Главная Случайная страница Контакты | Мы поможем в написании вашей работы! | ||
|
1. Выберем ценные бумаги для анализа изменения котировок:
Таблица 3. Выбранные ценные бумаги
Номер выбранной ценной бумаги | Наименование эмитента выбранной ценной бумаги |
ОАО "Банк ВТБ" | |
ОАО "Газпром" | |
ОАО "Сбербанк России" |
Составим таблицу, в которой за период с 01.01.2009 по 01.04.2009 прослеживаются ежедневные изменения курсов акций интересующих компаний, а также изменения биржевого индекса ММВБ.
Таблица 4. Цены акций и индекс рынка с 01.01.2009 по 01.04.2009
дата | ОАО "Газпром" | ОАО "Сбербанк России" | ОАО "Банк ВТБ" | Индекс ММВБ |
11.01.2009 | 111.58000 | 22.98000 | 0.03400 | 635.40000 |
12.01.2009 | 113.85000 | 22.79000 | 0.03390 | 653.28000 |
13.01.2009 | 114.14000 | 22.05000 | 0.03310 | 655.16000 |
14.01.2009 | 108.30000 | 20.60000 | 0.03080 | 610.36000 |
15.01.2009 | 107.17000 | 20.20000 | 0.03070 | 605.69000 |
16.01.2009 | 107.90000 | 19.99000 | 0.03050 | 608.63000 |
19.01.2009 | 106.05000 | 18.46000 | 0.02850 | 586.97000 |
20.01.2009 | 105.55000 | 17.10000 | 0.02650 | 569.82000 |
21.01.2009 | 107.99000 | 17.45000 | 0.02660 | 583.39000 |
22.01.2009 | 103.79000 | 15.65000 | 0.02330 | 557.57000 |
23.01.2009 | 101.49000 | 15.20000 | 0.02210 | 553.62000 |
26.01.2009 | 111.41000 | 17.10000 | 0.02370 | 613.56000 |
27.012009 | 109.56000 | 16.26000 | 0.02290 | 602.90000 |
28.01.2009 | 114.11000 | 17.10000 | 0.02350 | 622.54000 |
29.01.2009 | 113.85000 | 16.46000 | 0.02260 | 619.25000 |
30.01.2009 | 114.70000 | 16.44000 | 0.02200 | 624.90000 |
2.02.2009 | 116.70000 | 15.88000 | 0.02220 | 626.41000 |
3.02.2009 | 117.00000 | 15.25000 | 0.02200 | 626.02000 |
4.02.2009 | 118.38000 | 15.27000 | 0.02310 | 635.89000 |
5.02.2009 | 113.69000 | 14.87000 | 0.02230 | 623.19000 |
6.02.2009 | 117.00000 | 15.58000 | 0.02330 | 656.09000 |
9.02.2009 | 126.00000 | 16.78000 | 0.02480 | 698.68000 |
10.02.2009 | 127.70000 | 18.19000 | 0.02560 | 728.01000 |
11.02.2009 | 124.40000 | 18.55000 | 0.02530 | 726.70000 |
12.02.2009 | 119.91000 | 18.50000 | 0.02480 | 690.34000 |
13.02.2009 | 126.51000 | 18.99000 | 0.02540 | 732.21000 |
16.02.2009 | 123.99000 | 17.80000 | 0.02380 | 711.99000 |
17.02.2009 | 113.90000 | 15.30000 | 0.02100 | 645.18000 |
18.02.2009 | 110.98000 | 14.63000 | 0.02040 | 627.95000 |
19.02.2009 | 113.40000 | 15.18000 | 0.02060 | 646.52000 |
20.02.2009 | 111.65000 | 14.40000 | 0.01990 | 631.66000 |
