![]() |
Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | |
|
Банк предоставил заемщику кредит в размере 2000 тыс. руб. сроком на 3 года под 18% годовых. Проценты по займу будут выплачиваться ежегодно. Основная сумма долга (2000 тыс. руб.) и проценты за последний год будут погашены в конце срока в виде разового платежа. Для обеспечения погашения займа должник покупает корпоративные облигации в начале каждого года на равные суммы. Ставка купонного дохода - 20% годовых (процент капитализируется). Сразу после начисления процентов по облигациям заемщик переводит банку 360 тыс. руб. в счет выплаты процентов по кредиту. Рассчитайте минимальную сумму, которую заемщик должен затратить ежегодно на приобретение облигаций, для того чтобы выплатить банку основную сумму долга вместе с процентами.
Методические указания к решению задания 19
В основе оценки текущей стоимости ценных бумаг с регулярно выплачиваемым фиксированным доходом заложен алгоритм оценки аннуитетов. Этот алгоритм используется также для сопоставления различных вариантов вложений денежных средств: в ценные бумаги, на банковские депозиты, в иностранную валюту и т.п.
Будущая стоимость обыкновенного аннуитета (FVAn) рассчитывается по формуле
где Р - периодические поступления (отчисления) равной по величине суммы денежных средств, тыс. руб.;
FVIFAr,n - фактор (множитель) будущей стоимости аннуитета, коэф. (стандартные значения FVIFAr,n см. приложение).
Если регулярные поступления (изъятия) одинаковой по величине суммы денежных средств будут происходить в начале каждого периода (года), то в инвестиционном анализе рекомендуется использовать формулы расчета обязательного аннуитета (пренумерандо). Будущая стоимость обязательного аннуитета (FVADn) определяется по формуле
Дата публикования: 2015-07-22; Прочитано: 509 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!