Неоклассическая функция автономных инвестиций

Неоклассики используют другую цепь логических рассуждений предприниматели прибегают к инвестициям для того, чтобы довести объем имеющегося у них капитала до оптимальных размеров. Зависимость объема инвестиций от размера функционирующего капитала можно представить формулой

I_t^автон. = β (К^* – К_t); 0 < β < 1, (8.8)

где I_t^автон. – объем автономных инвестиций в период t; β – коэффициент, характеризующий меру приближения существующего объема капитала к оптимальному за период t; К^* – оптимальный объем капитала; К_t – объем капитала, существующий на начало периода t.

В свою очередь, размер оптимального капитала зависит, с одной стороны, от предельной производительности капитала – r, а с другой - от ставки ссудного процента – i.

Если при данной ставке процента растет предельная производительность капитала вследствие технического прогресса или большего применения труда, то К^* тоже увеличивается. Следовательно, оптимальный размер капитала является функцией двух переменных:

К^* = f (r_(+), i_(-)).

Графически процесс определения оптимальной величины капитала представлен на рис. 8.6.

В верхней части рисунка представлен график производной функции, которая в условиях полной занятости есть функции от одной переменной Y = Y(K).

Тангенс угла наклона касательной к графику производственной функции выражает предельную производительность капитала при текущем объеме К.

В нижней части графика на основе Δtgα по мере скольжения касательной вдоль кривой Y(K) строится график предельного продукта капитала (MP).

Предельная производительность капитала определяется tgα касательной к производной функции.

Рис. 8.6 – Определение оптимальной величины капитала (неоклассический подход)

Различия между кейнсианской и неоклассической функциями автономных инвестиций проистекают из различий r и R^*. Предельная производительность капитала (r) характеризует используемую технологию производства и в этом смысле является объективным параметром. Предельная эффективность капитала – категория субъективная, в ее основе лежат ожидания инвестора относительно будущих цен, затрат и объемов спроса, поэтому при внешней схожести обеих рассморенных функций в кейнсианской концепции решающим фактором при определении объема инвестиций является пессимизм или оптимизм инвестора (значение показателя R^*), а в неоклассичеких моделях при данной технике – ставка процента (i). Иначе говоря, кейнсианская функция инвестиций имеет меньшую эластичность по ставке процента, чем неоклассическая функция инвестиций.