24.02.2009 | 112.00000 | 14.23000 | 0.01980 | 629.31000 |
25.02.2009 | 112.75000 | 14.16000 | 0.01960 | 632.78000 |
26.02.2009 | 119.30000 | 14.69000 | 0.02010 | 672.30000 |
27.02.2009 | 116.50000 | 14.27000 | 0.01960 | 666.05000 |
2.03.2009 | 111.83000 | 14.33000 | 0.01950 | 646.79000 |
3.03.2009 | 111.30000 | 15.03000 | 0.02000 | 654.14000 |
4.03.2009 | 114.55000 | 16.38000 | 0.02140 | 685.65000 |
5.03.2009 | 112.07000 | 15.65000 | 0.02140 | 671.91000 |
6.03.2009 | 112.70000 | 15.81000 | 0.02210 | 688.87000 |
10.03.2009 | 124.30000 | 17.06000 | 0.02570 | 750.19000 |
11.03.2009 | 125.83000 | 17.14000 | 0.02620 | 738.95000 |
12.03.2009 | 122.50000 | 16.68000 | 0.02570 | 728.23000 |
13.03.2009 | 127.30000 | 16.90000 | 0.02570 | 749.29000 |
16.03.2009 | 128.68000 | 18.30000 | 0.02710 | 762.75000 |
17.03.2009 | 125.91000 | 20.25000 | 0.02740 | 772.44000 |
18.03.2009 | 120.50000 | 20.47000 | 0.02570 | 743.05000 |
19.03.2009 | 124.30000 | 24.05000 | 0.02740 | 784.94000 |
20.03.2009 | 125.99000 | 22.90000 | 0.02950 | 792.05000 |
23.03.2009 | 137.08000 | 25.42000 | 0.03250 | 849.82000 |
24.03.2009 | 133.30000 | 23.36000 | 0.03040 | 815.79000 |
25.03.2009 | 137.90000 | 25.41000 | 0.03330 | 851.35000 |
26.03.2009 | 136.70000 | 25.00000 | 0.03210 | 849.53000 |
27.03.2009 | 133.27000 | 22.63000 | 0.03030 | 815.27000 |
30.03.2009 | 124.21000 | 20.01000 | 0.02730 | 763.36000 |
31.03.2009 | 126.40000 | 20.85000 | 0.02800 | 772.93000 |
1.04.2009 | 131.35000 | 21.07000 | 0.02880 | 787.22000 |
2. Используя статистические функции Microsoft Excel, рассчитаем среднее значение по каждому столбцу, определим отклонение от среднего, рассчитаем долю этого отклонения от среднего и, применив формулу дисперсии к этому столбцу, получим среднеквадратическое отклонение σх (в процентах).
3. Рассчитаем значение β-коэффициентов для каждой акции.
4. Рассчитаем ожидаемую доходность iож для акций каждой компании по модели САРМ.
Все вышеперечисленные расчеты и формулы для них приведены в таблице 5 и 6.
Таблица 5. Расчет в числах
дата | ОАО "Газпром" | отклонение | доля отклонения | ОАО "Банк ВТБ" | отклонение | доля отклонения | ОАО "Сбербанк России" | отклонение | доля отклонения | Индекс ММВБ | отклонение | доля отклонения |
11,01,2009 | 111,5800 | -6,6861 | -0,0565 | 0,0340 | 0,0086 | 0,3386 | 22,9800 | 4,8563 | 0,2680 | 635,4000 | -48,5446 | -0,0710 |
12,01,2009 | 113,8500 | -4,4161 | -0,0373 | 0,0339 | 0,0085 | 0,3346 | 22,7900 | 4,6663 | 0,2575 | 653,2800 | -30,6646 | -0,0448 |
