Студопедия.Орг Главная | Случайная страница | Контакты | Мы поможем в написании вашей работы!  
 

Задание 19



Банк предоставил заемщику кредит в размере 2000 тыс. руб. сроком на 3 года под 18% годовых. Проценты по займу будут выплачивать­ся ежегодно. Основная сумма долга (2000 тыс. руб.) и проценты за по­следний год будут погашены в конце срока в виде разового платежа. Для обеспечения погашения займа должник покупает корпоратив­ные облигации в начале каждого года на равные суммы. Ставка ку­понного дохода - 20% годовых (процент капитализируется). Сразу после начисления процентов по облигациям заемщик переводит банку 360 тыс. руб. в счет выплаты процентов по кредиту. Рассчитайте минимальную сумму, которую заемщик должен затратить ежегодно на приобретение облигаций, для того чтобы выплатить банку основ­ную сумму долга вместе с процентами.

Методические указания к решению задания 19

В основе оценки текущей стоимости ценных бумаг с регулярно выплачиваемым фиксированным доходом заложен алгоритм оценки аннуитетов. Этот алгоритм используется также для сопоставления различных вариантов вложений денежных средств: в ценные бума­ги, на банковские депозиты, в иностранную валюту и т.п.

Будущая стоимость обыкновенного аннуитета (FVAn) рассчиты­вается по формуле

где Р - периодические поступления (отчисления) равной по величине суммы денежных средств, тыс. руб.;

FVIFAr,n - фактор (множитель) будущей стоимости аннуитета, коэф. (стан­дартные значения FVIFAr,n см. приложение).

Если регулярные поступления (изъятия) одинаковой по величи­не суммы денежных средств будут происходить в начале каждого периода (года), то в инвестиционном анализе рекомендуется ис­пользовать формулы расчета обязательного аннуитета (пренумерандо). Будущая стоимость обязательного аннуитета (FVADn) определя­ется по формуле





Дата публикования: 2015-07-22; Прочитано: 506 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!



studopedia.org - Студопедия.Орг - 2014-2024 год. Студопедия не является автором материалов, которые размещены. Но предоставляет возможность бесплатного использования (0.007 с)...