Статистические методы оценки эффективности инвестиций (не включают дисконтирование). Они в свою очередь делятся на

– методы абсолютной эффективности (нормативный срок полезного использования инвестиционного проекта, или получение заданной нормы прибыли на капитал);

– методы сравнительной эффективности (метод накопленного сальдо денежного потока (накопленного эффекта) за расчетный период; метод сравнительной эффективности (метод приведенных затрат); метод сравнения прибыли).

2) Методы оценки эффективности инвестиций с учетом коэффициента дисконтирования. К ним относятся:

– метод чистой приведенной стоимости, позволяющий принять управленческое решение о необходимости реализации проекта, сравнивая суммы будущих дисконтированных доходов с издержками, необходимыми для реализации проекта (капитальными вложениями);

– метод внутренней нормы прибыли, представляющий собой ту расчетную ставку процента, при которой сумма дисконтированных доходов за весь период реализации инвестиционного проекта становится равной сумме первоначальных затрат (инвестициям);

– дисконтированный срок окупаемости инвестиций;

– индекс доходности, который представляет собой отношение приведенных денежных доходов к приведенным на начало реализации проекта инвестиционным расходам (если индекс доходности больше 1, то проект принимается, если меньше 1 проект отклоняется);

– метод аннуитета (сводится к вычислению общей суммы затрат на приобретение по современной общей стоимости платежа, которые затем равномерно распределяются на всю продолжительность инвестиционного проекта).

Таким образом, методы оценки инвестиционных проектов путем выражения будущих денежных потоков, связанных с реализацией проектов, через их стоимость в текущий момент времени называют дисконтированными. Эти методы применяются в случаях крупномасштабных инвестиционных проектов, реализация которых требует значительного времени, а соответственно и крупных инвестиционных вложений. Внедрение новой техники, чаще всего именно к таким проектам и относится [5].

Эффект улучшения технико-экономических показателей предприятия, при внедрении новой техники или технологий реализуется не только на этапе внедрения, но ина последующих стадиях жизненного цикла инноваций, т.е. в сфере их производства и использования, как в рамках конкретного предприятия, так и за его пределами. Таким образом, это одно из проявлений эффекта интеграции, который связан с объединением в рамках одной производственной системы подразделений, выполняющих разнообразные предпроизводственные, производственные и управленческие функции, что приводит к существенному взаимному влиянию отдельных предприятий железнодорожного транспорта на всю отрасль в целом [6].

Сложная структура, многообразие факторов формирования и составляющих социально-экономического эффекта от внедрения инноваций существенно усложняют метод расчета экономического эффекта. Общепринятая формула определения годового экономического эффекта основана на сравнении приведенных затрат по вариантам. Однако показатель приведенных затрат не учитывает ряд факторов экономии общественных затрат труда, возникающих при внедрении новой техники, в первую очередь это сокращение неквалифицированного труда.

Тяжелый труд должен быть заменен машинным, а высвобожденные рабочие должны использоваться на других, более благоприятных с социальной точки зрения работах. В соответствии с вышеизложенным, дополнительный экономический эффект, обусловленный сокращением рабочей силы в результате внедрения инноваций, должен учитывать: капитальные вложения в непроизводственные фонды бытового и социально-культурного назначения.

В результате обобщающая формула определения интегрального экономического эффекта от создания новых технических средств может иметь вид:

Э = f (ΔЗ, ΔС_з, ΔЧ, К_ф, I_к, Э_м,КВ)

где Δ З – экономия приведенных затрат, руб./год;

Δ С 3 – заработная плата высвобождаемых производственных рабочих руб./год;

Δ Ч – численность высвобождаемых производственных рабочих, чел.;

Iк – показатель фондовооруженности труда рабочего, занятого в производственной сфере, руб./чел.;

I к – интегральный коэффициент экономической эффективности дополнительных капитальных вложений, 1/год;

Э м – дополнительный эффект полученный от ускорения перехода на применение новой техники, руб./год;

КВ – капитальные вложения, руб.

Исходя из общих принципов оценки эффективности внедрения новой техники, годовой экономический эффект создания и внедрения инноваций представляет собой экономию приведенных (или полных) затрат по сравнению с базовым вариантом, т.е. эффектообразующие мероприятия заключаются в изменении способа производства в расчете на одинаковую продукцию. При этом эффект ускорения выпуска новой продукции никак не может быть учтен, в то время как затраты, обеспечивающие его получение, учитываются в общем составе затрат на внедрение инновационных разработок. Этот эффект формируется только как результат ускорения удовлетворения потребности экономики в новых продуктах и услугах улучшенного качества по сравнению с применявшимися ранее для выполнения тех же функций, но морально устаревшими.