13,01,2009 | 114,1400 | -4,1261 | -0,0349 | 0,0331 | 0,0077 | 0,3031 | 22,0500 | 3,9263 | 0,2166 | 655,1600 | -28,7846 | -0,0421 |
14,01,2009 | 108,3000 | -9,9661 | -0,0843 | 0,0308 | 0,0054 | 0,2126 | 20,6000 | 2,4763 | 0,1366 | 610,3600 | -73,5846 | -0,1076 |
15,01,2009 | 107,1700 | -11,0961 | -0,0938 | 0,0307 | 0,0053 | 0,2087 | 20,2000 | 2,0763 | 0,1146 | 605,6900 | -78,2546 | -0,1144 |
16,01,2009 | 107,9000 | -10,3661 | -0,0877 | 0,0305 | 0,0051 | 0,2008 | 19,9900 | 1,8663 | 0,1030 | 608,6300 | -75,3146 | -0,1101 |
19,01,2009 | 106,0500 | -12,2161 | -0,1033 | 0,0285 | 0,0031 | 0,1220 | 18,4600 | 0,3363 | 0,0186 | 586,9700 | -96,9746 | -0,1418 |
20,01,2009 | 105,5500 | -12,7161 | -0,1075 | 0,0265 | 0,0011 | 0,0433 | 17,1000 | -1,0237 | -0,0565 | 569,8200 | -114,1246 | -0,1669 |
21,01,2009 | 107,9900 | -10,2761 | -0,0869 | 0,0266 | 0,0012 | 0,0472 | 17,4500 | -0,6737 | -0,0372 | 583,3900 | -100,5546 | -0,1470 |
22,01,2009 | 103,7900 | -14,4761 | -0,1224 | 0,0233 | -0,0021 | -0,0827 | 15,6500 | -2,4737 | -0,1365 | 557,5700 | -126,3746 | -0,1848 |
23,01,2009 | 101,4900 | -16,7761 | -0,1419 | 0,0221 | -0,0033 | -0,1299 | 15,2000 | -2,9237 | -0,1613 | 553,6200 | -130,3246 | -0,1905 |
26,01,2009 | 111,4100 | -6,8561 | -0,0580 | 0,0237 | -0,0017 | -0,0669 | 17,1000 | -1,0237 | -0,0565 | 613,5600 | -70,3846 | -0,1029 |
27,0120 | 109,5600 | -8,7061 | -0,0736 | 0,0229 | -0,0025 | -0,0984 | 16,2600 | -1,8637 | -0,1028 | 602,9000 | -81,0446 | -0,1185 |
28,01,2009 | 114,1100 | -4,1561 | -0,0351 | 0,0235 | -0,0019 | -0,0748 | 17,1000 | -1,0237 | -0,0565 | 622,5400 | -61,4046 | -0,0898 |
29,01,2009 | 113,8500 | -4,4161 | -0,0373 | 0,0226 | -0,0028 | -0,1102 | 16,4600 | -1,6637 | -0,0918 | 619,2500 | -64,6946 | -0,0946 |
30,01,2009 | 114,7000 | -3,5661 | -0,0302 | 0,0220 | -0,0034 | -0,1339 | 16,4400 | -1,6837 | -0,0929 | 624,9000 | -59,0446 | -0,0863 |
02,02,2009 | 116,7000 | -1,5661 | -0,0132 | 0,0222 | -0,0032 | -0,1260 | 15,8800 | -2,2437 | -0,1238 | 626,4100 | -57,5346 | -0,0841 |
03,02,2009 | 117,0000 | -1,2661 | -0,0107 | 0,0220 | -0,0034 | -0,1339 | 15,2500 | -2,8737 | -0,1586 | 626,0200 | -57,9246 | -0,0847 |
04,02,2009 | 118,3800 | 0,1139 | 0,0010 | 0,0231 | -0,0023 | -0,0906 | 15,2700 | -2,8537 | -0,1575 | 635,8900 | -48,0546 | -0,0703 |
05,02,2009 | 113,6900 | -4,5761 | -0,0387 | 0,0223 | -0,0031 | -0,1220 | 14,8700 | -3,2537 | -0,1795 | 623,1900 | -60,7546 | -0,0888 |
