Методы прогнозирования возможного банкротства предприятия

В настоящее время среди различных авторов нет единого мнения о понятии банкротства. С позиций финансового менеджмента банкротство характеризует реализацию катастрофических рисков предприятия в процессе его финансовой деятельности, вследствие которой оно неспособно удовлетворить в установленные сроки, предъявленные со стороны кредиторов требования и выполнить обязательства перед бюджетом.

В Федеральном законе «О несостоятельности (банкротстве)» дается такое определение несостоятельности: несостоятельность (банкротство) – признанная арбитражным судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежными обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей.

Существует достаточно широкий спектр факторов, способных привести организацию к состоянию банкротства. Всю их совокупность можно классифицировать в две большие группы: внешние факторы и внутренние факторы.

Для определения неудовлетворительной структуры баланса неплатежеспособных предприятий особую роль играет система критериев. Федеральным управлением по делам о несостоятельности (банкротстве) утвердило Методические положения по оценке фи­нансового состояния предприятий и установлению неудовлетворительной структуры ба­ланса.

Согласно этому Методическому положению анализ и оценка структуры баланса организации базируется на основе показателей текущей ликвидности, обеспеченности собственными средствами, способности восстановить или утратить платежеспособность. В зависимости от значений этих показателей структура баланса предприятия может быть признана неудовлетворительной, а само предприятие - неплатежеспособным; может быть также установлена реальная возможность восстановления либо утраты платежеспособно­сти предприятием.

Существует также широкий спектр зарубежных и отечественных моделей диагностики риска потенциального банкротства. Среди зарубежных можно выделить следующие:

1) Модели Альтмана:

Двухфакторная модель Альтмана – это одна из самых простых и наглядных методик прогнозирования вероятности банкротства, при использовании которой необходимо рассчитать влияние только двух показателей это: коэффициент текущей ликвидности и удельный вес заёмных средств в пассивах..

Пятифакторная модель Альтмана для акционерных обществ, чьи акции котируются на рынке.

Точность прогноза в этой модели на горизонте одного года составляет 95%, на два года – 83%, что является ее достоинством. Недостатком же этой модели заключается в том, что ее по существу можно рассматривать лишь в отношении крупных компаний, разместивших свои акции на фондовом рынке.

Модель Альтмана для компаний, чьи акции не торгуются на биржевом рынке. Данная модель является модифицированным вариантом пятифакторной модели.

Семифакторная модель Альтмана позволяет прогнозировать банкротство на горизонте в 5 лет с точностью до 70%. Однако, к сожалению, из-за сложности вычислений практического распространения не получила.