ВОПР: основные участники рынка цен бумаг

1ВОПР:

Рынок ценных бумаг - это часть фин рынка, на кот происходит обращение и эмиссия цен бумаг. В литературе часто - фондовый рынок. Фондовый рынок объединяет оборот только фондовых инвест цен бумаг. Рцб объединяет выпуск всех бумаг. Однако в России эти термины исп-ся как синонимы. Рынки цен бумаг можно классифицировать по след признакам:

1. По геогр признаку:

- нац рынок цен бум - это рынок цен бумаг нац государства. На нац рынке происходит перераспределение внутр ден капиталов между субъектами эк деятельности.

- региональный рынок цен бум. Они могут формироваться внутри нац государства. Например рынок цен бум сибирского, уральского регионов. А также в рамках регионов, объединяющих несколько нац рынков. Например, рынок цен бумаг стран юго-восточной Азии или рынок цен бумаг латино-американских стран.

- мировой рцб - это совокупность нац рынков цен бумаг, а в их в взаимосвязях и взаимозависимостях.

- межд рынок цен бумаг - это оборот цен бумаг между нац экономиками. Основным признаком явл-ся пересечением гос границ капиталом - из одной страны в другую.

2. По месту обращения цен бумаг:

- биржевой - организованный рынок, на котором обращаются специально отобранные цен бумаги. Операции проводят лучшие наиболее фин устойчивые нац посредники. Представлен фондовой биржей.

- внебиржевой - обращение цен бумаг вне фондовой биржи. Он может быть организованным и неорганизованным - стихийным.

3. По отношению цен бумаг их выпуску в обращение:

- первичный рынок - это рынок, где осущ продажа цен бумаг их первым владельцем. Именно на первичном рынке эмитент, напр АО, привлекает инвесторов, продавая свои цен бум.

- вторичный - рынок, где производится продажа цен бумаг после их первичного размещения.

4. По срокам обращения цен бумаг:

- денежный рынок - происходит обращение цен бумаг со сроком погашения до 1 года.

- рынок капитала - происходит обращение цен бумаг со сроком погашения более 1 года.

5. По видам цен бумаг:

- рынок акций

- рынок облигаций

- рынок гос обязательств

- вексельный рынок

- рынок производственных фин инструментов.

Каждый из них имеет свои особенности, свой круг инвесторов, свои закономерности формирования и развития.

6. По видам сделок с цен бумагами:

- кассовый рынок. Здесь сделки исполняются немедленно или в ближайшие дни после их заключения.

- срочный рынок - заключение сделок с цен бум осущ-ся не в момент заключения сделки, а в опред момент в будущем.

Рынок цен бумаг выполняет опред функции, которые условно можно разделить на 2 большие группы.

1 - общерын функции- присущи любому рынку. К ним относятся:

1). Коммерческая - функция получ прибыли от операции с цен бум.

2). Ценовая - Обеспечение процесса формирования Рын цен и их пост движения.

3). Информац - обесп участников информац об объектах и участников торговли.

4). Регулирующая - выработка правил торговли, порядкового регулирования споров, установление приоритетов органов контроля и управления.

2 - специфические функции - отличают фондовый рынок от других рынков. К ним отностятся:

1). Перераспределительная функция - перераспределение ден средств между отраслями и сферами производства, перевод сбережений из непроизводит сферы в производительную, а также финансирование дефицита гос бюджета на неинфляц основе - без выпуска в обращение доп ден средств.

2). Страхование страх и фин рисков, кот стала возможна с появл производных цен бумаг.

2ВОПР:

Основными группами участников рцб явл-ся эмитенты, инвесторы и проф участники рцб.

Эмитенты - это юр, а в некоторых случаях и физ лица, органы гос власти и муницип образований, кот выпускают цен бумаги от своего имени и несут обязательства по ним перед инвестором.

Ими явл-ся, например АО, мин-во финансов, коммерч банки и тд.

Физ лица могут выписывать векселя.

Инвесторы - это юр и физ лица, кот покупают цен бумаги от своего имени и за свой счет, и на свой страх и риск. По своему инвест стилю- методу, применяемому инвестором- ивесторов можно рассматривать как тактиков и стратегов. Тактики исп опр цель в коротком периоде. Они стремятся к максимизации доходности от цен бумаги в теч нескольких торг сессий. Стратеги - осн цель поределить не получение дивидендов от Владельцев акций, а возможности воздействовать на функционирование АО. они по своему статусу могут быть индивид - физ лица, корпоративного и институцион. Корпоративные инвесторы - это в основоном АО, располаг своб ден Ср. Институцион - портфельные инвесторы, вклад средства в наиболее выг за дан момент портфели, составл из гос и корп бумаг. Могут выступать - банки, пенс фонды, страх фонды, инвест компании. Инвест компании, формируя инвест портфель и управляя им получают доход от роста курсовой ценности цен бумаг и Проц дохода по выплатам от этих бумаг.