06,02,2009 | 117,0000 | -1,2661 | -0,0107 | 0,0233 | -0,0021 | -0,0827 | 15,5800 | -2,5437 | -0,1404 | 656,0900 | -27,8546 | -0,0407 |
09,02,2009 | 126,0000 | 7,7339 | 0,0654 | 0,0248 | -0,0006 | -0,0236 | 16,7800 | -1,3437 | -0,0741 | 698,6800 | 14,7354 | 0,0215 |
10,02,2009 | 127,7000 | 9,4339 | 0,0798 | 0,0256 | 0,0002 | 0,0079 | 18,1900 | 0,0663 | 0,0037 | 728,0100 | 44,0654 | 0,0644 |
11,02,2009 | 124,4000 | 6,1339 | 0,0519 | 0,0253 | -0,0001 | -0,0039 | 18,5500 | 0,4263 | 0,0235 | 726,7000 | 42,7554 | 0,0625 |
12,02,2009 | 119,9100 | 1,6439 | 0,0139 | 0,0248 | -0,0006 | -0,0236 | 18,5000 | 0,3763 | 0,0208 | 690,3400 | 6,3954 | 0,0094 |
13,02,2009 | 126,5100 | 8,2439 | 0,0697 | 0,0254 | 0,0000 | 0,0000 | 18,9900 | 0,8663 | 0,0478 | 732,2100 | 48,2654 | 0,0706 |
16,02,2009 | 123,9900 | 5,7239 | 0,0484 | 0,0238 | -0,0016 | -0,0630 | 17,8000 | -0,3237 | -0,0179 | 711,9900 | 28,0454 | 0,0410 |
17,02,2009 | 113,9000 | -4,3661 | -0,0369 | 0,0210 | -0,0044 | -0,1732 | 15,3000 | -2,8237 | -0,1558 | 645,1800 | -38,7646 | -0,0567 |
18,02,2009 | 110,9800 | -7,2861 | -0,0616 | 0,0204 | -0,0050 | -0,1969 | 14,6300 | -3,4937 | -0,1928 | 627,9500 | -55,9946 | -0,0819 |
19,02,2009 | 113,4000 | -4,8661 | -0,0411 | 0,0206 | -0,0048 | -0,1890 | 15,1800 | -2,9437 | -0,1624 | 646,5200 | -37,4246 | -0,0547 |
20,02,2009 | 111,6500 | -6,6161 | -0,0559 | 0,0199 | -0,0055 | -0,2165 | 14,4000 | -3,7237 | -0,2055 | 631,6600 | -52,2846 | -0,0764 |
24,02,2009 | 112,0000 | -6,2661 | -0,0530 | 0,0198 | -0,0056 | -0,2205 | 14,2300 | -3,8937 | -0,2148 | 629,3100 | -54,6346 | -0,0799 |
25,02,2009 | 112,7500 | -5,5161 | -0,0466 | 0,0196 | -0,0058 | -0,2283 | 14,1600 | -3,9637 | -0,2187 | 632,7800 | -51,1646 | -0,0748 |
26,02,2009 | 119,3000 | 1,0339 | 0,0087 | 0,0201 | -0,0053 | -0,2087 | 14,6900 | -3,4337 | -0,1895 | 672,3000 | -11,6446 | -0,0170 |
27,02,2009 | 116,5000 | -1,7661 | -0,0149 | 0,0196 | -0,0058 | -0,2283 | 14,2700 | -3,8537 | -0,2126 | 666,0500 | -17,8946 | -0,0262 |
02,03,2009 | 111,8300 | -6,4361 | -0,0544 | 0,0195 | -0,0059 | -0,2323 | 14,3300 | -3,7937 | -0,2093 | 646,7900 | -37,1546 | -0,0543 |
03,03,2009 | 111,3000 | -6,9661 | -0,0589 | 0,0200 | -0,0054 | -0,2126 | 15,0300 | -3,0937 | -0,1707 | 654,1400 | -29,8046 | -0,0436 |
04,03,2009 | 114,5500 | -3,7161 | -0,0314 | 0,0214 | -0,0040 | -0,1575 | 16,3800 | -1,7437 | -0,0962 | 685,6500 | 1,7054 | 0,0025 |
