Введение. С развитием рыночной экономики инвестиционное бизнес-планирование становится одним из главных этапов в развитии предпринимательства

С развитием рыночной экономики инвестиционное бизнес-планирование становится одним из главных этапов в развитии предпринимательства. В настоящее время в регионах России идет накопление опыта разработки этих планов для получения финансирования и для формирования собственных бизнес-идей, и для оценки жизнеспособности, предлагаемых объектов.

Создание и развитие производства и услуг, независимость от значимости предпринимательского начинания требует соответствующих финансовых вложений. Любая бизнес-идея невозможна без решения комплекса организационно-правовых, управленческих, экономико-финансовых и других задач, немаловажную роль среди которых играет изыскание средств на организацию и запуск бизнеса.

Особый интерес к бизнес-планированию проявляют начинающие предприниматели, руководители предприятий всех форм собственности, банковские и страховые структуры. В Российском предпринимательстве бизнес-план входит как инструмент стратегического планирования и необходимый документ для ведения деловых переговоров с инвесторами различных форм собственности, в том числе и государственных.

В предлагаемом нами учебно-методическом пособии дается обобщенный подход к структуре и содержанию бизнес-плана, основанный на нормативно-правовых документах, практическом опыте и научных разработках в области планирования, инвестиций, финансового анализа. При разработке бизнес-плана особое внимание уделено анализу рынка, плану маркетинга, организационному и финансовому планам. При разработке данной методики был проведен анализ различных структур бизнес-планов и выведена усредненная структура, характерная для большинства требований.

В работе представлен практический пример бизнес-плана, отражающего предполагаемые результаты развития нового начинания и иллюстрирующего предложенную методику.

Общие положения

Различные литературные источники дают свое определение понятию инвестиций.

Под инвестициями, в международных стандартах оценки, понимается использование некоторой суммы капитала для приобретения актива, который, как ожидается, будет производить приемлемый поток дохода и/или повышение стоимости капитала [2].

В Оксфордском толковом словаре дано два определения [2]. Инвестиции это:

- приобретение средств производства, таких, как машины и оборудование, для предприятия, с тем чтобы производить товары для будущего потребления. Обычно такое потребление называется капитальными вложениями…

- приобретение активов, например ценных бумаг, произведений искусства, депозитов в банке или строительных обществах и т. п., прежде всего в целях получения финансовой отдачи в виде прибыли или увеличения капитала. Такой вид финансовых инвестиций представляет собой средство сбережения.

Российское законодательство дает следующее определение инвестиций «Инвестициями являются денежные средства, целевые банковские вклады, паи, акции и другие ценные бумаги, технологии, машины и оборудование, кредиты, любое иное имущество или имущественные права, интеллектуальные ценности, вкладываемые в объекты предпринимательской и других видов деятельности для получения прибыли (дохода) и достижения положительного социального эффекта».

Способ привлечения капитала будет зависеть от потребностей предпринимателя, т.е. от целей которые перед собой ставит предприятие. Поэтому предпринимателю необходимо, в первую очередь определить свои цели, а затем выбрать форму финансирования. Источниками финансовых ресурсов могут быть:

- собственные внутрихозяйственные резервы и финансовые ресурсы предприятия (амортизационные отчисления, прибыль, денежные сбережения и др.);

- государственное финансирование – обычно осуществляется в виде льготного кредитования (прямое(целевое) кредитование, гранды и дотации, долевое участие, гарантии по кредитам);

- кредитование – в данном случае рассматривается, как предоставление в долг денежной суммы (ссуды) при этом оговариваются срок возврата, обязательность возврата и платность кредита (банковские кредиты: краткосрочные и долгосрочные; инвестиции в обмен на акции);

- венчурные инвестиции – инвестиции с высоким уровнем риска. Венчурный капитал обычно привлекается в те проекты, у которых нет возможности получить финансирование в кредитном учреждении (источниками инвестиций могут быть венчурные инвестиционные фонды и индивидуальные инвесторы частного капитала);

- лизинговое финансирование;

- целевые (стратегические) инвестиции - это вложения в уставный капитал предприятия с целью получения дохода и прав на участие в управлении компанией (инвесторами могут выступать инвестиционные фонды и зарубежные компании).

Инвестиционный проект – проект, предусматривающий (в числе других действий) осуществление инвестиций. [2].