Сам эффект замены в производстве устаревших изделии и технологий на более совершенные не является результатом внедрения инновации и поэтому не аддитивен с эффектом создания инновации, тем более, что заменяемые изделия или технологии могли быть произведены на других предприятиях, а их замена так или иначе произошла бы и без создания инновации. Однако то, что эффект замены изделий или технологий будет получен на некоторое время (ΔТ3) раньше, есть прямой результат создания инновации и, следовательно, должен найти отражение в расчетах показателей его эффективности.

Рассмотрим два случая возникновения и учета этого эффекта.

1) Пусть инновация создается для массового применения в народном хозяйстве. Тогда за счет экономии времени ΔТ_з будет произведено дополнительно, как минимум N_г ΔТ_з новых изделий (услуг) (N_г – годовая программа выпуска новых изделий (оказания услуг), при условии полного освоения производственных мощностей, шт./год), которые в течение всего своего срока службы (с учетом морального износа) будут давать эффект замены ими прежних используемых технологий и техники. Поскольку этот эффект формируется не каждый год, а с периодичностью смены техники (Т_с), то формула учета эффективности повышения мобильности производства может быть представлена в следующем виде:

Э_м = f (N_г , ΔТ_з, Э_о, Т_с)

где Э_о – средний экономический эффект замены прежней техники на новую, более совершенную за весь срок ее службы, руб./шт.

Если учесть, что средний срок сменяемости техники и технологий в производстве должен быть равнозначен сроку их морального старения (обычно он короче их физического износа), то формула (2) может быть переписана в следующем виде:

Эм = f (N_r, ΔT_з, Э_го) (3)

где Э_го – средний годовой экономический эффект замены прежней техники или технологии на новую, более совершенную, руб./ год х шт.

Если, кроме ускорения сроков начала внедрения техники, учесть также и ускорение процесса ее освоения (Т_о), то число дополнительно произведенных и внедренных инноваций увеличится, что может быть учтено при линейной аппроксимации динамики происходящих процессов:

Эм = f (N_r, ΔT_з , ΔT_о, Э_го)

2) Пусть инновация создается для единичного применения и имеет ограниченную область применения. Тогда общее число новых услуг и/или изделий (N_r), необходимое для удовлетворения потребности в плановом периоде, будет произведено инновацией на ΔТ_з времени раньше. Более быстрая замена новой техники или технологий вместо морально устаревших обеспечит получение дополнительного годового экономического эффекта, пропорционального значениям ΔТ_з и Э_го. Формула его расчета будет идентична формуле (3). Если учитывать дополнительно ускорение освоения производства и сокращение длительности производственного цикла продукции ΔТ_у, то формула (3) приобретет вид:

Эм = f (, ΔT_зi, ΔT_о, ΔT_yi, Э_гоi)

Аналогичный учет сокращения длительности производственного цикла в первом случае вряд ли целесообразен ввиду незначительности этой составляющей вследствие повышения мобильности производства при массовом выпуске продукции. Значительно больший эффект в результате действия этого фактора может быть получен за счет уменьшения вложения средств в незавершенное производство.

Наибольшие практические трудности реализации предложенного метода учета дополнительного эффектами (Э_м) связаны с прогнозированием эффекта замены морально устаревшей техники и технологий на новые, более совершенные в то время, когда новых их видов еще не существует.

Рассчитанный с помощью предложенного метода дополнительный годовой экономический эффект повышения мобильности производства суммируется с экономией приведенных (полных) затрат, обусловленной созданием и внедрением инновации и определяемой по формуле (5).

Таким образом, экономия приведенных (полных) затрат, рассчитанная относительно выпуска одинаковой продукции, отражает эффект изменения способа производства. Дополнительный эффект, возникающий вследствие ускорения освоения инновации, предлагается сводить к эффекту замены части морально устаревшей техники и применяемых технологий на более совершенные. Причем эффект замены техники относится к инновации только в той мере, в какой он возникает быстрее, чем до создания инновации.

Тема 8. Сущность и основные понятия менеджмента