05,03,2009 | 112,0700 | -6,1961 | -0,0524 | 0,0214 | -0,0040 | -0,1575 | 15,6500 | -2,4737 | -0,1365 | 671,9100 | -12,0346 | -0,0176 |
06,03,2009 | 112,7000 | -5,5661 | -0,0471 | 0,0221 | -0,0033 | -0,1299 | 15,8100 | -2,3137 | -0,1277 | 688,8700 | 4,9254 | 0,0072 |
10,03,2009 | 124,3000 | 6,0339 | 0,0510 | 0,0257 | 0,0003 | 0,0118 | 17,0600 | -1,0637 | -0,0587 | 750,1900 | 66,2454 | 0,0969 |
11,03,2009 | 125,8300 | 7,5639 | 0,0640 | 0,0262 | 0,0008 | 0,0315 | 17,1400 | -0,9837 | -0,0543 | 738,9500 | 55,0054 | 0,0804 |
12,03,2009 | 122,5000 | 4,2339 | 0,0358 | 0,0257 | 0,0003 | 0,0118 | 16,6800 | -1,4437 | -0,0797 | 728,2300 | 44,2854 | 0,0647 |
13,03,2009 | 127,3000 | 9,0339 | 0,0764 | 0,0257 | 0,0003 | 0,0118 | 16,9000 | -1,2237 | -0,0675 | 749,2900 | 65,3454 | 0,0955 |
16,03,2009 | 128,6800 | 10,4139 | 0,0881 | 0,0271 | 0,0017 | 0,0669 | 18,3000 | 0,1763 | 0,0097 | 762,7500 | 78,8054 | 0,1152 |
17,03,2009 | 125,9100 | 7,6439 | 0,0646 | 0,0274 | 0,0020 | 0,0787 | 20,2500 | 2,1263 | 0,1173 | 772,4400 | 88,4954 | 0,1294 |
18,03,2009 | 120,5000 | 2,2339 | 0,0189 | 0,0257 | 0,0003 | 0,0118 | 20,4700 | 2,3463 | 0,1295 | 743,0500 | 59,1054 | 0,0864 |
19,03,2009 | 124,3000 | 6,0339 | 0,0510 | 0,0274 | 0,0020 | 0,0787 | 24,0500 | 5,9263 | 0,3270 | 784,9400 | 100,9954 | 0,1477 |
20,03,2009 | 125,9900 | 7,7239 | 0,0653 | 0,0295 | 0,0041 | 0,1614 | 22,9000 | 4,7763 | 0,2635 | 792,0500 | 108,1054 | 0,1581 |
23,03,2009 | 137,0800 | 18,8139 | 0,1591 | 0,0325 | 0,0071 | 0,2795 | 25,4200 | 7,2963 | 0,4026 | 849,8200 | 165,8754 | 0,2425 |
24,03,2009 | 133,3000 | 15,0339 | 0,1271 | 0,0304 | 0,0050 | 0,1969 | 23,3600 | 5,2363 | 0,2889 | 815,7900 | 131,8454 | 0,1928 |
25,03,2009 | 137,9000 | 19,6339 | 0,1660 | 0,0333 | 0,0079 | 0,3110 | 25,4100 | 7,2863 | 0,4020 | 851,3500 | 167,4054 | 0,2448 |
26,03,2009 | 136,7000 | 18,4339 | 0,1559 | 0,0321 | 0,0067 | 0,2638 | 25,0000 | 6,8763 | 0,3794 | 849,5300 | 165,5854 | 0,2421 |
27,03,2009 | 133,2700 | 15,0039 | 0,1269 | 0,0303 | 0,0049 | 0,1929 | 22,6300 | 4,5063 | 0,2486 | 815,2700 | 131,3254 | 0,1920 |
30,03,2009 | 124,2100 | 5,9439 | 0,0503 | 0,0273 | 0,0019 | 0,0748 | 20,0100 | 1,8863 | 0,1041 | 763,3600 | 79,4154 | 0,1161 |
31,03,2009 | 126,4000 | 8,1339 | 0,0688 | 0,0280 | 0,0026 | 0,1024 | 20,8500 | 2,7263 | 0,1504 | 772,9300 | 88,9854 | 0,1301 |
01,04,2009 | 131,3500 | 13,0839 | 0,1106 | 0,0288 | 0,0034 | 0,1339 | 21,0700 | 2,9463 | 0,1626 | 787,2200 | 103,2754 | 0,1510 |
