Финансовые активы

Некогда один мудрец сказал, что деньги — это дорога, по которой катится колесо торговли. Другой мудрец сравнил деньги с универсальным языком, на котором говорят в мире экономики. И оба были правы. Сущность денег раскрывается в их функциях. Рассмотрим денежные проблемы в макроэкономике и выясним, как денежная система влияет на функционирование национального хозяйства.

Денежная система — исторически сложившаяся в каждой стране форма организации денежного обращения, законодательно установленная государством

Денежное обращение — непрерывное движение денег, выполняющих функции средства обращения и платежа, в целях обслуживания кругооборота товаров и услуг.

«Деньги — чудесный «индикатор»: по тому, как они обращаются, как их обращение затрудняется, или же по тому, как денег не хватает, можно довольно уверенно судить обо всей деятельности людей, вплоть до самых скромных явлений их жизни» (Ф. Бродель).

М. Фридмен называл деньги временным вместилищем покупательной силы. В этом своем качестве они становятся особого рода финансовым активом — средством, обеспечивающим его владельцу покупательную способность в будущем.

В условиях развитых рыночных отношений люди имеют возможность владеть различными финансовыми активами, символизирующими богатство, среди которых деньги — лишь одна из его форм. Формы финансовых активов — это деньги, ценные бумаги, иностранная валюта, счета в банке, недвижимое имущество, драгоценности, антиквариат, произведения искусства и др. Располагая определенным доходом, экономические субъекты принимают решения по поводу вида активов (так называемый портфель активов), в частности, какую их часть следует хранить в виде денег.

Ликвидность финансового актива — его способность быть превращенным в наличные деньги в случае необходимости осуществления различных платежей.

По определению, деньги обладают абсолютной ликвидностью. Остальные активы обладают этим свойством лишь в большей или меньшей степени, поскольку не принимаются всеми в качестве средства платежа. Например, любую ценную бумагу труднее превратить в деньги, чем снять определенную сумму с депозитного счета в банке. Чем меньше ликвидность финансового актива, тем выше для его владельца риск потерь, связанных с невозможностью в нужный момент получить в свое распоряжение деньги.

Риск неликвидности — ситуация, когда деньги могут понадобиться ранее того срока, на который они были превращены в данный актив. В долгосрочном плане владелец денег жертвует тем доходом, который ему мог бы принести менее ликвидный актив. Поэтому чем меньшей степенью ликвидности обладает актив, тем больший доход он должен приносить в виде компенсации за риск неликвидности.

Абсолютная ликвидность денег перестает быть преимуществом в условиях высокой инфляции. Высоколиквидным денежным активом в таких условиях становятся твердая иностранная валюта, недвижимость.