Согласно Федеральному закону №39 «Об инвестиционной деятельности в Российской Федерации, осуществляемой в форме капитальных вложений» «Инвестиционный проект – обоснование экономической целесообразности, объема, сроков осуществления капитальных вложений, в том числе необходимая проектно-сметная документация, разработанная в соответствии с законодательством Российской Федерации и утвержденными в установленном порядке стандартами (нормами и правилами), а также описание практических действий по осуществлению инвестиций (бизнес-план)».

Инвестиционный проект состоит из следующих этапов: исследования (предынвестиционная стадия); внедрение (инвестиционная) стадия; эксплуатация. При составлении инвестиционного проекта необходимо не только предсказать будущее, на основе имеющихся данных, но и реализовать его. Проекты могут быть различными, но у всех основной целью будет получение дохода на вложенный капитал. Они могут быть направлены на как на создание нового бизнеса или развитие уже существующего, так и на развитие системы управления. Инвестиционный проект включает в себя не только финансовые инструменты, но маркетинговую и стратегическую составляющие. Составление проекта без достаточно хорошо и полно проведенных маркетинговых исследований не представляется возможным.

Любой представленный инвестиционный план требует оценки не только с позиции эффективности (целесообразности) вложений для самой организации и для инвестора, но и сточки зрения соответствия возможностей организации и плана ресурсов (ресурсного обеспечения). При составлении проекта необходимо провести анализ его эффективности. Если инвестору предлагается несколько проектов, то возникает необходимость выбора лучшего проекта.

Обычно при оценке эффективности рассматриваются следующие элементы [2]:

- экономическая эффективность, отражает соответствие затрат и результатов проекта целям и интересам его участников в денежной форме;

-бюджетная (социальная) эффективность – отражает соответствие затрат и социальных результатов проекта целям и социальным интересам его участников (включая государство и общество);

- экологическая эффективность, отражает соответствие затрат и экологических результатов проекта интересам государства и общества;

- оборонная эффективность, отражает соответствие затрат и результатов проекта интересам безопасности страны.

Этапы при разработке инвестиционного проекта.

Первый этап - исследование (предынвестиционная стадия). На этом этапе должна быть дана полная характеристика инвестиционного проекта. Дается описание бизнес-идеи - в общем смысле это концепция бизнеса, связанная с пониманием ценности, которая предлагается потребителю. Проводится анализ инвестиционных возможностей, предварительное обоснование проекта, анализ и выбор различных вариантов проекта. После этого составляется окончательный бизнес-план и принимается решение об финансирование проекта.

Поиск новых идей одна из самых сложных задач, поскольку требует глубокого понимания поведения клиента, его потребностей, возможностей применения технологий, а также определение перспективного сегмента рынка. Результатом творческой деятельности, которым и является бизнес-идея, может быть: создание и распространение новых товаров; разработка и внедрение новых технологий и т.д.

Источниками бизнес-идеи могут быть:

· отзывы, рекомендации и пожелания потребителей, друзей, родственников;

· мнение сбытовых агентов, работников торговли;

· различные публикации; продукция, выпускаемая конкурентами;

· архивы патентного бюро;

· исследовательские лаборатории и университеты;

· научно-исследовательские и опытно-конструкторские разработки предприятия (НИОКР).

Бизнес-идея предлагает решение проблем, которые имеют значение для потребителей, а также рентабельность в долгосрочной перспективе. Для инвестора основным фактором является выгода и польза клиента, т.е. продукт или услуга является средством обеспечения выгоды потребителя.

Необходимо, чтобы бизнес-идея демонстрировала существование привлекательного рынка для продукта (услуги) и идентифицирует целую группу потребителей. Как правило, перспективная бизнес-идея обладает следующими характеристиками: удовлетворяет потребности клиента (решает его проблему); является инновационной; является уникальной; является четко сформулированной. Для характеристики идеи и концепции бизнеса применяют бизнес-модель. Бизнес-модель – это метод устойчивого ведения бизнеса. Она описывает то, как бизнес собирается создавать прибыль [12].

Бизнес-идея является одним из компонентов бизнес-модели. Также к компонентам бизнес-модели можно отнести цели предпринимателя, процессы, обеспечивающие получение прибыли, квалификация сотрудников, сегмент рынка, в котором работает компания, внутрифирменные процедуры, стратегия развития бизнеса.

