Вопрос 3.5. Инвестиции — основа формирования перспективной структуры фирмы

Россия вступила в период формирования рыночных отно­шений, что требует глубоких структурных сдвигов в экономи­ке — решающей сфере человеческой деятельности.

Эффективность развития экономики во многом зависит от характера инвестиционной политики, ее направленности на наиболее полное и рациональное использование всех видов ресурсов. Основная цель политики — перевод экономики на инвестиционный путь развития с последующим сокращени­ем затрат на инвестиционный рост производственного потен­циала и увеличение вложений в интенсификацию задейство­ванных основных производственных фондов.

Инвестиционная сфера отечественной экономики сохра­няет явно выраженный кризисный характер. Следствием рез­кого падения капитальных вложений (в 1992—1996 г. более чем на 70%) стала деградация производства во многих отраслях, в том числе высокотехнологических. Износ основных фондов в производстве превысил 60%. Фактическое снижение объектов производства на 1 % сопряжено со значительным умень­шением вложений в производство.

Реальный выход из кризиса — реальная структурная пере­стройка; реконструкция фирм, их техническое перевооружение, расширение их профиля (диверсификация), создание высоко­эффективного производства, способного быстро осваивать но­вую продукцию.

Все это означает необходимость инвестиций и инноваций, практически невозможных друг без друга. Это существенный процесс, цель которого — создать фирму, занимающую твер­дую нишу на рынке, обеспечивающую на длительный период конкурентоспособность своего производства и продукции, ее более высокое качество, широкий и постоянно обновляющий­ся ассортимент и низкие издержки производства. Реально осу­ществить это можно только при наличии инвестиций.

С источниками инвестиций дела обстоят непросто. Наи­более характерный для рыночного хозяйства способ получе­ния средств — долгосрочный (инвестиционный) кредит, став­ка процента по которому высока. Доходы от сооружаемых объектов производственного назначения призваны обеспечить не только возврат процента и самого кредита, но и прибыль не менее 15 — 20% годовых. Все это без учета уплаты налогов и при сроке строительства не более одного года (большинство объектов требует для сооружения большего времени).

Парадоксом российской экономики является то, что сум­марный объем капиталов, вывезенных из России, значитель­но превышает ежегодную сумму средств, инвестированных в основном в производственные фонды. Отсюда следует вывод, что необходимо реализовать механизм направления потоков ин­вестиций в наиболее эффективные отрасли экономики.

Особое значение инвестиции имеют для формирования перспективной структуры общественного производства. Инвестиционная политика определяет наиболее приоритетные направления капитальных вложений, от которых зависит по­вышение эффективности экономики, обеспечение наиболь­шего прироста продукции и национального дохода на каждый рубль затрат.

Правовые, экономические и социальные условия инвестици­онной деятельности регламентируется законодательством РФ.

Под инвестициями понимаются денежные средства, целе­вые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины и оборудование, лицензии, в том числе и на товарные знаки, кредит, любое другое имущество или иму­щественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской деятельности в целях полу­чения прибыли и достижения положительного социального эффекта.

Совокупность практических действий по реализации ин­вестиций называется инвестиционной деятельностью (инвес­тирование), осуществляющие лица— инвесторами. Инвести­ционная деятельность осуществляется за счет:

• собственных финансовых ресурсов инвестора: прибы­ли, амортизационных отчислений, денежных накоплений, сбережений граждан, юридических лиц и др.;

• заемных банковских средств инвесторов: облигацион­ных займов, банковских и бюджетных кредитов;

• привлеченных банковских средств инвестора: средств, получаемых от продажи акций, паевых взносов граждан и юри­дических лиц;

• бюджетных инвестиционных ассигнований. Субъектами инвестиционной деятельности могут быть как

физические, так и юридические лица, в том числе иностран­ные, а также государства и международные фирмы. В каче­стве участников инвестиционной деятельности могут высту­пать инвесторы, заказчики, пользователи работ, банковские, страховые и посреднические организации инвестиционного проекта.

Инвестиции — процесс совокупного использования ресур­сов, обеспечивающий увеличение капитала, расширение и модернизацию производства, освоение новейших технологий и техники, отвлечение денежных средств из текущего оборота и направление их с целью увеличения имущества фирмы.

Объекты инвестирования регулируются по:

• масштабам;

• направленности (коммерческая, социальная, связанная с государственными интересами и т.д.);

• характеру и содержанию инвестиционного процесса;

• характеру и степени участия государства;

• эффективности использования вложенных средств. Источниками финансирования инвестиционного процесса являются:

• собственные средства, а также иные виды активов и при­влеченные средства;

• ассигнования из бюджетов различного уровня,

• различные формы заемных средств, в том числе креди­ты, предоставляемые государством на возвратной основе, кре­диты иностранных инвесторов;

• средства инвестиционных фондов и компаний, страхо­вых компаний, пенсионных фондов, векселя и другие сред­ства;

• иностранные инвестиции в форме финансового или иного участия в уставном капитале совместных фирм, а также в форме прямых вложений фирм, финансовых институтов, го­сударств, фирм различных форм собственности и частных лиц.