менее 20% имеющейся задолженности. В нашем случае коэффициент абсолютной ликвидности стремится на конец 2005 года к нормативу и составляет 0,18.

В целом отмечается резкое падение показателей ликвидности предприятия на конец 2005 года по сравнению с его началом. Низкая ликвидность баланса является сигналом о возникновении трудностей с погашением задолженности.

Одним из показателей, характеризующих финансовое состояние предприятия, является его платежеспособность, т.е. возможность денежными ресурсами своевременно погасить свои платежные обязательства.

Анализ платежеспособности необходим не только для предприятия с целью оценки и прогнозирования финансовой деятельности, но и для внешних инвесторов.

При оценке платежеспособности применяется ограниченный круг показателей [11, с. 417].

Основным документом, определяющим критерии оценки платежеспособности, является Инструкция по анализу и контролю за финансовым состоянием и платежеспособностью субъектов предпринимательской деятельности, утвержденная Постановлением Министерства финансов, Минэкономики, и Министерства статистики Республики Беларусь №81/128/65 от 14 мая 2004г. Согласно этой инструкции, установлены следующие критерии:

- коэффициент текущей ликвидности (К₁);

- коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами (К₂);

На основании методики, описанной в I главе дипломной работы, рассчитаем вышеуказанные коэффициенты для анализируемого предприятия:

№ пп	Наименование показателя	На начало периода (года)	На конец периода (года)	Норматив коэффициента
	Коэффициент текущей ликвидности К1 = стр.290 / (стр.790-стр.720)	2,39	0,92	К1 >= 1,5
	Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами К2 = (стр.590+стр.690-стр.190) / стр.290	0,58	-0,08	К2 >= 0,2

Графически изменение коэффициентов ликвидности и обеспеченности собственными оборотными средствами представлено на рис. 2.7.

Рис. 2.7 Изменение показателей ликвидности предприятия

Как видно из таблицы, анализируемые коэффициенты на конец отчетного года значительно ниже установленного норматива. Это может являться основанием для признания предприятия неплатежеспособным.

В связи с этим, представляется целесообразным рассчитать коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами(К₃):

№ пп	Наименование показателя	На начало периода (года)	На момент установления неплатежеспособности (на конец года)	Норматив коэффициента
	Коэффициент обеспеченности финансовых обязательств активами К3 = стр.790 / стр.390 или стр.890	0,17	0,37	К3 <= 0,85

В анализируемом периоде у предприятия отсутствует просроченная задолженность, поэтому коэффициент обеспеченности просроченных финансовых обязательств активами(К₄) нами не рассчитывается.

На основании исчисленных коэффициентов можно сделать вывод, что структура баланса анализируемого предприятия является неудовлетворительной. В то же время оно не является потенциальным банкротом:

К₁=0,92<1,5;

К₂=-0,8<0,2;

К₃=0,37<0,85.