Инвестиционный менеджмент

Владимир Владимирович Бочаров

Серия «Краткий курс»

Главный редактор В. Усманов

Заведующий редакцией Л.Волкова

Выпускающий редактор В. Земских

Редактор А. Ермолаенкова

Художественный редактор В. Земских

Верстка А. Павлова
Корректоры М. Одинакова, Н. Солнцева

ББК 65.010.65я7 УДК 330.322(075) Бочаров В. В.

Б86 Инвестиционный менеджмент. — СПб: Питер, 2000. — 160 с.: ил. — (Се­рия «Краткий курс»).

ISBN 5-272-00085-4

В учебном пособии рассматриваются различные формы инвестиций в основной ка­питал и ценные бумаги предприятий и корпораций. Приводятся источники и порядок финансирования капитальных вложений, методы оценки инвестиционных проектов. Изла­гаются принципы и методы управления инвестиционным портфелем, оценки финансовых рисков и регулирования портфельных инвестиций.

Предназначено для студентов и аспирантов экономических вузов и бизнес-школ, а также специалистов, работающих в органах финансово-кредитной системы, на предпри­ятиях и в коммерческих организациях.

© Бочаров В. В., 2000

© Серия, оформление, Издательский дом «Питер», 2000

Все права защищены. Никакая часть книги не может быть воспроизведена в какой бы то ни было форме без письменного разрешения владельцев авторских прав.

SBN 5-272-00085-4

ЗЛО «Издательство “Питер”», 196105, Санкт-Петербург, Благодатная ул., 67

Лицензия ЛР №066333 от 23.02.99.

Налоговая льгота – общероссийский классификатор продукции ОК 005-93,

Том 2; 95 3000 – книги и брошюры.

Подписано в печать 14.08.2000. Формат 60 * 90/16. Усл. п. л. 14.

Доп. тираж 5000. Заказ № 895.

Отпечатано с фотоформ в АООТ «Типография “Правда”».

191119, C.-Петербург, Социалистическая ул., 14.

СОДЕРЖАНИЕ

Глава 1. Инвестиции как объект экономического

регулирования

1.1. Экономическое содержание и формы инвестиций ……………………………...…..4

1.2. Инвестиционная политика предприятий ……………………………………….......7

1.3. Правовое регулирование инвестиционной деятельности предприятий,

осуществляемой в форме капитальных вложений ………… ……………………...9

Глава 2. Финансовая оценка эффективности

инвестиционных проектов

2.1. Правила инвестирования …………………………………………………………...14

2.2. Цена и определение средневзвешенной

стоимости капитала ………………………………………………………………...15

2.3. Финансовые методы оценки эффективности

реальных инвестиционных проектов ………………………………………..……...17

2.4. Анализ чувствительности инвестиционного проекта ………………………..….…24

Глава 3. Экономическое содержание

и назначение финансовых инвестиций

3.1. Роль финансового рынка в мобилизации и распределении
денежных ресурсов предприятий ………………………………………………...….25

3.2. Финансовые взаимоотношения между участниками
фондового рынка …………………………………………………………………..….30

3.3. Основные модели классического портфельного
инвестирования …………………………………………………………………..…..33

Глава 4. Анализ современного состояния

портфельных инвестиций в России

4.1. Цель и задачи управления инвестиционным портфелем
акционерного общества ………………………………………………………………37

4.2. Анализ состояния и перспектив развития портфельных
инвестиций ……………………………………………………………………...…….39

4.3. Типы портфелей ценных бумаг и инвестиционных
стратегий …………………………………………………………………...………….44

4.4. Концептуальный подход к управлению портфелем ценных
бумаг акционерной компании…………………………………………..……………..46

4.5. Практика налогообложения операций

с ценными бумагами …………………………………………………………………..50

Глава 5. Управление портфелем ценных бумаг

акционерного общества

и методы его оптимизации

5.1. Методы оптимизации фондового портфеля …………………………………………….53

5.2. Диверсификация фондового портфеля ………………………………..……...………..55

5.3. Оценка эффективности фондового портфеля …………………………………………..56

5.4. Мониторинг портфеля ценных бумаг ……………………………………………..…...57

5.5. Оценка инвестиционной привлекательности ценных

бумаг акционерного общества (эмитента) ………………………………………….....61

5.6. Риски, связанные с портфельными инвестициями,

и способы их снижения …………………………………………………………….…..64

5.7. Финансовое регулирование портфельных инвестиций …………………………….…..68

Вопросы по курсу «Инвестиционный менеджмент» …………………………………...…71

Литература ……………………………………………………………………………… …72

Глава 1

ИНВЕСТИЦИИ КАК ОБЪЕКТ

ЭКОНОМИЧЕСКОГО

РЕГУЛИРОВАНИЯ

ЭКОНОМИЧЕСКОЕ СОДЕРЖАНИЕ