среднее значение | 118,2661 | 0,0254 | 18,1237 | 683,9446 | ||||||||
дисперсия | 0,0057 | 0,0272 | 0,0314 | 0,0131 | ||||||||
кореляция с рынком | 0,9531 | 0,4559 | 0,6550 | |||||||||
B-коэффициент | 0,4141 | 0,9452 | 1,5682 | |||||||||
I- Ожидаемое | 10,7902 | 22,6683 | 36,6009 | |||||||||
I- Фактическое | 17,7182 | -15,2941 | -8,3116 | 23,8936 | ||||||||
Доходность | 1,1772 | 0,8471 | 0,9169 | 1,2389 |
Таблица 6. Расчет в формулах
Значения β-коэффициентов для компаний ОАО "Газпром" и ОАО "Банк ВТБ" – меньше 1, что свидетельствует о том, что акции колеблются меньше рынка и считаются надежными. Значение же β-коэффициента компании ОАО "Сбербанк России" больше 1, что говорит о некоторой ненадежности этих акций. По акциям ОАО "Банк ВТБ" и ОАО "Сбербанк России" ожидаемая доходность больше фактической, т.е. данные ценные бумаги недооценены и доходность по ним будет повышаться. Иная ситуация складывается с акциями ОАО "Газпром": ожидаемая доходность меньше фактической, что говорит о переоценке данной ценной бумаги.
5. Составим портфель на 200 тыс.руб., в который положим 40% (по стоимости покупки) бумаг ОАО "Газпром" и по 30% - ОАО "Банк ВТБ" и ОАО "Сбербанк России". Все расчеты приведены в таблице 9.
Таблица 7. Состав портфеля.
Наименование эмитента ценной бумаги | ОАО "Газпром" | ОАО "Банк ВТБ" | ОАО "Сбербанк России" |
Количество, шт. | |||
Суммарная стоимость | 80002,86 | 60000,004 | 60000,78 |
Стоимость портфеля, итого: | 200003,644 |
6. Рассмотрим изменение рыночной стоимости портфеля за рассматриваемый период.
Таблица 8. Изменение стоимости портфеля.
Наименование эмитента ценной бумаги | ОАО "Газпром" | ОАО "Банк ВТБ" | ОАО "Сбербанк России" |
стоимость на начало периода | 80002,86 | 60000,004 | 60000,78 |
стоимость на конец периода | 94177,95 | 50823,5328 | 55013,77 |
Стоимость портфеля, на начало периода, итого: | 200003,644 | ||
Стоимость портфеля, на конец периода, итого: | 200015,2528 |
7. Найдем фактическую доходность портфеля:
Фактическая доходность портфеля 0,0058%.
8. Рассчитаем дисперсию портфеля:
Дисперсия равна 0,012146197.
9. Определим β-коэффициент портфеля, сравним его требуемую (ожидаемую по модели САРМ) и фактическую доходность.
β-коэффициент = 0,711217596
iфактическая = 0,005804
iожидаемая = 17,43538582
Требуемая доходность больше фактической, т.е. данный портфель ценных бумаг недооценен и доходность по нему будет повышаться.
Результаты расчетов приведем в таблице 9.
Таблица 9.
