Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
1. Рекомендации по использованию материалов учебно-методического комплекса
В предмете «Инвестиционный анализ» изучаются:
– основные закономерности развития инвестиционных процессов в масштабах государства, отрасли, региона, предприятия и их связь с экономической ситуацией;
– рассматривается сущность, функции и задачи инвестиционного анализа на различных иерархических уровнях экономики;
– основные положения инвестиционного проектирования и анализа проектов по коммерческой выполнимости, техническому, финансовому, экономическому, институциональному анализу и анализу рисков;
– финансово-экономический анализ с позиций инвестора;
– инвестиционные потребности проекта и анализ источников их финансирования;
– финансово-математические основы анализа инвестиционного проектирования;
– оценка стоимости капитала инвестиционного проекта;
– основные критерии эффективности инвестиционного проекта и методы их оценки;
– анализ безубыточности и целевое планирование прибыли в процессе жизненных циклов инвестиционного проекта;
– расчетные схемы оценки показателей эффективности инвестиций;
– анализ и оценка рисков инвестиционных проектов;
– анализ чувствительности и сценариев инвестиционных проектов;
– анализ структуры капитала инвестиционного проекта;
– анализ влияния внешних факторов на осуществимость инвестиций;
– использование автоматизированных технологий в инвестиционном анализе.
Одной из важных причин, останавливающих потенциальных инвесторов и слабое развитие инвестиционных процессов в России, является то, что представляемые им инвестиционные предложения не содержат глубокого анализа и на его основе убедительных обоснований высокой эффективности инвестиций и предлагаемых инвестиционных проектов в условиях повышенного риска.
В повышении качества анализа возможного использования инвестиций в различных инвестиционных проектах заинтересованы и государство, и частные инвесторы, и кредитные учреждения, финансирующие инвестиционные проекты.
При изучении дисциплины надо четко уяснить, что инвестиционный анализ, анализ эффективности инвестиций через оценку эффективности инвестиционных проектов – это определенный раздел экономической науки.
Знание основ теории инвестиционного анализа позволит не только профессиональным финансистам, экономистам, но и любому участнику разработки и реализации инвестиций через проект позволяет выяснить, в чем состоит эффективность проекта и как она зависит от принимаемых на том или ином уровне решений.
Основная задача, решаемая при изучении «инвестиционного анализа» – уяснить, убедительно закрепить и научиться обосновывать, что реализация любого проекта связана не только с инвестированием, но и в определенной степени с комбинированием строительных, технологических, финансовых, управленческих и т.п. проектных решений и может быть «полезна», «выгодна» или наоборот «нерациональна» по тем или иным причинам.
В процессе изучения дисциплины студент должен уяснить принципиальное различие между оценкой показателей работы предприятия (бухгалтерской оценкой) и оценкой эффективности инвестиций идущих через инвестиционный проект.
Бухгалтер в своей повседневной деятельности имеет дело с фактическими (текущими и прошлыми отчетными периодами) показателями работы предприятия, и эта информация нужна для анализа инвестиций и оценки эффективности инвестиционного проекта. В тоже время любой проект нацелен на будущее развитие фирмы или предприятия, поэтому для его оценки необходимо оперировать ожидаемыми показателями предстоящей деятельности предприятия, которых в бухгалтерской отчетности нет.
При изучении дисциплины, которая связана с финансовым планированием необходимо учитывать важные особенности российской экономики:
– относительно высокие темпы роста цен, которые значительно меняются во времени и по видам продукции, ресурсов, услуг;
– значительное расхождение между банковскими процентными ставками по кредитам и депозитам;
– относительно высокая цена денег, которая обуславливает большей разброс и динамичность индивидуальных норм дисконта.
Изучая дисциплину по учебникам студент должен осознавать, что материал в некоторых из них не достаточно хорошо обоснован, часто носит приближенный характер, который может быть неприемлем для российских условий. Некоторые, в основном переводные учебные пособия ориентированы на специфику товарных и финансовых рынков западных стран (например, увязка нормы дисконта с доходностью государственных ценных бумаг).
Ряд важных вопросов для современного российского инвестиционного процесса в публикациях вообще не отражен, поэтому у студента может создаться впечатление, что соответствующие факторы учитывать не нужно, а это снизит уровень его знаний и глубину изучения дисциплины.
В связи с этим на занятиях, особенно на практических, необходимо акцентировать внимание не только на «инструментальный» характер анализа инвестиции и оценки эффективности инвестиционных проектов, но и объяснять как проводить различные расчеты, почему так надо делать, охватывая при этом проблему анализа в целом и увязывая расчеты со всем комплексом аналитических показателей, характеризующих деятельность предприятия (как действующего, так и проектируемого).
Сложность проблемы, неопределенности и риски возникающие в российском национальном хозяйстве ставят перед преподавателями необходимость в лекционном материале рассматривать границы и рамки пригодности тех или иных показателей для анализа эффективности инвестиций и оценки инвестиционных проектов.