Профес участники рцб - юр и физ лица, вып функции фин посредников, непоср осущ фин операции и предоставляющие услуги по перераспределению ден капитала.

На рцб осущ след виды профес деят-ти:

- брокерская и диллерская деят - осн задача осущ в обеспечении посредничества между теми, кот хотят получить капитал и инвесторами, кот готовы его предоставить и получить прибыль. Брокер или диллер - это посредник, кот вып роль специалиста, консультир и исполняющ поручения своего клиента в соотв с его целью. Брок деят-тью признаеттся совершение граждан- прав сделок с цен бум в качестве посредника, действ на основе договора-поручения или договора комиссии. Совершает сделки за счет и по поручению клиента. Осн доход брокера формир за счет комиссионных, размер кот зависит от суммы сделки. В качестве брокера могут выступать юр и физ лица.

Дил деятельностью признается совершение сделок купли-продажи цен бум от своего имени и за свой счет. В отличие от брокера диллер как правило представляет инвест компанию, действующую на рцб, соверш сделки не за счет клиента, а за свой счет.

- деят по управлению цен бум.

Этой деят признается осуществление от своего имени в теч опр срока доверит управления, переданными во владение цен бумагами и ден средствами, предназнач для инвестир в цен бум. Проф участник рцб, осущ деят-ть по управл цен бум, наз-ся управляющим. Он может быть только юр лицом.

Объектами доверит управления могут быть акции АО, облигации коммерч орг, а также гос и муницип облигации любых видов, условия выпуска и обращ которых не допускают передачи их в доверит управление. Нельзя передавать в доверит управл векселя, чеки, депозитные и сберегат сертификаты. Однако эти цен бумаги могут быть переданы управляющему с целью их продажи или взысканию по ним платежа.

- деят по определению взаимных обязательств - клиринг.

Клиринговая деят - это деят по определению взаимных обязательств (сбор, сверка, корректировка информации по сделкам с цен бум и подготовка бухг документов по ним) и их зачету по поставкам цен бумаг и расчетам по ним. В результате клиринга устанавливается взаимная задолженность участников торгов друг перед другом как ден средствами, так и цен бумагами. Услуги, предоставляемые клиринг организацией предусматривают сверх условий совершения сделок с цен бумагами установление процедуры и осущ зачета встречных однородных требований по всем сделкам, совершенным участниками расчета, срок исполнения которых наступил. Приобретение прав требования и принятия на себя обязательств участников клиринга. Клиринговая организация обязана либо самостоятельно обеспечить осуществление взаимных обязательств участников, либо заключить договор с депозитарием и банком для обеспечения поставок цен бумаг и ден расчетов по ним.

- депозитарная деят-ть - оказание услуг по хранению сертификатов цен бумаг и учету и переводу прав на цен бумаги. Для организации деят-ти по ведению счетов, на кот учитываются цен бумаги, переданные клиентам, создаются депозитарии. Счета, предназнач для учета цен бум наз-ся счетами-депо. Депозитарием может быть только юр лицо, несет граждан-прав ответственность за сохранность депон цен бум. Он не имеет право оказывать след услуги - доверит управление, исполнение поручений клиентов на рынке, консультирование.

- деят по ведению реестра владельцев цен бумаг. Признается сбор, фиксация, обработка, хранение и предоставление данных, составляющих систему ведения реестра. Реестр Влад цен бумаг представляет собой список зарегистр владельцев с указанием кол-ва, номинан стоимости и категории принадлежащих им именных цен бумаг. Лица, осущ деят по ведению реестра наз-ся регистраторами или реестродержателями. Они могут быть только юр лицами.

- деят-ть по организации торговли на рынке ценных бумаг - предоставление услуг непосредственно способствующих заключению гражданско-правовых сделок с цен бум между участниками рцб.

Проф участник, занимающийся этой деятельностью, наз-ся организатором торговли на рцб. Организаторы торговли делятся на 2 типа: биржевые торг площадки - они ориентировала на обслуживание вторичного рцб; внебиржевые торг площадки - слыхать либо для осуществления крупных адресных сделок, т.е. Сделок между опред продавцом и опред покупателем, либо представляют собой форму взаимодействия частных инвесторов с крупными инвест компаниями, напр фондовый магазин.

Каждый вид проф деят-ти подлежит лицензированию, лицензии выдаются фед службой по фин рынкам (ФСФР). Все проф участники должны отвечать таким требованиям как соответствие опред организационно-правовой форме, размеру собств капитала, способы его расчета, уровню квалификации специалиста.