дата | портфель | отклонение от среднего | доля отклонения | Индекс ММВБ | отклонение от среднего | доля отклонения |
11,01,2009 | 200003,644 | 23124,269 | 0,130734683 | 635,4 | -48,5446 | -0,0710 |
12,01,2009 | 200958,6734 | 24079,2984 | 0,136134009 | 653,28 | -30,6646 | -0,0448 |
13,01,2009 | 197822,6986 | 20943,3236 | 0,118404555 | 655,16 | -28,7846 | -0,0421 |
14,01,2009 | 185790,6448 | 8911,269804 | 0,050380491 | 610,36 | -73,5846 | -0,1076 |
15,01,2009 | 183759,5642 | 6880,189204 | 0,038897634 | 605,69 | -78,2546 | -0,1144 |
16,01,2009 | 183381,723 | 6502,348004 | 0,036761482 | 608,63 | -75,3146 | -0,1101 |
19,01,2009 | 174531,031 | -2348,343996 | -0,013276528 | 586,97 | -96,9746 | -0,1418 |
20,01,2009 | 167092,159 | -9787,215996 | -0,055332715 | 569,82 | -114,1246 | -0,1669 |
21,01,2009 | 169931,9596 | -6947,415396 | -0,039277702 | 583,39 | -100,5546 | -0,1470 |
22,01,2009 | 156397,2298 | -20482,1452 | -0,11579725 | 557,57 | -126,3746 | -0,1848 |
23,01,2009 | 151455,5326 | -25423,8424 | -0,143735483 | 553,62 | -130,3246 | -0,1905 |
26,01,2009 | 166352,6022 | -10526,7728 | -0,059513851 | 613,56 | -70,3846 | -0,1029 |
27,012009 | 161421,1474 | -15458,2276 | -0,087394178 | 602,9 | -81,0446 | -0,1185 |
28,01,2009 | 167935,561 | -8943,813996 | -0,050564482 | 622,54 | -61,4046 | -0,0898 |
29,01,2009 | 164489,8656 | -12389,5094 | -0,070044964 | 619,25 | -64,6946 | -0,0946 |
30,01,2009 | 163988,272 | -12891,103 | -0,072880758 | 624,9 | -59,0446 | -0,0863 |
02,02,2009 | 164313,0532 | -12566,3218 | -0,071044585 | 626,41 | -57,5346 | -0,0841 |
03,02,2009 | 162530,282 | -14349,093 | -0,081123608 | 626,02 | -57,9246 | -0,0847 |
04,02,2009 | 165513,1386 | -11366,2364 | -0,064259818 | 635,89 | -48,0546 | -0,0703 |
05,02,2009 | 159694,2438 | -17185,1312 | -0,097157349 | 623,19 | -60,7546 | -0,0888 |
06,02,2009 | 165686,0298 | -11193,3452 | -0,063282365 | 656,09 | -27,8546 | -0,0407 |
09,02,2009 | 177919,2888 | 1039,913804 | 0,005879226 | 698,68 | 14,7354 | 0,0215 |
10,02,2009 | 184231,4636 | 7352,088604 | 0,041565551 | 728,01 | 44,0654 | 0,0644 |
11,02,2009 | 182275,9118 | 5396,536804 | 0,030509701 | 726,7 | 42,7554 | 0,0625 |
12,02,2009 | 178043,6788 | 1164,303804 | 0,006582474 | 690,34 | 6,3954 | 0,0094 |
13,02,2009 | 185114,0924 | 8234,717404 | 0,046555555 | 732,21 | 48,2654 | 0,0706 |
16,02,2009 | 177376,6328 | 497,2578035 | 0,002811282 | 711,99 | 28,0454 | 0,0410 |
17,02,2009 | 158673,426 | -18205,949 | -0,102928614 | 645,18 | -38,7646 | -0,0567 |
18,02,2009 | 153771,5924 | -23107,7826 | -0,130641476 | 627,95 | -55,9946 | -0,0819 |
19,02,2009 | 157295,7236 | -19583,6514 | -0,110717552 | 646,52 | -37,4246 | -0,0547 |
20,02,2009 | 152769,0994 | -24110,2756 | -0,136309141 | 631,66 | -52,2846 | -0,0764 |
24,02,2009 | 152399,7088 | -24479,6662 | -0,138397516 | 629,31 | -54,6346 | -0,0799 |
25,02,2009 | 152401,7476 | -24477,6274 | -0,13838599 | 632,78 | -51,1646 | -0,0748 |