При составлении бизнес-модели должны быть проработаны такие вопросы как:

- в чем основное преимущество компании перед конкурентами, и каковы внутренние источники этого преимущества;

- каким образом компания будет создавать ценность для потребителя и получать прибыль;

- кто является клиентами компании;

- основные цели предпринимателя.

При разработке бизнес-модели простое копирование уже существующих моделей не приведет к желаемому результату, поскольку всегда существуют уникальные условия внешней и внутренней среды характерные для становления и развития бизнеса.

Вторым этапом является инвестиционная стадия или стадия внедрения. На этом этапе происходит подготовка финансовых, правовых и организационных основ осуществления проекта, более детальное проектирование, приобретение технологий, отбор поставщиков и заключение контрактов, установка оборудования, набор персонала, пусконаладочные работы, закупка сырья и материалов. На данной стадии очень важно не отходить от плана инвестиционных затрат, разработанного ранее, а также необходим детальный контроль за выполнением этапов проекта. Поскольку изменение в сроках или структуре вложений может привести к изменению итоговых результатов. Однако по мере реализации проекта возможна его корректировка, в силу изменения экономической ситуации, и как результат новое планирование финансовых потоков. При этом своевременная изменение проекта позволит исключить большие финансовые потери или наоборот увеличит прибыль от реализации проекта.

Третьим и последним этапом является стадия эксплуатация, на которой происходит выход на проектную мощность, а также погашение инвестиционных обязательств.

Структура и содержание бизнес плана

Утвержденной стандартом структуры бизнес-плана не существует, каждый инвестор дает свою структуру и рекомендации по составлению бизнес плана. Большинство рекомендуемых бизнес-планов имеют сходство в перечне рассматриваемых вопросов и различия в последовательности и группировке вопросов, а также их детализации. Структура разделов и акценты в них зависят от целей разработки бизнес-плана и решения задач, для которых он предназначен.

Бизнес-план должен дать краткую и ясную информацию относительно всех важных аспектов рас­сматриваемой бизнес-модели предприятия. В нем должны быть пред­ставлены сведения относительно начального этапа подготовки и запуска предприятия, организации его операционной деятельности и системы управления, анализа затрат, будущих объемов продаж, ожидаемой рен­табельности и перспектив роста бизнеса и т. д [12].

В любом случае хорошо подготовленный бизнес-план отвечает определенным требованиям. Бизнес-план должен быть:

- эффективный, т. е. должен содержать всю необходимую информацию для потенциального инвестора, кредитора или топ-менеджера для принятия соответствующих решений — ни больше и ни меньше;

- системный, должен содержать единую и целостную концепцию бизнеса, а также цели и стра­тегию их достижения;

- обоснованный, отдельные части и элементы бизнес-плана должны иметь смысл, быть подкреплены аргументами и фактами, которые непротиворечивы, согласованы и совместимы между собой, а также описанием необходимых ресурсов, и указывать одно направление, соответствовать требованиям инвестора;

- легкий в использовании, содержит хорошо структурированный и читабельный текст;

- доступный для понимания. Необходимо использовать несложный, понятный язык, точные формулировки, а также содержать расшифровку используемых специальных терминов. Текст должен быть написан ясно, просто и четко;

- структурирован­ный, логичный и реалистичный;

- привлекатель­ный - представленная информация должна быть содержательной, но без чрезмерного приукрашивания, необходимо наличие рисунков и таблиц, общий объем в среднем от 20 до 40 страниц, не включая приложения.

Каждый инвестор составляет и утверждает свою структуру бизнес-плана. Единой утвержденной структуры бизнес-плана нет. Однако, все имеющиеся методики оценки и требования к структуре бизнес-планов, основаны на методике технико-экономического обоснования инвестиционных проектов (1978 г.), разработанной организацией UNIDO (United Nations Industrial Development Organization подразделение ООН).

В 1998 году Министерством экономического развития Российской Федерации были разработаны методические рекомендации о порядке организации и проведения конкурсов по размещению централизованных инвестиционных ресурсов. «Основными целями конкурсного размещения инвестиционных ресурсов являются повышение инвестиционной активности и привлечение средств отечественных и иностранных частных инвесторов по ключевым направлениям развития российской экономики, рост общеэкономической и коммерческой эффективности инвестиций по всем видам собственности, включая государственную, сокращение продолжительности строительства предприятий и сооружений» [7].

