Финансовые менеджеры международных фирм должны оценивать эффективность капиталовложений с учетом особых требований международного бизнеса

Стандартные критерии оценки инвестиций, такие как чистая приведенная ценность, внутренняя норма рентабельности и период окупаемости, должны корректироваться с учетом различий в рисках, законодательных ограничений на движение капитала и разного рода платежей между материнской компанией и ее дочерними предприятиями, не влияющих на величину генерируемого инвестиционным проектом денежного потока.

Наконец, финансовые менеджеры должны осуществлять поиски дешевых источников финансирования капитала в мировом масштабе. Во многих случаях важным источником инвестиционного капитала становится текущая деятельность материнской компании и ее дочерних предприятий.

Внешними источниками могут служить хорошо развитые международные рынки капитала. Кроме того, международные предприятия часто пользуются своп-рынком, чтобы снизить риск негативных изменений курсов валют или процентных ставок.

  Контрольные вопросы 1. Какие специфические проблемы возникают при финансировании и организации платежей в международных сделках? 2. Какие основные способы платежа и формы расчетов используются в международных транзакциях? 3. Какие типы аккредитивов существуют? 4. Чем отличаются срочная тратта и тратта ≪до востребования≫? Чем торговый акцепт отличается от банковского акцепта? 5. В чем отличия между разными видами встречной торговли? 6. Какие способы существуют для уменьшения транзакционного риска? Обсудите каждый из них. 7. Что такое трансляционный риск? Как хеджирование баланса сказывается на величине трансляционного риска? 8. Почему МНК практикуют валютный неттинг? 9. Какие способы оценки капиталовложений могут применяться в международных фирмах? 10. В чем разница между свопом процентных ставок и валютным свопом?