26,02,2009 | 159364,2806 | -17515,0944 | -0,099022819 | 672,3 | -11,6446 | -0,0170 |
27,02,2009 | 155377,7076 | -21501,6674 | -0,12156119 | 666,05 | -17,8946 | -0,0262 |
02,03,2009 | 152009,507 | -24869,868 | -0,14060355 | 646,79 | -37,1546 | -0,0543 |
03,03,2009 | 154339,55 | -22539,825 | -0,127430488 | 654,14 | -29,8046 | -0,0436 |
04,03,2009 | 162665,2384 | -14214,1366 | -0,080360622 | 685,65 | 1,7054 | 0,0025 |
05,03,2009 | 158981,0484 | -17898,3266 | -0,10118945 | 671,91 | -12,0346 | -0,0176 |
06,03,2009 | 161085,8126 | -15793,5624 | -0,089290017 | 688,87 | 4,9254 | 0,0072 |
10,03,2009 | 179019,7042 | 2140,329204 | 0,012100502 | 750,19 | 66,2454 | 0,0969 |
11,03,2009 | 181207,9472 | 4328,572204 | 0,024471888 | 738,95 | 55,0054 | 0,0804 |
12,03,2009 | 176736,9242 | -142,4507965 | -0,000805356 | 728,23 | 44,2854 | 0,0648 |
13,03,2009 | 180752,9442 | 3873,569204 | 0,021899496 | 749,29 | 65,3454 | 0,0955 |
16,03,2009 | 187868,3926 | 10989,0176 | 0,062127185 | 762,75 | 78,8054 | 0,1152 |
17,03,2009 | 191503,1644 | 14623,7894 | 0,082676623 | 772,44 | 88,4954 | 0,1294 |
18,03,2009 | 185198,6142 | 8319,239204 | 0,047033405 | 743,05 | 59,1054 | 0,0864 |
19,03,2009 | 200270,5944 | 23391,2194 | 0,132243906 | 784,94 | 100,9954 | 0,1477 |
20,03,2009 | 202185,557 | 25306,182 | 0,143070282 | 792,05 | 108,1054 | 0,1581 |
23,03,2009 | 222010,925 | 45131,55 | 0,255154395 | 849,82 | 165,8754 | 0,2425 |
24,03,2009 | 210216,1224 | 33336,7474 | 0,188471649 | 815,79 | 131,8454 | 0,1928 |
25,03,2009 | 223984,5198 | 47105,1448 | 0,266312253 | 851,35 | 167,4054 | 0,2448 |
26,03,2009 | 219935,9626 | 43056,5876 | 0,243423449 | 849,53 | 165,5854 | 0,2421 |
27,03,2009 | 208112,1118 | 31232,7368 | 0,176576477 | 815,27 | 131,3254 | 0,1920 |
30,03,2009 | 189481,1538 | 12601,7788 | 0,071245044 | 763,36 | 79,4154 | 0,1161 |
31,03,2009 | 194479,918 | 17600,543 | 0,099505909 | 772,93 | 88,9854 | 0,1301 |
01,04,2009 | 200015,2528 | 23135,8778 | 0,130800314 | 787,22 | 103,2754 | 0,1510 |
среднее значение | 176879,375 | 683,9445614 | ||||
дисперсия | 0,012146197 | 0,01310133 | ||||
кореляция | 0,767145117 | |||||
B-коэффициент | 0,711217596 | |||||
i-ожидаемая | 17,43538582 | |||||
i-фактическое, % | 0,005804 | |||||
доходность рынка, % | 23,8936 |
10. Оценим эффективность инвестиционного проекта с точки зрения владельца портфеля:
Примем ставку дисконта как требуемую доходность портфеля по САРМ равную 69,74% годовых (17,43538582*4 – доходность за квартал, умноженная на количество кварталов в году).
Продисконтируем денежные потоки:
Так как значение чистой текущей стоимости отрицательно, инвестору выгоднее вложить деньги в портфель ценных бумаг.
(В случае требуемой доходности по САРМ ниже доходности государственных облигаций следует использовать последние.)
Дата публикования: 2015-04-07; Прочитано: 286 | Нарушение авторского права страницы | Мы поможем в написании вашей работы!