Приказом Министерства экономического развития и торговли Российской Федерации от от 23 марта 2006г №75 и от 9 ноября 2007г №384, утверждены формы бизнес-плана, предоставляемого для заключения (изменения) соглашения о ведении промышленно-производственной деятельности в технико-внедренческих особых зонах и представляемого для заключения (изменения) соглашения об осуществлении туристско-рекреационной деятельности в туристско-рекреационной особой экономической зоне соответственно [8, 9]. Перечень разделов бизнес-плана и в одной и в другой методике одинаков, разница в информации, которая должна содержаться в разделах. В отличии от методики разработанной в 1998 году инвестор, в лице государства, уже требует более детального описания и большей проработке данного вопроса.

Разделы бизнес-планов, используемые и в российской и в зарубежной практике, одинаковы. При этом они должны быть выстроены в логической последовательности таким образом, чтобы читатель переходил от стратегических целей к тактическим мероприятиям по его реализации.

При использовании любых модификаций структур необходимо со­блюдать следующие проверенные на практике положения [12]:

1. Количество разделов. Должно быть таким, сколько необходимо и достаточно для дости­жения целей и задач бизнес-плана, раскрытия специфики той от­расли и сферы бизнеса, которым он посвящен.

2. Ключевые разделы. В любом бизнес-плане так или иначе должны быть представлены ключевые вопросы, раскрывающие: цели бизнес-плана и его биз­нес-идею; анализ рынка; продукты и услуги; операционную дея­тельность компании; маркетинг; финансы и риски.

3. Четкость структуры. Лаконичная и ясная структура разделов должна помочь читающе­му в условиях дефицита времени быстро сориентироваться и легко найти интересующую его информацию.

4. Логичность структуры. Определенная последовательность согласованных между собой раз­делов должна раскрывать основную концепцию и логику бизнес-плана.

По результатам проведенного анализа различных подходов к проектированию предлагается следующая основная структура бизнес-плана.

Общая структура бизнес-плана.

1.Резюме проекта

2.Описание бизнеса

3.Анализ рынка

4.Продукты и услуги

5.План маркетинга

6.План производства

7.Организационный план

8.Финансовый план

9.Оценка рисков

10.Приложение

Все раздела бизнес-плана пишутся в произвольной, но в удобной и доступной для читателя форме. Расчет бизнес-плана может быть произведен с использованием системы Project Expert.

Краткое содержание бизнес-плана

В этом разделе более подробно рассмотрим технологию написания разделов бизнес-плана. Придерживаться будем структуры описанной в разделе 2, так как она является наиболее полной и соответствует требованиям большинства инвесторов.

Титульный лист.

Любой документ начинается с титульного листа и бизнес-план не исключение. Ведь бизнес-план это в первую очередь документ, описывающий намерения и шаги по реализации проекта. Поэтому титульный лист должен быть с одной стороны привлекательным, а с другой не перегружен лишней информацией. Лучше всего если на титульном листе будет отражена следующая информация:

- название бизнес-плана, желательно, чтобы оно отражало идею проекта;

- полное наименование инициатора проекта (юридического или физическое лицо);

- контактную информацию (имя предпринимателя или контактного лица, телефон, е-mail, факс);

- дата составления бизнес-плана;

- место составления.

Поскольку бизнес-план это отражение бизнес-идеи предпринимателя и зачастую уникальной, то, во-первых, необходимо контроль за распространением его копий и, во-вторых, иметь протоколы передачи этих копий на сторону. Поэтому не будет излишним указать «для служебного пользования экземпляр №__», а также ввести примечание о конфиденциальности информации.

Меморандум о конфиденциальности составляется с целью предупреждения лиц, допускаемых к ознакомлению с бизнес-планом, о конфиденциальности содержащейся в нем документации. В меморандуме может быть указано о запрете копирования всего или отдельных частей бизнес-плана, передачи его третьим лицам или нераспространении содержащейся в нем информации без предварительного согласия авторов и т.д. Также в нем может содержаться требование о возврате автору бизнес-плана, если он не вызывает интереса у инвестора.

Оглавление.

Оглавление должно присутствовать обязательно. В большинстве случаев бизнес-план содержит до десяти разделов, некоторые из них должны быть детализованы, но при этом следует избегать излишней детализации. основная цель оглавления читатель должен легко найти интересующую его информацию.

Рассмотрим методику написания разделов бизнес-плана.