За период изучения предмета у будущих специалистов-экономистов должны сформироваться:
– методические подходы к инвестиционному анализу и обоснованию альтернативных вариантов инвестирования и инвестиционных проектов;
– принципы понимания важности связей между инвестиционным анализом и другими экономическими дисциплинами, как единого экономического комплекса национального хозяйства России;
– умение находить общность между базовой, статистической, бухгалтерской, производственной, стратегической и инновационной информацией;
– связывать многочисленные факторы в единый динамичный комплекс для принятия решений по развитию бизнеса, обеспечивающего максимальный производственный, социально-экономический и коммерческий эффект.
Изучение данной дисциплины предлагает в ходе учебного процесса решение таких задач, как:
– повышение экономической культуры специалистов;
– овладение студентами методологии самостоятельного анализа тенденции развития инвестиционных процессов в соответствии с требованиями рыночной экономики и обострения конкурентной борьбы, в связи с чем значительное внимание их должно быть уделено самостоятельному изучению литературы, которое рекомендуется проводить в следующей последовательности:
– ознакомиться с рекомендациями по усвоению каждой темы дисциплины, изложенными в методических указаниях;
– проработать лекционный материал по темам рабочей программы;
– ознакомиться с рекомендуемой учебной литературой;
– для закрепления лекционного и учебного материалов разобраться в сущности каждой темы, принципиальных теоретических и практических вопросах и возможных направлениях их решения в условиях экономической реформы, развития и углубления рыночных и конкурентных отношений, росту требований к качеству, глубине проработки инвестиционных проектов и снижению издержек производства, закладываемых в проекты;
– при возникновении вопросов следует обратиться за консультацией на кафедру и лектору, ведущему данную дисциплину.
Заканчивается изучение каждой темы самостоятельными ответами на вопросы для самопроверки, содержащиеся в конце каждой темы данных методических указаний.
2. Рекомендации по изучению отдельных тем дисциплины и вопросы самопроверки.
Тема 1. Сущность, функции и основные задачи инвестиционного анализа.
На начальном этапе занятий рассматривается основная цель курса – изучение функционирующей в России в рыночных условиях инвестиционной деятельности, ее правовая основа, основные термины и определения, система финансирования, кредитования и финансового регулирования.
Раскрывается предмет курса – экономические отношения, возникающие в процессе инвестиционной деятельности между его участниками, их интересы, раскрываемые в процессе инвестиционного анализа. Раскрывается механизм воздействия финансовых и кредитных методов инвестирования на финансовое состояние организаций, регионов и национальной экономики, на темпы роста производства, структуру капитала, изменение ценности фирмы.
Раскрываются основные задачи курса:
– раскрыть экономическое содержание инвестиций и инвестиционной деятельности;
– рассмотреть основные понятия, характеризующие инвестиционный процесс, роль и место инвестиций в обеспечении экономического роста страны, регионов, предприятий;
– определить степень влияния финансово-кредитной политики государства на инвестиционную активность хозяйствующих субъектов, пути ее активизации через методы и функции инвестиционного анализа;
– дать оценку применяемым методам измерения эффективности инвестиций и методам оценки инвестиционных проектов в российской практике;
– раскрыть иерархические уровни понятий «национальная программа», «инвестиционный проект», «бизнес-проект», «бизнес-план», «финансовый план»;
– провести анализ существующих источников и методов финансирования инвестиций в реальный сектор экономики и определить пути их оптимизации;
– провести анализ и оценку базовых концепций проектного финансирования, проектного анализа производственных и реальных инвестиций;
– раскрыть и освоить методологию инвестиционного анализа;
– изучить методы анализа структуры капитала инвестиционного проекта;
– освоить структуру инвестиционных рисков, методы их анализа, оценки и возможных результатов их воздействия на инвестиционный процесс и принимаемые решения по проектам;
– изучить структуру и влияние внешних факторов на осуществимость инвестиций и последствия реализации проектов при воздействии тех или иных факторов;
– научиться использовать различные технологии в инвестиционном анализе;
– изучить международные и российские стандарты инвестиционного анализа, их сходство и различия в оценке инвестиционных проектов.
Вопросы для самопроверки
1. Какова цель изучения данного курса?
2. Сформулируйте предмет и объект курса.
3. Назовите основные задачи и цели дисциплины.
4. Что такое инвестиции, их экономическая сущность, структура?
5. Каковы функции инвестиционного анализа?
6. Что такое инвестиционный проект?
7. Классификация инвестиционных проектов.
8. Субъекты и объекты инвестиционной деятельности.
9. Что такое эффект и эффективность полезной деятельности.
10. Какие элементы включаются в состав инвестиционных товаров?
11. Какими правами обладают инвесторы?
12. Основные этапы инвестирования.
13. Охарактеризуйте важнейшие факторы, влияющие на объем инвестиций.
14. Что такое реальные и финансовые инвестиции.
Дата публикования: 2015-07-22; Прочитано: 278 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!