Исследование альфа

Котировки на РТС и индекс РТС даются в долларах. Поэтому всюду речь идет о долларовых доходностях. На российском рынке нет безрисковой ставки доходности, поэтому говорить о построении САРМ формально нельзя, а тогда нельзя и интерпретировать альфа. Однако все крупнейшие игроки фондового рынка имеют доступ к глобальному рынку финансовых ресурсов, поэтому можно попробовать использовать какую-то из типичных международных ставок (доходность американских долгосрочных облигаций или ставку межбанковского кредита LIBOR). Предположим, что для всего рассматриваемого периода такая ставка была равна 5%. Что можно сказать о недооцененности или переоцененности акций РАО ЕЭС на рассматриваемых периодах?

Рекомендуемая литература для самостоятельной работы:

Основная:

1. Басовский Л.Е. Финансовый менеджмент: Учебник – М.: ИНФРА-М, 2003. – 240 с.

2. Бобылева А.З. Финансовые управленческие технологии. – М.: ИНФРА-М, 2004.

3. Ковалев В.В. Введение в финансовый менеджмент. - М.: Финансы и статистика, 2003.- 768с.: ил.

Дополнительная:

1. Дранко О.И. Финансовый менеджмент: Технология управления финансами предприятия: Учеб. пособие для вузов. – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 351 с.

2. Кузнецов Б.Т. Финансовый менеджмент: Учебное пособие для студентов вузов, обучающихся по специальностям 060500 «Бухгалтерский учет», 060400 «Финансы и кредит». – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2005. – 415 с.

3. Ромашова И.Б. Финансовый менеджмент. Основные темы. Деловые игры: учебное пособие / И.Б. Ромашова. – М.: КНОРУС, 2006. – 336 с.

4. Тренев Н.Н. Управление финансами: Учеб. пособие. – М.: Финансы и статистика, 2003. – 496 с.: ил.